兩大指數(shù)公司行動！下調(diào)ETF等指數(shù)使用費 指數(shù)化投資有望提速發(fā)展

　　指數(shù)費率改革進一步推進。

　　4月28日，中證指數(shù)公司和深圳證券信息有限公司同時宣布調(diào)整指數(shù)基金使用費。

　　調(diào)整指數(shù)授權(quán)費內(nèi)容涉及三方面：取消許可使用固定費；基點費率普遍下調(diào)20%；調(diào)整基點費季度下限。上述調(diào)降方案自2025年4月1日起正式生效。

　　調(diào)降指數(shù)授權(quán)費利好基金公司。一位基金公司人士表示，“指數(shù)公司降低指數(shù)使用費，直接削減基金運營成本，促使基金公司將更多資源投入產(chǎn)品創(chuàng)新與持續(xù)運營?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著基金公司運營成本下降，指數(shù)基金的管理費率將有望下調(diào)，進而吸引個人和機構(gòu)投資者踴躍參與指數(shù)投資，有利于推動指數(shù)化投資快速發(fā)展。

　　指數(shù)使用費調(diào)整

　　“我們確實已經(jīng)收到中證指數(shù)公司和深圳證券信息公司（國證指數(shù)）下發(fā)的降費通知，且調(diào)整方案已明確從 2025 年 4 月 1 日起正式執(zhí)行。”一位不愿透露名字的基金公司人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　中證指數(shù)公司取消新增授權(quán)指數(shù)產(chǎn)品的許可使用固定費，基點費率下調(diào)20%，并調(diào)整基點費季度下限，股票指數(shù)產(chǎn)品的基點費下限統(tǒng)一調(diào)整至2萬元/季度，非股票指數(shù)產(chǎn)品及規(guī)模在1億元以下的股票指數(shù)產(chǎn)品不設(shè)基點費季度下限。

　　同時，深證信息公司同步調(diào)降，股票指數(shù)ETF、場外基金基點費率分別降至0.024%、0.016%，增強型產(chǎn)品基點費率為對應(yīng)產(chǎn)品類型的八折，同時將季度收取下限調(diào)降至2萬元，擴大了不設(shè)季度收取下限的指數(shù)產(chǎn)品范圍。

　　多家基金公司也證實，收到中證指數(shù)公司和深圳證券信息有限公司調(diào)降指數(shù)授權(quán)費的通知。兩家指數(shù)公司的調(diào)降方案均自4月1日起正式生效。指數(shù)管理費率是按季度收取，也即是今年二季度相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品授權(quán)費用實施此次的調(diào)降方案。

　　格上基金研究員焦冰介紹，中證指數(shù)公司和深圳證券信息有限公司于2025年4月28日同時宣布調(diào)整指數(shù)基金使用費。此次調(diào)整是繼2025年3月基金公司宣布將指數(shù)使用費轉(zhuǎn)由管理人承擔后的進一步降費舉措，主要內(nèi)容包括以下三方面：

　　一是取消許可使用固定費。自2025年4月1日起，所有新增授權(quán)的指數(shù)產(chǎn)品不再收取許可使用固定費；已授權(quán)的存量產(chǎn)品固定費按原協(xié)議執(zhí)行至2025年3月31日。

　　二是基點費率普遍下調(diào)20%。對已簽署協(xié)議的指數(shù)產(chǎn)品，基點費率自2025年4月1日起下調(diào)20%；新簽署協(xié)議直接適用下調(diào)后費率。例如：股票指數(shù)ETF基點費率從0.03%降至0.024%，場外基金從0.02%降至0.016%；債券指數(shù)產(chǎn)品統(tǒng)一降至0.008%，增強型產(chǎn)品按對應(yīng)類型打八折。

　　三是調(diào)整基點費季度下限。股票指數(shù)產(chǎn)品季度下限統(tǒng)一調(diào)整為2萬元（原高于此標準的調(diào)降，低于的不調(diào)整）；非股票類指數(shù)（如債券、多資產(chǎn)指數(shù)）及規(guī)模小于1億元的股票指數(shù)產(chǎn)品取消季度下限，僅按實際費率計提。

　　降低基金公司運營成本

　　今年更早的一輪指數(shù)費率改革始于3月。

　　3月19日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，易方達、華夏、華泰柏瑞等一大批基金管理人集中發(fā)布公告稱，自3月21日起，存量指數(shù)基金的指數(shù)使用費將由基金管理人承擔，不再從基金資產(chǎn)中列支。

　　此后，全部指數(shù)基金的指數(shù)使用費均由基金管理人承擔。業(yè)內(nèi)根據(jù)2024年末指數(shù)基金規(guī)模測算，上一輪指數(shù)費率改革年度涉及金額約9.6億元。

　　在3月份的那波指數(shù)費率改革中，一批指數(shù)產(chǎn)品大廠受影響較大，包括易方達基金、華泰柏瑞基金、華夏基金等，均需每年多支付超1億元的指數(shù)使用費。此外，南方基金、嘉實基金、廣發(fā)基金、國泰基金、博時基金等基金公司也每年要多支付超2000萬元的指數(shù)使用費。

　　但此次兩家指數(shù)公司調(diào)降指數(shù)授權(quán)費后，將有大批擁有指數(shù)產(chǎn)品的基金公司受益。

　　一位華南基金公司人士表示，“調(diào)降指數(shù)授權(quán)費讓利基金公司，基金公司可以節(jié)省一些成本，把更多資金投入到指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)和推廣上?！?/p>

　　另一家上海基金公司人士也告訴記者，“在費率改革的大背景下，傳統(tǒng)依靠規(guī)模擴張的盈利模式難以為繼，倒逼基金公司探索高質(zhì)量、差異化的發(fā)展路徑。低指數(shù)使用費顯著降低了指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)門檻，激勵金融機構(gòu)推出定制化 smartbeta 指數(shù)、特色主題指數(shù)、多資產(chǎn)指數(shù)，甚至包含期貨、期權(quán)等衍生品的創(chuàng)新型指數(shù)，將更好地豐富金融市場投資工具，滿足投資者多樣化需求?！?/p>

　　此外，業(yè)內(nèi)人士指出，被動產(chǎn)品以低費率為核心競爭力，降費進一步提升了其市場貝塔收益性價比。而隨著基金公司運營成本下降，指數(shù)基金管理費率將有望下調(diào)，這既契合監(jiān)管 “讓利投資者” 的導(dǎo)向，又憑借更低投資成本與更豐富的產(chǎn)品，吸引個人和機構(gòu)投資者踴躍參與指數(shù)投資，為市場注入資金，可以提高市場的流動性和穩(wěn)定性，促進資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　焦冰也認為，調(diào)降指數(shù)授權(quán)費將對市場有著三方面的積極影響：

　　首先是降低運營成本，推動指數(shù)化投資。費用下調(diào)直接減少基金公司成本，尤其對管理規(guī)模較大的頭部機構(gòu)，長期可節(jié)省數(shù)千萬元費用，釋放資源用于產(chǎn)品創(chuàng)新和運營優(yōu)化。

　　其次將普惠投資者。此前指數(shù)使用費由基金資產(chǎn)承擔轉(zhuǎn)為管理人承擔后，疊加此次降費，預(yù)計每年為投資者節(jié)省約9.6億元成本，增強指數(shù)基金吸引力。

　　此外，中小機構(gòu)將受益。季度下限調(diào)整降低了小規(guī)模產(chǎn)品費用壓力，有助于中小基金公司參與市場競爭，促進市場供給多元化。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：兩大指數(shù)公司行動！下調(diào)ETF等指數(shù)使用費 指數(shù)化投資有望提速發(fā)展)

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