又有銀行上調代銷基金風險評級，涉及被動指數(shù)型債券基金

　　又有銀行對代銷公募基金業(yè)務進行調整。

　　近日，中信銀行公告，自5月12日起上調158款代銷資產管理產品的風險評級，這是近兩年銀行陸續(xù)宣布調整部分代銷公募基金的風險評級以來，單批調整數(shù)量業(yè)內最多的一次。

　　整體來看，銀行理財產品的風險等級可以從低到高分為五個級別，其中，代銷公募基金風險評級調整主要集中于低風險、中風險及中高風險產品。

　　業(yè)內分析人士認為，為履行適當性義務，保護投資者權益，2025年內預計還會有更多銀行跟進。

　　主要涉及被動指數(shù)型債券基金和靈活配置型基金

　　本次中信銀行調整的158只代銷基金產品，涉及的基金公司數(shù)量較多，包括南方基金、中銀基金、華安基金、廣發(fā)基金等55家基金公司。其中，南方基金的產品有14只，數(shù)量最多，其次為中銀基金的產品，數(shù)量有13只。

　　從基金產品的類型看，包含17種，但被動指數(shù)型債券基金和靈活配置型基金分別有46只、37只，合計占比超52%，例如，中信保誠多策略靈活配置混合型證券投資基金、中歐瑾靈靈活配置混合型證券投資基金、平安中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金、光大保德信中債1-5年政策性金融債指數(shù)證券投資基金等。

　　風險等級方面，本次調整的產品則主要以低風險、中風險產品為主。與風險等級調整前相比，大多數(shù)產品風險等級均上調了一級，僅銀河基金發(fā)行的“銀河收益”產品風險等級由PR1上調至PR3，上調了兩級。在風險等級調整前，有87只產品風險等級為PR3，57只產品風險等級為PR1，而風險等級調整后，PR2風險等級的產品數(shù)量增至56只，PR4風險等級的產品數(shù)量增至89只。

　　對于調整的原因，中信銀行在公告中表示，根據(jù)監(jiān)管要求，為做好投資者適當性管理安排，切實履行適當性義務，保護投資者權益，銀行遵循同類產品風險評級一致性、產品風險評級隨市場和政策動態(tài)調整等主要原則，將自2025年5月12日起，陸續(xù)調整部分代銷資產管理產品的風險評級。

　　值得注意的是，中信銀行在公告中提醒，對于涉及定投的產品，若調整后的產品風險評級高于客戶的風險承受能力評估結果，將導致扣款失敗，若連續(xù)三次扣款失敗定投協(xié)議會自動失效。

　　實際上，2024年以來，已有多家銀行對代銷基金產品的風險評級進行了調整。包括建設銀行、民生銀行、郵儲銀行、廣州銀行、寧波銀行、廣東南粵銀行等。其中，建設銀行、民生銀行、中信銀行已多次調整代銷基金產品的風險等級。

　　持續(xù)加強投資者適當性管理

　　通常情況下，公募基金的風險等級有5個等級，其中貨幣基金、債券基金和混合基金的風險等級分別為R1、R2和R3，而主動股票型基金、大宗商品型基金、黃金基金和REITs通常為R4，金融衍生品和杠桿基金則為R5。

　　不過，由于不同銀行客戶群體、對同一產品的風險定級標準的不同，同一只基金在不同銀行APP上的風險評級不同的情況也時常發(fā)生。以偏債混合型基金“銀河收益”為例，該產品在建設銀行的風險等級為中風險，在招商銀行的風險評級為R4中高風險，在農業(yè)銀行的風險等級則為R3中等風險，呈現(xiàn)了一定的差異性。

　　而除了上調產品的風險評級，銀行也正在收緊公募產品的超風險評級銷售。如部分銀行手機渠道新增了雙錄功能、禁止65歲及以上投資者超風險交易公募基金；也有銀行需要簽署風險不匹配警示函等。

　　金樂函數(shù)分析師廖鶴凱向《華夏時報》記者分析表示，監(jiān)管部門多次強調投資者適當性原則，強調“賣者盡責，買者自負”的原則，近期商業(yè)銀行調整產品評級是為 “切實履行適當性義務”，是貫徹執(zhí)行監(jiān)管政策的表現(xiàn)，有助于規(guī)范金融市場秩序，促進資產管理行業(yè)的健康發(fā)展。

　　“近年資本市場波動較大，股債市場等都呈現(xiàn)出較高的不確定性，資產管理產品的凈值波動也隨之加大，風險特征發(fā)生了一定的變化，出于對市場變化的響應做出調整也是對投資者負責的表現(xiàn)?！绷晰Q凱表示。

　　銀行的代銷理財業(yè)務正迎來強監(jiān)管，投資者適當性管理一直是近年來資管市場的重點話題之一。今年3月21日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》，首次對商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理進行全面、明確的規(guī)定。其中強化商業(yè)銀行對合作機構和產品準入的管理責任，明確合作機構準入審查和產品盡職調查要求；規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售行為，對銷售渠道、銷售人員管理、產品展示、適當性管理、風險提示等作出具體規(guī)定；強化商業(yè)銀行在代銷產品存續(xù)期應盡的義務，進一步壓實了銀行作為代銷機構應盡的責任。

　　針對后續(xù)是否有更多銀行跟進調整的情況，廖鶴凱認為，后續(xù)各家銀行會根據(jù)自身的業(yè)務結構和產品結構做出合理的安排，預計大多數(shù)產品線豐富的銀行會上調部分基金風險評級，這一趨勢將在監(jiān)管、市場和行業(yè)競爭的共同作用下持續(xù)深化，也是行業(yè)發(fā)展的必然。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：又有銀行上調代銷基金風險評級，涉及被動指數(shù)型債券基金)

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