港股創(chuàng)新藥表現(xiàn)強(qiáng)勢 17只ETF前四月漲幅超兩成

　　今年以來，在政策、技術(shù)及行業(yè)龍頭業(yè)績等多重因素的催化下，港股創(chuàng)新藥板塊走勢強(qiáng)勁，投資者關(guān)注度不斷提升，相關(guān)ETF在跨境ETF漲幅榜上也獨占鰲頭。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月，漲幅超過20%的跨境ETF共有27只，其中與港股醫(yī)藥板塊相關(guān)的有17只，包攬了漲幅排行榜的前11位。具體看，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF、富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF漲幅均超過30%，分別為34.92%、31.73%、31.11%和30.58%。此外，匯添富恒生生物科技ETF、南方恒生生物科技ETF、萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF的漲幅也接近30%，分別為29.81%、29.50%和29.21%。同時，自年初以來，這些ETF的份額也大幅增長，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF從年初的1.22億份增至4月末的3億份，銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF從3.95億份增至10.56億份，匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF從6.82億份增至24.41億份，富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF從6.83億份增至19.71億份。

　　與此同時，不少非醫(yī)藥基金也紛紛加倉港股創(chuàng)新藥，例如大摩滬港深精選混合一季報顯示，其一季度持倉集中在A+H股創(chuàng)新藥、CXO（醫(yī)療服務(wù)外包）等方向。

　　展望后市，不少基金經(jīng)理紛紛看好創(chuàng)新藥和AI醫(yī)療板塊。

　　“我們依舊看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)，也看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的投資價值?！便y華基金基金經(jīng)理馬君表示，中國創(chuàng)新藥進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的3.0時代，正在經(jīng)歷全球競爭力與商業(yè)化盈利的雙重驗證。MNC（跨國公司）加速引進(jìn)高性價比國產(chǎn)創(chuàng)新藥，得益于工程師紅利和效率優(yōu)勢，國產(chǎn)創(chuàng)新藥依然是價值洼地，人均臨床研究成本僅為MNC的30%至50%，使得MNC越來越傾向于在同靶點產(chǎn)品中選擇中國資產(chǎn)，國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的競爭力具有持續(xù)性。從結(jié)果看，2025年有望成為中國創(chuàng)新藥海外爆品爆發(fā)的元年。

　　華泰柏瑞基金經(jīng)理李茜認(rèn)為，市場對降費等影響因素已形成穩(wěn)定預(yù)期，醫(yī)藥行業(yè)將在支付端確定性增長、政策端可預(yù)測性提升及海外流動性回升的背景下迎來環(huán)比改善，疊加2024年低基數(shù)因素，2025年同比角度也有望加速增長。

　　摩根士丹利基金研究管理部總監(jiān)、大摩滬港深精選混合基金經(jīng)理王大鵬對醫(yī)藥板塊的后續(xù)表現(xiàn)同樣保持樂觀。他預(yù)計，從長期角度來看，隨著人口老齡化、居民收入水平和健康意識的不斷提高，醫(yī)藥行業(yè)會長期維持穩(wěn)健較快的增長。未來醫(yī)藥在創(chuàng)新升級、制造升級及消費升級方面均有較大發(fā)展?jié)摿?，醫(yī)藥長期投資邏輯穩(wěn)固。在細(xì)分方向上，王大鵬表示看好創(chuàng)新藥、CXO等方向。

　　今年一季度，華安基金基金經(jīng)理桑翔宇管理的華安醫(yī)藥生物也布局了較高比例的港股創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)。桑翔宇認(rèn)為，創(chuàng)新藥仍處于產(chǎn)業(yè)加速向上的周期，今年也有強(qiáng)基本面的兌現(xiàn)支撐。在既往ADC、PD1/VEGF等技術(shù)爆發(fā)后，TCE、ProTac等新技術(shù)已經(jīng)看到萌芽開花；同時，創(chuàng)新藥從可預(yù)期的BD（授權(quán)商務(wù)拓展）潮走向盈利潮，以往對創(chuàng)新藥的疑慮是研究壁壘高、企業(yè)沒盈利，因此不敢投，但隨著未來企業(yè)收入的高增速帶動利潤的快速提升，就進(jìn)入投資者可理解的范疇內(nèi)。此外，AI醫(yī)療有望成為2025年年度投資主題，與其他國家相比，我國AI醫(yī)療的底座能力強(qiáng)，具備先發(fā)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)化的運維能力?！翱傊t(yī)藥行業(yè)2025年有望迎來復(fù)蘇機(jī)遇，而在諸多子行業(yè)中，創(chuàng)新藥、AI醫(yī)療因為有政策、新技術(shù)等的加持，有望成為新的‘黑馬’。”他表示。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考報）

(原標(biāo)題：港股創(chuàng)新藥表現(xiàn)強(qiáng)勢 17只ETF前四月漲幅超兩成)

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