為何REITs的漲幅比股票型基金都強(qiáng)？有品種年內(nèi)最高漲超50%

　　財聯(lián)社5月30日訊（記者李迪）今年以來，REITs市場持續(xù)火熱。

　　截至5月29日，存量REITs產(chǎn)品的年內(nèi)漲幅最高已超50%，還有次新REITs上市七個交易日就漲超50%。

　　REITs是主打穩(wěn)健收益的產(chǎn)品，但部分REITs產(chǎn)品的年內(nèi)漲幅比許多股票型基金都強(qiáng)。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，利率下行、市場避險需求提升、產(chǎn)品具備一定稀缺性、擴(kuò)募預(yù)期等因素均推動了REITs二級市場價格上漲。

　　市場火熱之際，REITs投資風(fēng)險也不能忽視。業(yè)內(nèi)人士提示，投資者投資REITs時需要高度關(guān)注市場交易風(fēng)險和底層資產(chǎn)運營風(fēng)險，切忌盲目跟風(fēng)投資。

　　存量REITs產(chǎn)品今年漲幅最高超50%

　　截至5月29日，華安百聯(lián)消費REIT的今年以來漲幅達(dá)50.38%，在今年以前成立的REITs中漲幅排名第一。此外，華夏大悅城商業(yè)REIT今年以來漲幅也高達(dá)48.67%。

　　此外，還有多只REITs漲超20%。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日收盤，還有26只REITs的今年以來二級市場漲幅超20%。

　　REITs產(chǎn)品的普遍上漲也帶動REITs指數(shù)實現(xiàn)亮眼漲幅。東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，中證REITs全收益指數(shù)的今年以來漲幅已超12.58%。

　　REITs是主打穩(wěn)健收益的產(chǎn)品，為何部分產(chǎn)品的漲幅比許多股票型基金都強(qiáng)？

　　對此，業(yè)內(nèi)人士指出，利率下行、市場避險需求提升、產(chǎn)品具備一定稀缺性、擴(kuò)募預(yù)期等因素均推動了REITs二級市場價格上漲。

　　首先，在低利率環(huán)境下，具備穩(wěn)定分紅優(yōu)勢的REITs受到更多投資者青睞，助推REITs產(chǎn)品上漲。一中型公募市場部人士對記者表示，“隨著利率逐步下降，貨幣基金、大額存單等穩(wěn)健投資品的收益在下降，紅利類資產(chǎn)的優(yōu)勢就凸顯出來了。REITs產(chǎn)品主打的特點就是穩(wěn)定分紅和穩(wěn)定現(xiàn)金流，也受到更多投資者的青睞?！?/p>

　　第二，一些有避險需求和大類資產(chǎn)配置需求的投資者，近期增加對REITs產(chǎn)品的配置，推動REITs市場熱度提升。一大型公募投研人士指出，“今年以來股市波動較大，一些有避險需求的資金會轉(zhuǎn)而投資REITs這類較為穩(wěn)健的產(chǎn)品。另外，今年以來由于國際環(huán)境變化較快，股市、債市等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域都面臨許多風(fēng)險，而REITs這類資產(chǎn)與傳統(tǒng)投資品的相關(guān)性較小，一些有大類資產(chǎn)配置需求的投資者在這種環(huán)境下會傾向于增加這類資產(chǎn)的配置?！?/p>

　　第三，REITs產(chǎn)品具備一定稀缺性，當(dāng)市場投資需求增長時，容易產(chǎn)生炒作情況。即使近兩年擴(kuò)容速度顯著提升，但是REITs產(chǎn)品目前的擴(kuò)容速度依然難以跟上投資需求的增長速度。在部分細(xì)分領(lǐng)域，REITs產(chǎn)品的數(shù)量只有幾只甚至一兩只，再加上REITs的多數(shù)份額被鎖定，可流通的份額較少，就更容易被炒作。

　　第四，在政策支持、擴(kuò)募預(yù)期等因素的影響下，REITs行業(yè)發(fā)展?jié)摿︼@著，為二級市場價格提供支撐。近兩年，政策支持為REITs發(fā)展提供了良好環(huán)境，部分REITs也通過擴(kuò)募來提升項目吸引力。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著固定資產(chǎn)盤活需求和市場對REITs的投資需求提升，REITs市場也將逐步擴(kuò)容并迎來更好的發(fā)展。

　　有產(chǎn)品上市7個交易日內(nèi)大漲50%

　　除存量產(chǎn)品外，近期上市的次新REITs也漲幅亮眼。

　　5月21日是華泰蘇州恒泰租賃住房REIT的上市首日，該產(chǎn)品當(dāng)日開盤即漲停，收盤時也封住漲停板，當(dāng)天漲幅為29.99%。

　　截至5月29日收盤，該產(chǎn)品已上市七個交易日，自上市以來，該產(chǎn)品的漲幅達(dá)50.51%。

　　大幅上漲后，基金管理人也緊接著發(fā)布風(fēng)險提示。

　　5月27日，華泰證券資管發(fā)布《關(guān)于華泰紫金蘇州恒泰租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金停復(fù)牌、暫?；謴?fù)基金通平臺份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)及交易情況提示公告》。

　　公告顯示，2025年5月26日，華泰蘇州恒泰租賃住房REIT在二級市場的收盤價達(dá)到4.133元/份，連續(xù)3個交易日的收盤價格漲幅累計達(dá)到16.29%。

　　對此，華泰證券資管提示廣大投資者注意本基金二級市場交易價格受多種因素影響，敬請投資者關(guān)注二級市場交易價格波動風(fēng)險，在理性判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策。

　　業(yè)內(nèi)人士提示投資風(fēng)險

　　REITs市場上行之際，也有業(yè)內(nèi)人士為投資者提示風(fēng)險。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，投資者在二級市場投資REITs之前應(yīng)該充分了解產(chǎn)品特點，了解二級市場交易風(fēng)險和基礎(chǔ)設(shè)施運營風(fēng)險。

　　二級市場交易風(fēng)險方面，由于REITs產(chǎn)品的流通份額有限，流通性并不是很高，且市場價格容易受情緒影響，投資者如果追高買入可能會面臨較多虧損風(fēng)險。

　　基礎(chǔ)設(shè)施運營風(fēng)險方面，REITs底層資產(chǎn)的運營情況直接影響REITs項目的現(xiàn)金流穩(wěn)定性，也會對其二級市場價格造成影響。如果保障房REITs、購物中心REITs的底層資產(chǎn)面臨出租率下降的壓力，其二級市場的價格也可能會下跌。

　　另外，上述市場部人士也提示，如果投資者想風(fēng)險更低地投資REITs，也可以選擇認(rèn)購REITs新產(chǎn)品。但由于近期市場需求高，投資者的獲配份額大概率較少。此外，如果市場熱度下降，認(rèn)購新產(chǎn)品也未必能穩(wěn)賺，上市后下跌的風(fēng)險也不能被忽視。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：為何REITs的漲幅比股票型基金都強(qiáng)？有品種年內(nèi)最高漲超50%)

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