紅利主題與量化選股如何1+1＞2？招商紅利量化選股混合值得關(guān)注

　　低利率時(shí)代，如何提升投資體驗(yàn)？紅利資產(chǎn)或許是權(quán)益資產(chǎn)中值得關(guān)注的一類。截至2025年3月31日，中證紅利全收益指數(shù)近一年的股息率為6.26%，處于十年多以來的91.38%分位數(shù)，處于較高百分位區(qū)間。紅利主題企業(yè)憑借過往相對(duì)穩(wěn)定的盈利能力和較高的分紅，具備較強(qiáng)吸引力。

　　如何更好地精選紅利主題個(gè)股？主動(dòng)量化選股策略同樣值得關(guān)注。據(jù)悉，招商紅利量化選股混合基金（A類代碼：023806，C類代碼：023807）將于5月14日首發(fā)，該基金結(jié)合了紅利主題投資和主動(dòng)量化選股兩大特色，助力投資者在低利率時(shí)代布局高票息低估值資產(chǎn)。

　　資料顯示，本基金選取具備穩(wěn)定分紅政策和較高分紅回報(bào)的上市公司或中證紅利指數(shù)成份券、備選成份券，構(gòu)建基礎(chǔ)股票池，且投資于上述基礎(chǔ)股票池中紅利主題相關(guān)的股票、存托憑證資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。目前中證紅利指數(shù)股息率相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率的呈現(xiàn)較高水平，在國(guó)內(nèi)可配置資產(chǎn)相對(duì)不足背景下性價(jià)比凸顯，對(duì)于追求高票息低估值資產(chǎn)的資金或具備配置優(yōu)勢(shì)，招商紅利量化選股混合具備相應(yīng)的配置價(jià)值。

　　值得關(guān)注的是，招商紅利量化選股混合的投資策略是通過構(gòu)建多因子量化投資模型，精選具有投資價(jià)值的個(gè)股構(gòu)建投資組合。一方面，多因子選股是在數(shù)據(jù)實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，綜合評(píng)價(jià)股票估值、成長(zhǎng)、盈利、營(yíng)運(yùn)質(zhì)量、事件特征、價(jià)量特征、波動(dòng)率以及分析師對(duì)估值、盈利、成長(zhǎng)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)期等方面，挑選出符合一定標(biāo)準(zhǔn)的股票用于構(gòu)建股票組合；另一方面，本基金的組合構(gòu)建主要依據(jù)量化模型的輸出和優(yōu)化算法來確定股票組成及權(quán)重，以尋求對(duì)投資有效邊界上的組合配置。

　　招商紅利量化選股混合擬任基金經(jīng)理蔡振，擁有近11年投研經(jīng)驗(yàn)、近10年組合管理經(jīng)驗(yàn)、近4年公募產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，具有豐富的主動(dòng)量化投資管理經(jīng)驗(yàn)。截至2025年3月31日，蔡振自2021年11月5日起管理的招商中證1000指數(shù)增強(qiáng)A，近三年基金回報(bào)率為14.09%、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)為-7.21%，超額收益率達(dá)21.30%，過往長(zhǎng)期超額收益顯著，同期獲評(píng)招商證券、天相投顧三年期五星評(píng)級(jí)。

　　蔡振所在的招商基金量化投資部作為一支具有國(guó)際化視野的量化投資團(tuán)隊(duì)，結(jié)合全球量化產(chǎn)品發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，不斷推出創(chuàng)新量化型產(chǎn)品，同時(shí)具有豐富的量化策略儲(chǔ)備、投研資源支持，通過精細(xì)化布局，滿足投資者各類主動(dòng)型量化投資需求。截至2025年一季度末，目前量化投資團(tuán)隊(duì)共有9人，平均從業(yè)年限9.2年，成員具有金融工程、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息技術(shù)等專業(yè)背景，形成了具有獨(dú)特風(fēng)格的投資方法和策略。

（文章來源：產(chǎn)業(yè)資本）

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