強(qiáng)調(diào)基準(zhǔn)約束的新型浮動管理費(fèi)基金，景順長城成長同行來了！

　　《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》發(fā)布后的首批新型浮動管理費(fèi)產(chǎn)品，采用了與業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益掛鉤的設(shè)置，尤其強(qiáng)調(diào)業(yè)績基準(zhǔn)的指引和約束作用。依據(jù)持有期限和年化超額收益率分檔收費(fèi)，增強(qiáng)了基金管理人與持有人的一致利益，有望更好提升持有人的投資體驗(yàn)。

　　從已披露發(fā)行信息的首批新型浮動管理費(fèi)產(chǎn)品（以下簡稱“產(chǎn)品”）來看，在業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)置上，權(quán)益資產(chǎn)的基準(zhǔn)均采用了“A股+港股寬基指數(shù)”的結(jié)構(gòu)。

　　不難發(fā)現(xiàn)的是，在A股資產(chǎn)基準(zhǔn)的選擇上，6月4日發(fā)行的景順長城成長同行混合型基金（代碼：024454）是在當(dāng)前已披露發(fā)行信息產(chǎn)品中，唯一一只采用中證A500指數(shù)為業(yè)績基準(zhǔn)的產(chǎn)品。

　　錨定中證A500+港股通指數(shù)的浮動管理費(fèi)基金

　　新型浮動管理費(fèi)基金采用了基于業(yè)績基準(zhǔn)的浮動管理費(fèi)收取模式，強(qiáng)調(diào)業(yè)績基準(zhǔn)的約束作用，引導(dǎo)基金公司、基金經(jīng)理更加重視業(yè)績比較基準(zhǔn)，嚴(yán)格按照基金合同規(guī)定進(jìn)行投資，有利于提高投資組合的穩(wěn)定性，防止風(fēng)格漂移，讓投資者“所見即所得”。對于投資者而言，在選擇和持有基金時(shí)，也能更清晰地了解基金的定位和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，從而匹配投資需求。

　　從已披露發(fā)行信息的新型浮動管理費(fèi)基金來看，所有產(chǎn)品在業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)置上，權(quán)益資產(chǎn)的基準(zhǔn)均采用了“A股+港股寬基指數(shù)”的結(jié)構(gòu)。不難發(fā)現(xiàn)的是，在A股資產(chǎn)基準(zhǔn)的選擇上，景順長城成長同行混合型基金是目前唯一一只錨定中證A500指數(shù)的產(chǎn)品。

　　對于A股寬基比較熟悉的投資者都了解，作為新一代寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)在行業(yè)分布上更聚焦均衡。與此同時(shí)，在科技成長如計(jì)算機(jī)、電子、電力、軍工醫(yī)療等領(lǐng)域的占比更高，貼合中國經(jīng)濟(jì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)變革趨勢，而這些新興領(lǐng)域往往具有較高的成長性和潛力。

　　此外，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)對于中證港股通指數(shù)的納入，說明該基金也兼顧具有眾多稀缺標(biāo)的的港股市場，這無疑將有助于豐富標(biāo)的組合的收益來源。（以上數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年5月29日。注：景順長城成長同行的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證A500指數(shù)收益率*60%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率*20%+中證綜合債指數(shù)收益率*20%。）

　　從景順長城成長同行的具體費(fèi)率來看，若持有滿一年，業(yè)績跑贏基準(zhǔn)6%以上且收益為正，管理費(fèi)率為1.5%/年；業(yè)績跑輸基準(zhǔn)3%以上，管理費(fèi)率為0.6%/年；業(yè)績的其他情形及持有不滿一年則按1.2%/年的管理費(fèi)率收取。

　　基金經(jīng)理深耕大成長領(lǐng)域

　　資料顯示，景順長城成長同行擬任基金經(jīng)理是農(nóng)冰立。作為長期深耕成長的基金經(jīng)理，農(nóng)冰立的投資并不局限于單一行業(yè)，而是從產(chǎn)業(yè)趨勢、企業(yè)經(jīng)營周期、公司質(zhì)地角度出發(fā)，捕獲新興行業(yè)中具備持續(xù)增長潛力的優(yōu)質(zhì)公司，包括科技、高端制造、新消費(fèi)等領(lǐng)域。

　　以他管理的代表基金景順長城品質(zhì)長青的配置結(jié)構(gòu)為例，近一年來，聚焦電子、通信和汽車等科技行業(yè)的同時(shí)，也會兼顧新消費(fèi)的投資機(jī)會。此外，景順長城品質(zhì)長青近四個(gè)報(bào)告期的港股持倉均超過基金凈值的20%，也意味著農(nóng)冰立具有較豐富的港股投資經(jīng)驗(yàn)。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告）

　　過去1年多時(shí)間，市場走勢跌宕起伏，但農(nóng)冰立管理景順長城品質(zhì)長青累計(jì)取得46.93%的凈值增長率，顯著跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（9.24%）和偏股混合型基金指數(shù)（6.99%）。晨星基金數(shù)據(jù)顯示，該基金過去1、2年的業(yè)績排名領(lǐng)先。（數(shù)據(jù)來源：業(yè)績來源于景順長城，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)來自Wind，均截至2025年4月30日。排名數(shù)據(jù)來自晨星資訊，同類指開放式基金—滬港深積極配置，具體排名分別為24/2335、14/1938，截至2025年5月9日。）

　　展望后市，在農(nóng)冰立看來，只要風(fēng)險(xiǎn)得到合理的定價(jià)，即使存在不確定性，股票的價(jià)值仍然值得關(guān)注，而四月份回落的資本市場，給了很多核心行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司很好的投資機(jī)會。具體到行業(yè)層面，他表示關(guān)注這輪AI周期在國內(nèi)公司的演進(jìn)和變現(xiàn)，對于下半年，圍繞著大模型的迭代和變現(xiàn)，會有更多的應(yīng)用場景可以期待。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)云應(yīng)用之外，也可以關(guān)注軍工部分細(xì)分領(lǐng)域和芯片領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。（金訊）

（文章來源：金融投資報(bào)）

(原標(biāo)題：強(qiáng)調(diào)基準(zhǔn)約束的新型浮動管理費(fèi)基金，景順長城成長同行來了！)

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