美國對等關(guān)稅政策沖擊鋰電行業(yè) 廣州國資控股孚能科技｜鋰電月度觀察

　　美國政府在4月宣布對中國輸美商品征收所謂對等關(guān)稅，對包括鋰電在內(nèi)的諸多行業(yè)造成沖擊。孚能科技(688567.SZ)籌劃多時的控股權(quán)更迭落定，廣州國資成為其控股股東。

　　寧德時代(300750.SZ)發(fā)布驍遙雙核電池，但這項創(chuàng)新技術(shù)的商業(yè)化落地尚需時日。由于項目建設(shè)周期規(guī)律疊加政策調(diào)整影響，今年一季度，以鋰電池為主的國內(nèi)新型儲能裝機(jī)同比下降。

　　美國對等關(guān)稅政策沖擊鋰電行業(yè)

　　4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收所謂對等關(guān)稅，稅率在多次上調(diào)后達(dá)到125%。作為反制措施，自4月12日起，中國對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率也上調(diào)至125%。

　　美國的上述關(guān)稅政策正在對全球鋰電行業(yè)造成沖擊，其最終影響尚有待評估。美國是中國鋰電池第一大出口市場，今年一季度中國輸美鋰電池金額為31.32億美元，同比增長7.7%，占國內(nèi)鋰電池出口總額的20.2%。

　　國內(nèi)多家鋰電池龍頭已就關(guān)稅政策影響作出表態(tài)。

　　4月8日，億緯鋰能(300014.SZ)率先就美國對等關(guān)稅政策回應(yīng)稱，其目前直接出口美國的占比低于4%。短期看，公司與美國客戶主要采取FOB(離岸價)模式進(jìn)行結(jié)算，這種模式下億緯鋰能不承擔(dān)關(guān)稅成本，對現(xiàn)有合同的交付不造成成本影響。

　　寧德時代管理層稱在4月14日召開的一季度業(yè)績說明會上稱，該公司在美國業(yè)務(wù)占公司出貨比重較小，且去年以來已經(jīng)根據(jù)環(huán)境變化提前做了預(yù)案，有關(guān)關(guān)稅政策對公司業(yè)績影響較小，寧德時代正在與客戶積極協(xié)商解決方案。

　　依賴于中國鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的美國企業(yè)也就對等關(guān)稅負(fù)面影響作出預(yù)警。

　　特斯拉4月22日表態(tài)稱，其能源業(yè)務(wù)面臨美國關(guān)稅政策的巨大影響，因為特斯拉需要來自中國的磷酸鐵鋰電池。根據(jù)伍德麥肯茲的統(tǒng)計，2023年，特斯拉是全球市場份額最大的儲能系統(tǒng)集成商。特斯拉目前正在調(diào)試設(shè)備，以便在美國本地生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，但這只能服務(wù)于該公司總裝機(jī)容量的一小部分。

　　廣州國資控股孚能科技

　　孚能科技籌劃多時的控股權(quán)更迭塵埃落定。該公司4月15日披露，控股股東香港孚能及其一致行動人已于4月11日完成孚能科技5%股份的過戶。受讓方為廣州工控集團(tuán)旗下企業(yè)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為每股15.9元，交易總金額9.7億元。

　　由此，廣州工控集團(tuán)及其一致行動人持有的孚能科技表決權(quán)升至16.1%，香港孚能及其一致行動人持有的表決權(quán)比例降為11.1%。

　　廣州工控集團(tuán)去年位列世界500強(qiáng)第394位，股東方為廣州市人民政府和廣東省財政廳，持股比例分別為90%和10%。

　　上述交易后，孚能科技的控股股東變更為廣州工控集團(tuán)，廣州市人民政府成為實際控制人。孚能科技此前的實際控制人為公司創(chuàng)始人王瑀和Keith D. Kepler。

　　孚能科技2020年登陸上交所科創(chuàng)板，有著科創(chuàng)板動力電池第一股之稱。但上市以來，其已連續(xù)五年虧損，去年凈虧損超3億元，虧損額有所收窄。孚能科技稱，廣州工控集團(tuán)成為控股股東后，將為上市公司提供戰(zhàn)略、市場品牌、研發(fā)等方面的支持。

　　早在2023年8月，廣州工控集團(tuán)就披露了謀求控股孚能科技的計劃，但交易方式經(jīng)歷多次調(diào)整，最終在今年1月明確最終方案。廣州工控集團(tuán)稱，謀求控股孚能科技是基于對其價值的認(rèn)可，以及長期戰(zhàn)略和市場定位的認(rèn)同。其董事長景廣軍去年曾告訴界面新聞，孚能科技的動力電池業(yè)務(wù)將成為廣州工控集團(tuán)新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè)版圖中的重要組成部分。

　　寧德時代發(fā)布驍遙雙核電池

　　寧德時代在4月21日發(fā)布驍遙雙核電池，這款電池新品被寧德時代市場部總經(jīng)理羅堅視為“王炸”。在他看來，驍遙雙核電池“代表了未來的一個最終方向，而不是歸結(jié)到某一條很具體的技術(shù)路線”。

　　傳統(tǒng)電池通常采用單一化學(xué)體系，其中以磷酸鐵鋰電池和三元電池最為主流。驍遙雙核電池則被分成兩個獨立的能量區(qū)，分別采用不同化學(xué)體系的電池，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)電池采用單一化學(xué)體系時的短板。

　　“我們深刻認(rèn)識到每一個化學(xué)體系有自己的邊界，有自己的優(yōu)勢也有短板?！睂幍聲r代董事長曾毓群稱，雙核電池可以讓定制化成為現(xiàn)實，消費者無需在電池的續(xù)航、壽命、安全、快充等維度進(jìn)行妥協(xié)。

　　寧德時代此次發(fā)布的驍遙雙核電池組合方案主要包括四種，其中的鈉鐵雙核方案(鈉新電池+磷酸鐵鋰自生成負(fù)極電池)，可以兼顧低溫性能和超過700公里的續(xù)航。鐵鐵雙核方案(第二代神行超充電池+磷酸鐵鋰自生成負(fù)極電池)則能保證1000公里續(xù)航，并且具備快速充電能力。

　　上述四種組合方案都引入了自生成負(fù)極技術(shù)，此項技術(shù)不再需要傳統(tǒng)的石墨負(fù)極材料，從而讓電池質(zhì)量能量密度提升50%。采用雙核體系的動力電池因此能搭載更多電量，提升電動汽車的續(xù)航能力。

　　寧德時代目前已經(jīng)解決了自生成負(fù)極技術(shù)的諸多核心技術(shù)問題，但是從技術(shù)轉(zhuǎn)化為商品仍然需要時間。寧德時代研發(fā)體系聯(lián)席總裁歐陽楚英預(yù)計，基于鋰離子電池體系的自生成負(fù)極有望在未來2-3年裝車。這也使得上述四種組合的驍遙雙核電池商業(yè)化落地存在一定不確定性。

　　一季度國內(nèi)新型儲能裝機(jī)首次下降

　　中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟4月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國內(nèi)新增投運(yùn)新型儲能項目裝機(jī)規(guī)模5.03 GW/11.79 GWh，同比下降1.5%/5.5%。這是聯(lián)盟2022年發(fā)布該項統(tǒng)計以來的首次同比下降。

　　新型儲能是指除抽水蓄能以外，以輸出電力為主要形式的儲能技術(shù)，鋰電池儲能占據(jù)主導(dǎo)地位。GW為功率單位，表示儲能系統(tǒng)的最大瞬時功率；GWh為能量單位，表示儲能電池的容量。

　　中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟副秘書長、副研究員岳芬對界面新聞表示，一季度儲能裝機(jī)數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降，主要因項目建設(shè)周期規(guī)律疊加政策調(diào)整影響。

　　岳芬稱，136號文出臺后，國家層面雖然明確了改革方案，但具體實施細(xì)則尚未出臺，短期內(nèi)市場會有觀望期，需要重新搭建投資收益測算模型，因此儲能項目開發(fā)速度放緩。

　　今年2月9日，國家發(fā)改委與能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》(即136號文)，明確新能源項目上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成，并叫停強(qiáng)制配儲。強(qiáng)制配儲增加了新能源企業(yè)的投資成本，又因利用率低等問題廣為行業(yè)詬病，但它也帶動了近年來國內(nèi)儲能裝機(jī)量的大幅增長。

　　136號文所提出的新能源項目全面入市政策，以6月1日為節(jié)點區(qū)分存量和增量項目，“531”之后的項目，所發(fā)電量通過市場化競價方式確定。136號文出臺后，國內(nèi)新能源行業(yè)一度出現(xiàn)搶裝潮，光伏新增裝機(jī)今年一季度同比增長30.5%。

　　“存量新能源項目搶裝帶來的配置儲能需求，可能會體現(xiàn)在二季度，特別是‘531’節(jié)點前的裝機(jī)數(shù)據(jù)中?！痹婪曳治龇Q，一季度是絕大部分企業(yè)全年中裝機(jī)最少的季度，并不是訂單交付期。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：美國對等關(guān)稅政策沖擊鋰電行業(yè) 廣州國資控股孚能科技｜鋰電月度觀察④)

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