財通優(yōu)勢行業(yè)輪動混合A：2025年第一季度利潤789.48萬元 凈值增長率1.38%

　　AI基金財通優(yōu)勢行業(yè)輪動混合A（011201）披露2025年一季報，第一季度基金利潤789.48萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0091元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.38%，截至一季度末，基金規(guī)模為5.26億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月24日，單位凈值為0.59元。基金經(jīng)理是張胤，目前管理5只基金。其中，截至4月24日，財通醫(yī)藥健康混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達9.57%；財通福盛混合發(fā)起(LOF)A最低，為-9.24%。

　　基金管理人在一季報中表示，在下一季度配置思路上，我們或?qū)㈥P(guān)注以下幾個重要方向：生物醫(yī)藥：我們看到隨著自我保健需求的提升，醫(yī)保支出在逐漸加大，醫(yī)保收支平衡可能面臨考驗，未來醫(yī)保控費壓力可能會持續(xù)存在。長線來看，中國的醫(yī)療需求增長、支付能力提升（醫(yī)保增長+消費升級）和彈性退休制度的推行或?qū)⒅漆t(yī)藥需求的快速增長。但短期來看，院內(nèi)消費和OTC端都會受到醫(yī)保支付的較大壓力，而創(chuàng)新藥由于與院內(nèi)銷售關(guān)系較小，且已有產(chǎn)權(quán)出海趨勢，因此我們認為創(chuàng)新藥會更受到投資者的認可。下一階段我們將繼續(xù)重點關(guān)注：面向全球輸出的創(chuàng)新藥及醫(yī)療器械，這些領(lǐng)域有望迎來布局機會。通信及半導(dǎo)體：我們認為AI應(yīng)用的蓬勃發(fā)展將帶來算力指數(shù)級的消耗。從海外大廠的資本開支趨勢來看，AI算力的軍備競賽或才剛剛開始。未來兩年或?qū)⑹撬懔八懔Ξa(chǎn)業(yè)鏈快速增長的機會，而國內(nèi)是光模塊和PCB板的主力供應(yīng)鏈，因此我們認為通過投資這些領(lǐng)域可能將間接享受算力增長帶來的行業(yè)紅利。有色金屬：我們相對看好受益美國降息預(yù)期的黃金和國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇彈性品種銅。

　　截至4月24日，財通優(yōu)勢行業(yè)輪動混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-7.82%，位于同類可比基金232/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-10.78%，位于同類可比基金237/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-1.53%，位于同類可比基金207/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-26.86%，位于同類可比基金209/236。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.0678，位于同類可比基金179/238。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為48.59%，同類可比基金排名49/238。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為25.23%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.22%，同類平均為85.88%。2022年上半年末基金達到94.56%的最高倉位，2021年三季度末最低，為63.89%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為5.26億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是瑞可達、三諾生物、新易盛、金斯瑞生物科技、隆鑫通用、玉龍股份、金誠信、艾迪藥業(yè)、騰訊控股、海光信息。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：財通優(yōu)勢行業(yè)輪動混合A：2025年第一季度利潤789.48萬元 凈值增長率1.38%)

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