銀河：看好2025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會及行業(yè)估值修復(fù)空間

　　截至2025年5月28日11:05，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)下跌0.01%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，彤程新材、廣東宏大、中國石油等領(lǐng)漲；東方盛虹、中復(fù)神鷹、多氟多等領(lǐng)跌。相關(guān)ETF方面，石化ETF(159731)跟隨指數(shù)下行，截至2025年5月27日，石化ETF近1年超越基準(zhǔn)年化收益為1.52%。

　　跟蹤精度方面，截至2025年5月27日，石化ETF近半年跟蹤誤差為0.021%，在可比基金中跟蹤精度最高。

　　值得注意的是，該基金跟蹤的中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)估值處于歷史低位，最新市凈率PB為1.23倍，低于指數(shù)近1年94.23%以上的時(shí)間，估值性價(jià)比突出。

　　銀河證券認(rèn)為，近幾年化工行業(yè)資本開支及在建產(chǎn)能增速趨于放緩，但預(yù)計(jì)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時(shí)間消化。需求端，2025年隨政策刺激效果逐漸顯現(xiàn)、終端產(chǎn)業(yè)回暖動能逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，內(nèi)需潛力有望充分釋放?？春?025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會及行業(yè)估值修復(fù)空間，建議關(guān)注以下三條投資主線：一是，全方位擴(kuò)大內(nèi)需，把握成長確定性機(jī)會；二是，培育新質(zhì)生產(chǎn)力，新材料國產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)；三是，部分資源品景氣有望維持高位，關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張帶來的成長性。

　　石化ETF緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，截至2025年4月30日，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股分別為萬華化學(xué)、中國石油、中國石化、鹽湖股份、中國海油、寶豐能源、巨化股份、恒力石化、衛(wèi)星化學(xué)和華魯恒升，前十大權(quán)重股合計(jì)占比55.42%。

　　石化ETF(159731)，場外聯(lián)接(華夏中證石化產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接A：017855；華夏中證石化產(chǎn)業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接C：017856)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：銀河：看好2025年化工品的結(jié)構(gòu)性機(jī)會及行業(yè)估值修復(fù)空間)

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