這周基金發(fā)行堪比年初開(kāi)門紅，A股情緒指標(biāo)亮了？權(quán)益占主力，浮費(fèi)與債基雙輪驅(qū)動(dòng)

　　本周的公募基金市場(chǎng)，儼然上演了一場(chǎng)“發(fā)行大戰(zhàn)”。

　　31只權(quán)益類基金扎堆亮相，單周新發(fā)數(shù)量創(chuàng)近七周峰值，混合型與股票型產(chǎn)品占比超八成，指數(shù)型基金成為吸金主力。市場(chǎng)人士直呼：“這波熱度，堪比年初的開(kāi)門紅！”

　　與此同時(shí)，鋪墊已久的浮動(dòng)費(fèi)率基金終于迎來(lái)官宣時(shí)刻。首批16只產(chǎn)品本周同步開(kāi)閘，管理費(fèi)首次與業(yè)績(jī)掛鉤——收益達(dá)標(biāo)可升至1.5%，未達(dá)則降至0.6%，徹底打破“旱澇保收”模式。易方達(dá)、華夏等頭部機(jī)構(gòu)集體押注，部分產(chǎn)品募集上限直指80億元。

　　而在另一戰(zhàn)場(chǎng)，債券基金悄然掀起“爆款潮”：年內(nèi)債券型基金發(fā)行份額占比超過(guò)47%，匯安、施羅德等多只債基單周募資達(dá)60億。

　　本周新發(fā)基金盤點(diǎn)：權(quán)益類產(chǎn)品占據(jù)主力

　　數(shù)據(jù)顯示，按認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì)，本周（5月26日至6月1日）全市場(chǎng)共有37只新基金啟動(dòng)募集，涉及28家公募管理機(jī)構(gòu)，平均募集天數(shù)為27.41天。這一發(fā)行數(shù)量創(chuàng)下近七周新高，較前一周環(huán)比大增48.00%，反映出市場(chǎng)情緒的回暖與機(jī)構(gòu)布局的加速。

　　從類型分布來(lái)看，權(quán)益類基金（股票型+偏股混合型）合計(jì)發(fā)行31只，占比高達(dá)83.78%，成為絕對(duì)主力。

　　其中，混合型基金以18只的發(fā)行量領(lǐng)跑，均為偏股型產(chǎn)品；股票型基金則以13只緊隨其后，指數(shù)型基金占據(jù)較大比重，包括10只被動(dòng)指數(shù)型基金和2只指數(shù)增強(qiáng)型基金。反映出當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下工具化產(chǎn)品的受歡迎程度。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜分析稱：“權(quán)益類產(chǎn)品持續(xù)獲得市場(chǎng)青睞，主要受益于雙重驅(qū)動(dòng)因素：一方面，政策紅利持續(xù)釋放疊加市場(chǎng)情緒回暖，為權(quán)益類產(chǎn)品創(chuàng)造了有利的發(fā)展環(huán)境；另一方面，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步修復(fù)，帶動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)配置需求穩(wěn)步回升。”

　　從募集天數(shù)來(lái)看，本周啟動(dòng)募集的37只基金中，最長(zhǎng)募集天數(shù)為92天，最短募集天數(shù)為12天，易方達(dá)基金旗下“易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板50ETF”、路博邁基金旗下“路博邁興航60天滾動(dòng)持有A”和富國(guó)基金旗下“富國(guó)均衡配置A”募集期均為92天居首。

　　相比之下，債券型基金本周發(fā)行數(shù)量較少，僅有6只啟動(dòng)募集，占比16.22%，涵蓋被動(dòng)指數(shù)型、混合型和中長(zhǎng)期純債型等類別。盡管占比不高，但債券基金中也有發(fā)行亮點(diǎn)，例如摩根資產(chǎn)管理推出的摩根30天持有，該產(chǎn)品聚焦高評(píng)級(jí)信用債，由資深基金經(jīng)理任翔執(zhí)掌，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)固收類產(chǎn)品的精細(xì)化布局。

　　年內(nèi)新發(fā)基金全景：創(chuàng)新產(chǎn)品與固收回暖成亮點(diǎn)

　　按認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，2025年以來(lái)共發(fā)行584只基金，發(fā)行份額達(dá)到3652.32億份，總體平均發(fā)行份額為6.25億份。其中股票型基金與債券型基金發(fā)行份額平分秋色，分別為1469.64億份、1722.60億份，占比達(dá)到40.24%、47.16%。

　　值得注意的是，股票型基金發(fā)行數(shù)量為342只，而債券型基金發(fā)行數(shù)量遠(yuǎn)少于前者，為114只。平均數(shù)來(lái)看，年內(nèi)債券型基金平均發(fā)行份額為15.11億份，股票型基金則為4.29億份，表明債券型基金平均單只發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)超股票型基金。

　　財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)新基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是權(quán)益類產(chǎn)品延續(xù)升溫態(tài)勢(shì)，二是債券基金爆款頻現(xiàn)，三是16只浮動(dòng)費(fèi)率基金齊發(fā)行引市場(chǎng)關(guān)注。

　　截至5月27日，全市場(chǎng)年內(nèi)新成立的債券基金已達(dá)92只，其中52只募集規(guī)模超過(guò)10億元，30億元以上的有24只，50億元以上的達(dá)12只。債券基金的“小爆款”頻現(xiàn)，例如匯安裕宏利率債與施羅德添源純債等均以60億元規(guī)模成立。

　　市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，債市回暖與投資者對(duì)穩(wěn)健收益的需求是主要推動(dòng)力。“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，高評(píng)級(jí)信用債和利率債的配置價(jià)值凸顯，尤其是短債基金因其流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)更受青睞?！蹦彻淌胀顿Y總監(jiān)表示。

　　與此同時(shí)，浮動(dòng)費(fèi)率基金作為創(chuàng)新產(chǎn)品，成為今年發(fā)行市場(chǎng)的重要變量。首批26只新型浮動(dòng)費(fèi)率基金已獲批，其中16只于5月27日啟動(dòng)發(fā)售，多數(shù)產(chǎn)品將于6月中下旬結(jié)束認(rèn)購(gòu)。

　　這類基金采用分檔費(fèi)率機(jī)制，管理費(fèi)根據(jù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整：基準(zhǔn)檔費(fèi)率為1.2%，若年化收益超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可升至1.5%，反之則降至0.6%。易方達(dá)、華夏、博時(shí)等頭部機(jī)構(gòu)均參與布局，多只產(chǎn)品設(shè)置了20億至80億元的募集規(guī)模上限。

　　某不具名基金公司產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人表示：“浮動(dòng)費(fèi)率模式將管理人與投資者利益深度綁定，有助于緩解‘旱澇保收’的行業(yè)痛點(diǎn)。長(zhǎng)期持有者的費(fèi)率優(yōu)惠也能鼓勵(lì)投資者避免短期申贖，提升持有體驗(yàn)?！睆氖袌?chǎng)反饋來(lái)看，這類產(chǎn)品在震蕩市中更具吸引力，尤其在權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)加大的背景下，浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制為投資者提供了更多風(fēng)險(xiǎn)緩沖。

　　權(quán)益類基金的發(fā)行則延續(xù)了去年的升溫趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)新發(fā)權(quán)益類產(chǎn)品共有410只，其中主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行數(shù)量為92只，其余為指數(shù)型基金。李春瑜指出：“工具化基金的生命力在于其能夠滿足投資者對(duì)風(fēng)格清晰、成本透明的需求。特別是在市場(chǎng)方向尚未明朗時(shí)，這類產(chǎn)品可以幫助投資者以更低成本參與行情?！?

　　綜合來(lái)看，2025年的新基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征。權(quán)益類產(chǎn)品在政策與情緒驅(qū)動(dòng)下保持活躍，工具化指數(shù)基金成為主流選擇；浮動(dòng)費(fèi)率基金通過(guò)機(jī)制創(chuàng)新吸引長(zhǎng)期資金，債券基金則在債市回暖中重獲關(guān)注。

　　某券商金融工程分析師認(rèn)為，未來(lái)基金發(fā)行市場(chǎng)將進(jìn)一步分化：“工具化、低費(fèi)率的產(chǎn)品將更受機(jī)構(gòu)投資者歡迎，而個(gè)人投資者可能更關(guān)注收益彈性與創(chuàng)新機(jī)制。浮動(dòng)費(fèi)率基金若能持續(xù)證明其業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，有望成為行業(yè)新標(biāo)桿。”此外，隨著《行動(dòng)方案》的深入實(shí)施，公募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市等方面的作用將更加凸顯，產(chǎn)品創(chuàng)新與投資者教育需同步推進(jìn)。

　　對(duì)于普通投資者而言，面對(duì)琳瑯滿目的新發(fā)基金，關(guān)鍵在于明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與投資目標(biāo)。權(quán)益類產(chǎn)品適合追求長(zhǎng)期增長(zhǎng)的投資者，債券基金則是穩(wěn)健配置的基石，而浮動(dòng)費(fèi)率基金則為愿意承擔(dān)一定波動(dòng)的資金提供了新的選擇。市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變化，但理性配置與長(zhǎng)期視角仍是應(yīng)對(duì)不確定性的核心策略。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：這周基金發(fā)行堪比年初開(kāi)門紅，A股情緒指標(biāo)亮了？權(quán)益占主力，浮費(fèi)與債基雙輪驅(qū)動(dòng))

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