超500億元資金涌入債券ETF 公司債ETF易方達(dá)（511110）規(guī)模破80億

　　中國財富網(wǎng)訊今年以來，超500億元資金涌入債券ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，29只債券ETF年內(nèi)已吸引503億元資金凈流入，總規(guī)模首超2500億元，達(dá)到2531億元。

　　在易方達(dá)基金近期舉辦的固收研討會上，來自銀行、券商、基金等機(jī)構(gòu)的與會嘉賓就債券ETF市場的發(fā)展進(jìn)行了交流探討。易方達(dá)基金副總裁范岳表示，隨著指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，債券ETF的發(fā)展隨之加速。債券ETF作為一類風(fēng)險低、收益穩(wěn)的場內(nèi)產(chǎn)品，較好滿足了投資者穩(wěn)健型資產(chǎn)配置需求，近年來旗艦產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，市場發(fā)展前景廣闊。

　　債券ETF規(guī)模是2021年的9倍

　　我國債券ETF市場自2013年起步，經(jīng)歷了近十年探索和積累，自2022年以來迎來爆發(fā)式增長，產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模均大幅攀升，政金債ETF、長久期國債ETF、基準(zhǔn)做市公司債ETF等新品種相繼涌現(xiàn)。截至一季度末，債券ETF數(shù)量達(dá)到29只，總規(guī)模約2200億元，是2021年的9倍。

數(shù)據(jù)來源：Wind

　　債券ETF具有交易效率高、投資和交易成本低、透明度高、分散度高和流動性好等特點(diǎn)，是重要的資產(chǎn)配置工具。易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF基金經(jīng)理楊真表示，國內(nèi)債券ETF的發(fā)展空間巨大，依托政策支持與市場需求的雙重驅(qū)動，債券ETF的投資便捷性、成本優(yōu)勢及配置價值正加速顯現(xiàn)。“保險、券商、銀行是債券ETF穩(wěn)定的配置力量，各類資管產(chǎn)品及銀行理財、年金養(yǎng)老金近年來投資增速相對突出，是市場重要的新興力量?！?/p>

　　范岳介紹，易方達(dá)基金自2012年成立第一只債券指數(shù)基金——易方達(dá)新綜債LOF（161119）以來，經(jīng)過十多年持續(xù)布局，逐漸實(shí)現(xiàn)債券指數(shù)多品種、全期限覆蓋，滿足投資者不同的投資需求。截至一季度末，易方達(dá)基金在管債券指數(shù)基金總規(guī)模約580億元，居行業(yè)前列。

　　信用債ETF規(guī)模超1100億元

　　在債券ETF中，信用債ETF、長久期利率債ETF、可轉(zhuǎn)債ETF是目前最主要的品種，其中信用債ETF的發(fā)展尤為突出。今年年初，隨著首批8只交易所基準(zhǔn)做市公司債ETF推出，信用債ETF數(shù)量從3只升至11只。截至5月9日，信用債ETF規(guī)模已突破1100億元，達(dá)到1111億元，占債券ETF總規(guī)模的比例達(dá)到44%，較2024年末提升了13個百分點(diǎn)。

　　基準(zhǔn)做市公司債是交易所按一定標(biāo)準(zhǔn)篩選出來的信用債，這些債券規(guī)模較大、信用質(zhì)量較高，在主做市商的持續(xù)做市下表現(xiàn)出相對更強(qiáng)的流動性。以滬做市公司債為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，2024年，對比全量上交所公司債的成交情況，滬做市公司債市值占比僅11.1%，但成交量占比高達(dá)21.9%；平均每只做市公司債的換手率為普通公司債的2.5倍，成交額為9.6倍。

　　作為市場較為稀缺的品種，基準(zhǔn)做市公司債ETF推出后備受資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，自上市以來截至5月9日，8只產(chǎn)品合計凈流入額近200億元，其中易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF（511110）凈流入額超50億元，目前最新規(guī)模已突破80億元，在同類產(chǎn)品中持續(xù)領(lǐng)先。同時，易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF（511110）上市以來交投活躍，日均成交額超25億元，在同類產(chǎn)品中居前。

　　此外，符合條件的信用債ETF已允許試點(diǎn)開展通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，已申請產(chǎn)品有望于近期獲準(zhǔn)。楊真認(rèn)為，隨著納入質(zhì)押式回購擔(dān)保品的債券ETF范圍持續(xù)擴(kuò)展，其質(zhì)押融資便利性顯著增強(qiáng)，既能滿足市場日益增長的融資需求，又將進(jìn)一步推動債券ETF市場的擴(kuò)容與發(fā)展。

　　債券ETF發(fā)展需要生態(tài)理念和平臺思維

　　在當(dāng)前低利率的環(huán)境下，債券投資挖掘阿爾法的空間逐漸縮小，貝塔屬性愈發(fā)凸顯，被動債券產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　“債券ETF正站在需求爆發(fā)臨界點(diǎn)”，易方達(dá)基金固定收益投資總監(jiān)胡劍直言。他認(rèn)為，債券ETF的發(fā)展與傳統(tǒng)固收業(yè)務(wù)有較大區(qū)別，需要以全新的視角和思維模式推進(jìn)，其中，生態(tài)理念和平臺思維至關(guān)重要。

　　所謂“生態(tài)理念”，是指債券ETF的發(fā)展高度依賴于整體生態(tài)環(huán)境的構(gòu)建與完善，需要構(gòu)建豐富多元的產(chǎn)品體系、培育需求各異的成熟投資者群體、搭建完善的基礎(chǔ)設(shè)施和成熟的做市商體系。“在債券ETF業(yè)務(wù)的推進(jìn)過程中，我們從產(chǎn)品布局到與做市商合作，從系統(tǒng)建設(shè)到為投資者服務(wù)，將始終站在建設(shè)行業(yè)生態(tài)的高度，進(jìn)行前瞻性布局。”胡劍表示。

　　而“平臺思維”，則是要深刻認(rèn)識ETF業(yè)務(wù)的協(xié)同性，從產(chǎn)品設(shè)計、投資管理，到銷售服務(wù)、清算結(jié)算，再到與做市商的協(xié)作，每個環(huán)節(jié)都至關(guān)重要?！斑@要求我們充分認(rèn)識到系統(tǒng)平臺對于債券ETF業(yè)務(wù)的關(guān)鍵作用，目前我們正從底層架構(gòu)入手，不斷優(yōu)化債券ETF系統(tǒng)的管理效率，提升ETF定價的精準(zhǔn)度。此外，我們還會在人員安排、組織架構(gòu)及內(nèi)部管理協(xié)調(diào)等方面進(jìn)行創(chuàng)新性變革，實(shí)現(xiàn)更高的平臺管理效率。”胡劍說道。

（文章來源：中國財富網(wǎng)）

(原標(biāo)題：超500億元資金涌入債券ETF 公司債ETF易方達(dá)（511110）規(guī)模破80億)

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