長安基金張?jiān)苿P：金融政策 “組合拳” 提振信心 把握科技成長主線

　　長安裕盛混合基金經(jīng)理張?jiān)苿P認(rèn)為，當(dāng)前A股估值處于底部區(qū)域，政策的持續(xù)發(fā)力將改善市場預(yù)期，促進(jìn)全球資金再布局，A股后市值得樂觀。

　　“5月7日，國新辦舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)人介紹‘一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期’有關(guān)情況，這極大提振了市場信心?！痹趶?jiān)苿P看來，政策逆周期調(diào)節(jié)力度取決于外部沖擊強(qiáng)度。目前新增專項(xiàng)債發(fā)行加快，降準(zhǔn)降息等政策已發(fā)力，穩(wěn)增長政策還有加碼空間。

　　張?jiān)苿P較為關(guān)注科技成長領(lǐng)域。以他管理的長安鑫興混合基金為例，截至一季度末，該基金保持了較高的倉位，在汽車產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)配置了受益于汽車智能化方向的公司，包括整車、汽車零部件和一些汽車電子領(lǐng)域，其中一些個(gè)股也受益于機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展。

　　對于人形機(jī)器人板塊，張?jiān)苿P認(rèn)為發(fā)展趨勢明確，但行情節(jié)奏可能反復(fù)，因?yàn)榧夹g(shù)突破并非一蹴而就，后續(xù)板塊可能出現(xiàn)分化，具有卡位優(yōu)勢以及后續(xù)能帶來增量的環(huán)節(jié)投資機(jī)會更大。就智能駕駛領(lǐng)域而言，張?jiān)苿P認(rèn)為政策與技術(shù)創(chuàng)新雙輪驅(qū)動，行業(yè)正從“野蠻生長”走向合規(guī)發(fā)展。同時(shí)，AI極大賦能了智能駕駛領(lǐng)域，提升了智能駕駛普適性，并且降低了成本，10萬元至20萬元級別的車型將成為高級輔助駕駛滲透的主力市場，2025年NOA高級輔助駕駛市場或迎來商業(yè)化拐點(diǎn)，看好今年國內(nèi)智能駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

　　“房地產(chǎn)政策也仍有發(fā)力空間。地產(chǎn)鏈中，受補(bǔ)貼和出口影響，家電板塊表現(xiàn)較好，但后續(xù)或有壓力。此外，輕工家居、消費(fèi)建材與房地產(chǎn)景氣度相關(guān)，部分公司已出現(xiàn)業(yè)績和訂單改善跡象?！睆?jiān)苿P說。

　　張?jiān)苿P也看好港股市場投資機(jī)會。他認(rèn)為，短期南向資金是港股市場重要增量資金，隨著美元走弱，港股對外資尤其是非美外資的配置價(jià)值將提升。目前港股估值處于歷史平均水平，雖然容易受到地緣因素的影響，但在之后的投資中，會積極尋找優(yōu)質(zhì)公司，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等行業(yè)。

　　5月，張?jiān)苿P接手管理長安裕盛混合基金，該基金當(dāng)前持倉以鋰礦板塊為主。張?jiān)苿P認(rèn)為，從鋰礦板塊供需基本面來看，今年需求增速約為21%，供給增速約為38%，碳酸鋰供大于求的局面暫未扭轉(zhuǎn)。行業(yè)成本曲線方面，隨著碳酸鋰價(jià)格下行，企業(yè)成本不斷下降，今年碳酸鋰總需求約為130萬噸，成本曲線平衡點(diǎn)價(jià)格約為5.7萬元/噸，當(dāng)前期貨價(jià)格約為6.4萬元/噸，行業(yè)產(chǎn)能未大范圍出清。后續(xù)除非供給側(cè)突發(fā)產(chǎn)能出清，否則碳酸鋰價(jià)格和鋰礦板塊股票缺乏大幅反彈的條件。

　　張?jiān)苿P分析稱，4月乘用車國內(nèi)銷量和出口同比都快速增長，中國品牌乘用車市場份額提升至63.5%，新能源汽車國內(nèi)銷量達(dá)73.6萬輛，同比增長37.3%。整體來看，新能源車銷售增速較快，滲透率持續(xù)提升。

　　“考慮到投資者對鋰礦板塊關(guān)注度高，我們會在現(xiàn)有持倉基礎(chǔ)上，依據(jù)市場和行業(yè)情況，逐步優(yōu)化持倉個(gè)股，但過程不會太快。有色小金屬、稀土永磁材料、軍工、農(nóng)業(yè)種植、半導(dǎo)體、國產(chǎn)算力鏈等領(lǐng)域均蘊(yùn)藏著投資機(jī)會，后續(xù)會自上而下尋找相關(guān)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資?！睆?jiān)苿P說。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：長安基金張?jiān)苿P：金融政策 “組合拳” 提振信心 把握科技成長主線)

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