千萬噸級鋼企Q1凈利暴增近6倍，去年減虧5.79億元，卻被指“報表高手”

　　華南龍頭鋼企柳鋼股份發(fā)布2024年及2025年一季度業(yè)績顯示，2024年雖仍虧損但同比減虧5.79億元，2025年一季度凈利潤達(dá)2.60億元，同比激增近6倍。公司稱業(yè)績改善源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、降本增效及原燃料價格下跌，一季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比增加108.53%。對于接下來的業(yè)績走勢，柳鋼股份回應(yīng)《華夏時報》記者表示，往后的情況還不好說，不過，當(dāng)前的情況和一季度的情況差不多。

　　值得關(guān)注的是，其2024年通過延長固定資產(chǎn)折舊年限減少折舊費(fèi)用2.51億元，直接增加等額利潤，另有政府補(bǔ)貼助力。分析人士指出此類會計調(diào)整屬常見利潤調(diào)節(jié)手段，若濫用可能成為財務(wù)操縱工具。柳鋼股份回應(yīng)稱，折舊調(diào)整基于資產(chǎn)實(shí)際使用狀況，符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并非刻意調(diào)節(jié)利潤。

　　業(yè)績走勢有望扭轉(zhuǎn)？

　　4月28日，柳鋼股份公布了2024年財報和今年一季度財報。2024年，柳鋼股份營業(yè)收入701.32億元，同比減少11.97%，歸屬于上市公司股東的凈虧損4.33億元；2025年第一季度營業(yè)收入171.19億元，同比下降14.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.60億元，同比增長594.67%。

　　雖然去年業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p狀態(tài)，但是，相比上一年凈虧損10.12億元，柳鋼股份的虧損面大幅縮小，同比減虧5.79億元。而今年一季度2.60億元的凈利，達(dá)到了近6倍的增幅。

　　這給市場帶來了積極的情緒。4月29日，在業(yè)績報公布后的第一個交易日，柳鋼股份股價出現(xiàn)一字漲停，報收3.27元/股，漲幅10.10%。

　　對于去年減虧的原因，柳鋼股份方面表示，減虧是通過推進(jìn)產(chǎn)線提檔升級、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加大研發(fā)投入強(qiáng)度、推動精益管理等系列措施的結(jié)果。其中，鐵礦石成本較行業(yè)平均水平多降1個百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史最好水平，還利用自有碼頭，減少費(fèi)用約1.1億元，原料直靠率達(dá)99.4%。

　　而一季度，得益于原燃料市場價格下降，柳鋼股份同比采購支出減少，使得其一季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加了108.53%。

　　而對于今年一季度的凈利潤的飆升，柳鋼股份解釋稱，主要是原燃料市場價格下降，以及推進(jìn)精益管理、算賬經(jīng)營等降本增效措施，壓降原燃料采購成本和加工成本，增加產(chǎn)品效益所致。

　　值得留意的是，作為鋼鐵企業(yè)原燃料的焦煤價格在今年一季度出現(xiàn)明顯的下滑，為鋼鐵行業(yè)帶來了喘息的機(jī)會。從去年10月以來，煤炭供需寬松，煤價持續(xù)下行態(tài)勢，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，秦皇島港5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉均價（山西產(chǎn)）報721元/噸，同比下調(diào)約20%。

　　基于焦煤價格的持續(xù)下跌，有人認(rèn)為柳鋼股份接下來的業(yè)績將延續(xù)今年第一季度的趨勢。不過，有分析人士認(rèn)為，今年焦炭過剩狀況預(yù)計相較2024年有所緩和。

　　為了進(jìn)一步了解情況，4月30日，《華夏時報》記者向柳鋼股份致電并發(fā)送了采訪提綱，相關(guān)工作人員向本報記者表示，目前二季度才過了一個月，往后的情況還不好說，不過，目前的情況和一季度的情況差不多。

　　年度折舊費(fèi)用大幅降低

　　除了產(chǎn)品優(yōu)化等帶來的業(yè)績回暖，柳鋼股份的減虧還從何而來？《華夏時報》記者注意到，無論去年，還是今年一季度，柳鋼股份的凈利潤都帶有部分主營業(yè)務(wù)以外的部分。財報數(shù)據(jù)顯示，柳鋼股份去年非經(jīng)常性損益44,033,986.66，其中政府補(bǔ)助35,541,690.09元；一季度的政府補(bǔ)助也有21,127,525.48元。

　　而當(dāng)有部分投資者在為柳鋼股份一季度業(yè)績增長而欣喜時，也有投資者在互動平臺表示，其實(shí)此前柳鋼股份也有前期業(yè)績表現(xiàn)好，但全年業(yè)績虧損的狀態(tài)，還有投資者在東方財富網(wǎng)稱柳鋼股份為“報表高手”。

　　細(xì)究下來，柳鋼股份去年凈利減虧也得益于“會計手法”的運(yùn)用。去年6月20日，柳鋼股份公告宣布了會計估計變更決定，稱公司將房屋及建筑物、電子及其他設(shè)備等資產(chǎn)的折舊年限分別延長了10年、5年不等。年折舊率的減少，使得公司年度折舊費(fèi)用大幅降低，預(yù)計2024年減少折舊費(fèi)用2.51億元，增加2024年利潤總額2.51億元。

　　通過延長固定資產(chǎn)折舊年限減少折舊費(fèi)用，在鋼鐵行業(yè)不算少見。特別是在2011年至2015年期間，鋼材行業(yè)曾遭受需求下滑和鐵礦石供應(yīng)增加的雙重重?fù)?，陷入了大幅虧損的境地。彼時，山東鋼鐵、河北鋼鐵、方大特鋼等一眾鋼鐵企業(yè)都曾做過類似的調(diào)整，增加了公司利潤。

　　柳鋼股份也不例外，2012年柳鋼股份曾將房屋及建筑物的折舊年限從20年提升至30年，機(jī)器設(shè)備從10至15年改為15年，使得2012年度增加凈利潤超過4.25億元。

　　2013年，柳鋼股份又表示通過盤點(diǎn)備品備件，意外發(fā)現(xiàn)了價值8126萬元存貨，計入2012年營業(yè)外收入。彼時，業(yè)內(nèi)有聲音評價稱，柳鋼股份有通過會計手段調(diào)節(jié)利潤之嫌，并暴露了企業(yè)在內(nèi)控上可能存在的缺陷。

　　對于十多年前的調(diào)整，鋼企紛紛表示，延長固定資產(chǎn)折舊年限的原因?yàn)閿U(kuò)大了投資、加大了修繕力度，提高了設(shè)備的使用性能和裝備水平及使用壽命。

　　去年柳鋼股份再次延長固定資產(chǎn)的折舊年限的理由，也仍然和其他鋼企的說法如出一轍。柳鋼股份方面在公告中表示，隨著技術(shù)、科技的進(jìn)步等使得建筑物、電氣設(shè)備的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、水平更高，并且近年來公司對固定資產(chǎn)維護(hù)、管控較好，部分建筑物、設(shè)備的實(shí)際使用年限超過了原估計使用年限且仍運(yùn)行良好，故而決定對公司部分固定資產(chǎn)分類及折舊年限進(jìn)行變更。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜向《華夏時報》記者表示，減少當(dāng)期折舊費(fèi)用，可使短期利潤提升。延長固定資產(chǎn)折舊年限是一種常見的會計估計變更手段，合理情況下可以反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)使用壽命和經(jīng)營狀況，但若被濫用則可能成為企業(yè)刻意調(diào)整利潤的工具。

　　2024年，鋼鐵行業(yè)仍然面臨著高產(chǎn)量、高成本、高庫存、低需求、低價格、低效益的“三高三低”局面，大量鋼企急需戒斷對房地產(chǎn)行業(yè)的重度依賴尋求新的出路。

　　柳鋼股份本次會計調(diào)整是否迫于行業(yè)壓力？是否有意利用會計手段來粉飾業(yè)績？對于此類質(zhì)疑，柳鋼股份工作人員向《華夏時報》記者表示，公司是根據(jù)固定資產(chǎn)的實(shí)際使用情況進(jìn)行的會計調(diào)整，希望能夠更加客觀地反映公司的經(jīng)營情況，折舊年限符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，與目前公司、行業(yè)所處的狀況并沒有必然聯(lián)系，并非刻意調(diào)整利潤。

（文章來源：華夏時報）

(原標(biāo)題：千萬噸級鋼企Q1凈利暴增近6倍，去年減虧5.79億元，卻被指“報表高手”)

(責(zé)任編輯：3)