年內(nèi)冠軍基也顯疲態(tài)？誰占據(jù)了前四月跌幅榜？漲幅前30有哪些基金？

　　隨著“五一”小長假臨近尾聲，資本市場即將迎來節(jié)后首個(gè)交易日。對(duì)于投資者而言，節(jié)前市場的震蕩與分化已為后續(xù)行情埋下伏筆。

　　回顧前四個(gè)月，A股市場在政策暖風(fēng)與海外擾動(dòng)交織中走出結(jié)構(gòu)性行情，主動(dòng)權(quán)益基金的表現(xiàn)也呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的格局。既有抓住科技與醫(yī)藥風(fēng)口的基金凈值飆升，也有重倉光伏、消費(fèi)電子等板塊的基金仍深陷虧損泥潭。

　　閆思倩守住冠軍之位，創(chuàng)新藥主題異軍突起

　　2025年前四個(gè)月，主動(dòng)權(quán)益基金（包括偏股混合型、靈活配置型、普通股票型、平衡混合型基金，僅統(tǒng)計(jì)A份額）整體凈值增長率為1.57%，其中，科技與醫(yī)藥兩大主線成為超額收益的主要來源。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，前四月共有124只主動(dòng)權(quán)益基金凈值增長率超過20%，46只超過30%，8只產(chǎn)品漲幅超50%，而業(yè)績最亮眼的閆思倩的鵬華碳中和主題以64.87%的凈值增長率登頂榜首。

　　值得關(guān)注的是，4月以來，科技板塊進(jìn)入震蕩期，受市場回調(diào)影響鵬華碳中和主題漲幅有所收窄，該基金上月凈值增長率僅有2.87%，因此前累積凈值漲幅較多，仍守住了主動(dòng)權(quán)益基金的冠軍寶座。

　　從板塊方面來看，科技板塊中，人形機(jī)器人、具身智能等新興領(lǐng)域成為市場焦點(diǎn)。上述提到的鵬華碳中和主題A的重倉股中大力德、五洲新春、震?？萍?/a>等均屬于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。

　　基金經(jīng)理閆思倩在一季報(bào)中表示，“2025年將成為具身智能發(fā)展元年，隨著中國制造與AI快速發(fā)展，具身智能在未來幾年將提升各制造業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率，大幅降低制造成本。但目前仍處于從0到1的起步階段，空間巨大卻也還有很長的路要走，我們將持續(xù)關(guān)注行業(yè)基本面與技術(shù)發(fā)展?！?/p>

　　緊隨其后的前海開源嘉鑫、永贏先進(jìn)制造智選等基金同樣重倉機(jī)器人賽道，年內(nèi)漲幅分別達(dá)到58.23%和57.67%。

　　醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥領(lǐng)域的回暖，成為前四月另一大亮點(diǎn)。長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀港股通醫(yī)藥、中銀大健康、中銀創(chuàng)新醫(yī)療、華安醫(yī)藥生物、平安醫(yī)藥精選等基金年內(nèi)漲幅均超40%。值得注意的是，部分創(chuàng)新藥主題基金已連續(xù)四年下跌，今年首次實(shí)現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，顯示出資金對(duì)行業(yè)拐點(diǎn)的強(qiáng)烈預(yù)期。

　　此外，北交所主題基金表現(xiàn)搶眼。受益于北證50指數(shù)年內(nèi)28.26%的漲幅，中信建投北交所精選兩年定開、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開等基金凈值增長顯著，均漲超50%。

　　四月行情震蕩加劇，消費(fèi)電子、光伏回調(diào)拖累主題基金

　　盡管部分基金在前四月整體表現(xiàn)尚可，但4月的市場波動(dòng)令部分基金回吐前期漲幅。受海外貿(mào)易政策擾動(dòng)及資金面收緊影響，滬指在4月7日單日跌幅達(dá)7.34%一度跌破3050點(diǎn)。盡管月末市場反彈收復(fù)部分失地，但消費(fèi)電子、光伏、煤炭等板塊月度跌幅較大，相關(guān)主題基金凈值遭遇重挫。

　　消費(fèi)電子板塊受全球需求放緩影響持續(xù)低迷，部分重倉該領(lǐng)域的基金月度凈值跌幅超過15%。光伏板塊則因產(chǎn)能過剩擔(dān)憂加劇，龍頭股股價(jià)大幅回調(diào)。單月表現(xiàn)來看，天治量化核心精選下跌最多，達(dá)到18.18%，該基金一季度前十大重倉股多為藍(lán)特光學(xué)、水晶光電、領(lǐng)益智造等電子、光伏企業(yè)。

　　4月跌幅緊隨其后的東吳阿爾法、東吳新經(jīng)濟(jì)也毫無例外的重倉消費(fèi)電子、光電等行業(yè)，單月跌幅高達(dá)16.97%、14.18%。

　　煤炭、鋼鐵等周期板塊在4月表現(xiàn)疲軟，申萬一級(jí)行業(yè)中煤炭板塊跌幅超7%。此前押注穩(wěn)增長政策的基金未能兌現(xiàn)預(yù)期，甚至部分產(chǎn)品年內(nèi)收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。

　　如中科沃土轉(zhuǎn)型升級(jí)，4月凈值下跌達(dá)到7.74%，曾經(jīng)為年度冠軍基的萬家宏觀擇時(shí)多策略當(dāng)月下跌4.63%，年內(nèi)凈值跌去14.18%，同是黃海管理的萬家新利4月凈值下跌7.42%，年內(nèi)跌幅擴(kuò)大至15.13%。第一大重倉股為中煤能源的匯添富逆向投資年內(nèi)收益轉(zhuǎn)負(fù)，上月下跌4.88%，年內(nèi)下跌2.23%。

　　另外，科技主題基金在4月上演“深V”反轉(zhuǎn)。月初受市場情緒拖累凈值大幅回撤，但月末隨著板塊反彈，部分基金也仍能守住業(yè)績領(lǐng)先地位。如上述提到的鵬華碳中和主題等基金單日漲幅超3%，。再如浦銀安盛高端裝備雖4月凈值跌去8.98%，但年內(nèi)凈值上漲超過20%，平安先進(jìn)制造主題上月凈值微跌0.69%，而年內(nèi)收益率則超過50%。

　　業(yè)績分化顯著，超7只基金虧損超20%

　　在頭部基金風(fēng)光無限的背后，業(yè)績分化成為前四月主動(dòng)權(quán)益基金市場的另一大特征。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，前四月共有7只主動(dòng)權(quán)益基金凈值虧損超20%，其中財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有跌幅達(dá)24.77%，該基金由知名基金經(jīng)理金梓才所管理。值得關(guān)注的是，前4月跌幅榜前6名的產(chǎn)品均有金梓才參與管理，如財(cái)通智慧成長、財(cái)通多策略福鑫等，跌幅均超過20%。

　　盡管AI仍是長期主線，但部分人工智能主題基金年內(nèi)表現(xiàn)不佳，如金梓才管理的6只年內(nèi)跌幅居前的基金均重倉AI，上述提到的前海開源人工智能，其前四月凈值跌幅達(dá)16.40%，雷濤的德邦科技創(chuàng)新一年定開，年內(nèi)跌幅近20%，同為他管理的德邦福鑫也跌去14.32%，重倉AI的還有國聯(lián)安科技動(dòng)力，年內(nèi)凈值跌幅也超過17%。業(yè)內(nèi)人士指出，這反映出市場對(duì)技術(shù)落地進(jìn)度與盈利能力的擔(dān)憂。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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