暫停加息！

　　【導(dǎo)讀】日本，暫停加息

　　中國基金報(bào)記者泰勒

　　5月1日，由于美國關(guān)稅帶來的不確定性，日本央行行長植田和男并未加息，符合市場普遍預(yù)期，日本央行決定維持基準(zhǔn)利率不變。

　　根據(jù)周四發(fā)布的央行政策聲明，在為期兩天的會議后，植田及其決策委員會將隔夜拆借利率維持在0.5%。

　　日本央行表示，預(yù)計(jì)通脹將在其預(yù)測期后半段與2%的目標(biāo)保持一致，而預(yù)測期已延長一年至2027財(cái)年。這家央行將本財(cái)年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)了一半至0.5%，反映出在美國加征關(guān)稅及其他國家采取反制措施后，其審慎態(tài)度進(jìn)一步加深。

　　盡管強(qiáng)調(diào)未來面臨“極高”不確定性，日本央行仍保留在經(jīng)濟(jì)前景實(shí)現(xiàn)時(shí)加息的承諾，表明政策制定者在形勢明朗后仍將推進(jìn)加息進(jìn)程。

　　標(biāo)普全球市場情報(bào)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家田口春美表示：“日本央行仍可以聲稱其價(jià)格目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑正常，因?yàn)橥涱A(yù)測接近2%，但他們已將貿(mào)易政策帶來的多種下行風(fēng)險(xiǎn)納入考量，我認(rèn)為他們在加息方面仍需保持謹(jǐn)慎。”

　　消息公布后，美元兌日元上漲0.59%，至143.84，此前在上周一度升至七個(gè)月高點(diǎn)139.89，因市場資金持續(xù)涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)?；鶞?zhǔn)10年期國債收益率下跌，股市則維持漲勢。

　　日本央行在過去兩年逐步退出大規(guī)模貨幣刺激計(jì)劃的過程中相對順利，如今植田面臨其任期內(nèi)最嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)阻力。特朗普發(fā)起的關(guān)稅行動促使國際貨幣基金組織和世界貿(mào)易組織分別下調(diào)全球增長與貿(mào)易預(yù)期，凸顯了對日本等依賴貿(mào)易國家的風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著經(jīng)濟(jì)前景黯淡，對美國和歐洲降息的猜測重新升溫，而植田近期也表示將密切關(guān)注關(guān)稅帶來的深層次不確定性，暗示他目前無意急于加息。

　　在七國集團(tuán)（G7）中，日本的消費(fèi)者價(jià)格上漲速度最快。剔除生鮮食品的核心通脹率已連續(xù)三年處于或高于日本央行目標(biāo)，近期數(shù)據(jù)顯示這一趨勢有加速跡象。盡管日本借貸成本在主要經(jīng)濟(jì)體中仍處于第二低水平，但植田仍在關(guān)注加息可能性，即使市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期在升溫。

　　日本央行在周四指出，未來一年和明年的通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，這與三個(gè)月前僅提及上行風(fēng)險(xiǎn)相比是重大轉(zhuǎn)變。本周公布的數(shù)據(jù)也顯示，3月份工廠產(chǎn)出與零售銷售降幅均超預(yù)期，表明關(guān)稅生效前經(jīng)濟(jì)已顯疲態(tài)。

　　花旗與摩根士丹利MUFG證券等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，將于5月16日公布的數(shù)據(jù)將顯示日本第一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)萎縮。根據(jù)周四發(fā)布的Au Jibun銀行采購經(jīng)理人指數(shù)的一個(gè)子指標(biāo)，企業(yè)信心跌至2020年6月以來最低水平。

　　日本首席貿(mào)易談判代表赤澤亮正本周正在華盛頓，與美國財(cái)政部長斯科特·貝森特及其他官員進(jìn)行第二輪會談，時(shí)間定于周四晚些時(shí)候。

　　如果特朗普此前宣布的全面10%關(guān)稅在三個(gè)月的寬限期結(jié)束后恢復(fù)至24%，這將對日本制造業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：暫停加息！)

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