國聯(lián)景盛一年持有混合A：2025年第一季度利潤47.97萬元 凈值增長率0.2%

　　AI基金國聯(lián)景盛一年持有混合A（011353）披露2025年一季報，第一季度基金利潤47.97萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0024元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.2%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.92億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至4月23日，單位凈值為1.062元?；鸾?jīng)理是陳薪羽和霍順朝。

　　基金管理人在一季報中表示，國聯(lián)景盛始終維持低波“固收+”特性。對于“+”的部分，發(fā)揮好轉(zhuǎn)債作為大類資產(chǎn)的三點優(yōu)勢：第一，上漲市場中收益可觀，享受大盤上漲收益。第二，下跌市場中回撤可控，由于轉(zhuǎn)債擁有債底安全性，即使股市大幅下跌時，轉(zhuǎn)債下跌幅度仍然有限。第三，由于轉(zhuǎn)債低回撤高收益獨特屬性，能帶來更優(yōu)的風(fēng)險收益比。持倉方面，我們進行左側(cè)交易，高拋低吸。同時維持高波動、均衡性、債性三梯度均勻配置，因此在一季度也較好享受轉(zhuǎn)債資產(chǎn)beta收益。

　　對于后市，我們認為傳統(tǒng)純債靜態(tài)收益下行的同時，波動愈發(fā)增大，導(dǎo)致體驗感大幅減弱。轉(zhuǎn)債資產(chǎn)無論作為權(quán)益對沖角度，還是資金量追逐轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的角度，均能較好提升純債收益、回撤體驗。

　　截至4月23日，國聯(lián)景盛一年持有混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.10%，位于同類可比基金479/683；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.91%，位于同類可比基金130/683；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.27%，位于同類可比基金316/683；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.93%，位于同類可比基金131/583。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為-0.0563，位于同類可比基金281/522。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤為3.78%，同類可比基金排名484/549。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為5.34%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為6.62%，同類平均為18.99%。2021年末基金達到23.33%的最高倉位，2024年一季度末最低，為0.21%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.92億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金重倉股分別是長江電力。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：國聯(lián)景盛一年持有混合A：2025年第一季度利潤47.97萬元 凈值增長率0.2%)

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