狂飆！突破3300億

　　周三A股三大指數(shù)繼續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指以1.11%領(lǐng)漲。滬深兩市成交額為1.15萬億元，較上一交易日放量116億元。盤面上，大消費(fèi)全線走強(qiáng)，珠寶首飾、美容護(hù)理、啤酒等方向領(lǐng)漲；固態(tài)電池一度沖高；算力概念展開反彈。相反，機(jī)場(chǎng)、無人車輛、軍工電子等板塊跌幅居前。

　　01

　　市場(chǎng)繼續(xù)看震蕩？

　　往后看，東興證券表示，在7月之前市場(chǎng)有望維持大的區(qū)間震蕩走勢(shì)，由于市場(chǎng)成交量維持在較低水平，市場(chǎng)成交難以支撐大市值板塊持續(xù)上漲，因此，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)態(tài)勢(shì)將會(huì)十分明顯。即使人工智能、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)向好的主線，目前量能情況下也難有整體性上漲基礎(chǔ)，因此，積極參與主線輪動(dòng)將是較為合理的策略。

　　銀河證券也認(rèn)為市場(chǎng)短期將維持震蕩格局。理由在于近期板塊輪動(dòng)速度加快，市場(chǎng)成交額未出現(xiàn)明顯放量，以及外圍市場(chǎng)方面仍然存在較大不確定性。

　　02

　　泡泡瑪特市值破3300億

　　具體到盤面，周三新消費(fèi)表現(xiàn)亮眼。比如珠寶首飾板塊中的萊紳通靈、菜百股份、潮宏基、萃華珠寶紛紛漲停。還有美容護(hù)理板塊中的豪悅護(hù)理、諾邦股份也是雙雙漲停。

　　港股的新消費(fèi)同樣強(qiáng)勢(shì)，有“新消費(fèi)三姐妹”之稱的泡泡瑪特、蜜雪集團(tuán)、老鋪黃金在周三也是狂飆。泡泡瑪特大漲5.13%并創(chuàng)出歷史新高，最新市值3304億港元；蜜雪集團(tuán)同樣創(chuàng)出歷史新高，股價(jià)大漲5.03%，最新市值2337億港元；老鋪黃金則大漲3.06%，最新報(bào)收994港元，最新市值1716億港元。

　　今年以來，老鋪黃金上漲324.21%；蜜雪集團(tuán)上漲203.95%；泡泡瑪特漲了177.15%。此外，毛戈平、古茗等也是創(chuàng)出歷史新高。

　　相反，老消費(fèi)繼續(xù)不受待見。以典型代表白酒為例，中證白酒指數(shù)近14個(gè)交易日有13天是下跌的。今年以來，中證白酒指數(shù)下跌9.83%，同期滬深300指數(shù)下跌1.68%。年K線來看，中證白酒指數(shù)已5連陰，累計(jì)跌幅為48.99%。

　　匯添富基金直言，今年以來，IP潮玩、黃金珠寶、現(xiàn)制茶飲等新消費(fèi)產(chǎn)品持續(xù)出圈，結(jié)構(gòu)性行情已經(jīng)從暗線變成明線。很多曾讓投資者感到陌生的新業(yè)態(tài)，正在消費(fèi)市場(chǎng)的細(xì)分領(lǐng)域中不斷催生全新的投資機(jī)遇。

　　民生加銀基金認(rèn)為，新消費(fèi)板塊的崛起，并不是一時(shí)的熱點(diǎn)炒作，而是多重因素逐漸積累強(qiáng)化的過程。后市將聚焦美容護(hù)理、寵物經(jīng)濟(jì)、新興消費(fèi)電子、潮玩四大領(lǐng)域。

　　不過，也有部分基金經(jīng)理提示，在看好中長期投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，也要警惕新消費(fèi)板塊短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和投資過程中的高波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　富國消費(fèi)精選30股票的基金經(jīng)理周文波就表示，雖然從中長期角度看，很多新消費(fèi)公司仍處于成長的中早期階段，未來仍有較大的成長空間，但眼下新消費(fèi)公司的市場(chǎng)關(guān)注度非常高，吸引了比較多的增量資金，當(dāng)前不少公司的估值已不便宜，短期內(nèi)股價(jià)或有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　03

　　創(chuàng)新藥繼續(xù)走高

　　除了新消費(fèi)外，近期強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)新藥在周三繼續(xù)有所表現(xiàn)，尤其港股的信達(dá)生物盤中一度漲超18%，收盤大漲14.14%。A股創(chuàng)新藥板塊中的九芝堂、萬邦德漲停。

　　信達(dá)生物宣布了在2025年美國臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）上第三次口頭報(bào)告IBI363（全球首創(chuàng)PD-1 / IL-2 α-bias雙特異性抗體融合蛋白）治療晚期非小細(xì)胞肺癌的臨床數(shù)據(jù)（此前IBI363還在結(jié)直腸癌和黑色素瘤方面進(jìn)行了另外兩次口頭報(bào)告）。在免疫療法耐藥的鱗狀非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）和野生型肺腺癌中，均觀察到可控的安全性、令人鼓舞的療效以及長期生存獲益的趨勢(shì)。值得一提的是，信達(dá)生物在本次ASCO會(huì)議上共有8篇口頭報(bào)告，約占大會(huì)口頭報(bào)告總數(shù)的2%。

　　近期，醫(yī)藥板塊利好不斷。三生制藥、石藥集團(tuán)等重磅BD交易密集落地。據(jù)醫(yī)藥魔方，2025年初至今，國內(nèi)創(chuàng)新藥BD出海交易總金額達(dá)455億美元，首付款達(dá)22億美元。2025年5月29日，合計(jì)有8家中國創(chuàng)新藥公司申報(bào)的11款創(chuàng)新藥（9款國內(nèi)自主研發(fā)創(chuàng)新藥）在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)首次獲批上市。

　　天風(fēng)證券表示，創(chuàng)新藥板塊擁有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)邏輯，包括政策扶持、企業(yè)經(jīng)營改善以及國際化拓展等多個(gè)方面?；鸪謧}結(jié)構(gòu)優(yōu)化：基金持倉的交易結(jié)構(gòu)攻守態(tài)勢(shì)易位，為創(chuàng)新藥板塊的上漲提供更大的空間。

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　　韓國股市大漲

　　除了A股、港股外，韓國股市也在周三成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。周三，韓國股市高開高走，韓國KOSPI指數(shù)收盤上漲2.66%，從4月低點(diǎn)上漲20%，進(jìn)入技術(shù)性牛市。金融、券商、芯片等板塊集體拉升。

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，韓國股市的上漲，與韓國總統(tǒng)選舉有關(guān)。韓國中央選舉管理委員會(huì)4日上午召開全體會(huì)議，正式確認(rèn)共同民主黨候選人李在明當(dāng)選第21屆韓國總統(tǒng)。當(dāng)天上午，新當(dāng)選的韓國總統(tǒng)李在明在韓國國會(huì)正式宣誓就職。李在明表示，將啟動(dòng)緊急經(jīng)濟(jì)專班，依靠國家財(cái)政實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。李在明還表示，將推動(dòng)韓國邁向以可再生能源為中心的社會(huì)，并大規(guī)模投資人工智能和芯片。

　　值得關(guān)注的是，李在明此前曾在競選活動(dòng)中表示，他對(duì)韓國KOSPI指數(shù)的目標(biāo)為5000點(diǎn)，但未明確時(shí)間表。有媒體指出，這一目標(biāo)凸顯出李在明對(duì)股市的重視，他還承諾提升韓國本地股票的估值，終結(jié)“韓國折價(jià)”現(xiàn)象。

　　僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

(原標(biāo)題：狂飆！突破3300億)

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