頭部公募發(fā)力牌照“全產(chǎn)業(yè)鏈” 什么信號(hào)？

　　在高度依賴第三方銷售機(jī)構(gòu)的公募行業(yè)，在費(fèi)率下調(diào)趨勢(shì)中告別旱澇保收的基金公司，已將基金銷售業(yè)務(wù)作為失之東隅收之桑榆、低成本運(yùn)作策略的重要一環(huán)，這使得該領(lǐng)域的牌照資格申請(qǐng)也變得炙手可熱。

　　易方達(dá)基金6月8日表示，監(jiān)管部門已核準(zhǔn)易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）有限公司，業(yè)務(wù)范圍為證券投資基金銷售，這也成為公募行業(yè)第九家獲批的基金銷售子公司，同時(shí)也意味著公募行業(yè)正走出傳統(tǒng)的投研業(yè)務(wù)，自產(chǎn)自投自銷成為許多頭部基金完善多元化業(yè)務(wù)布局的必然需求，也使得公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展讓利投資者更具現(xiàn)實(shí)操作空間。

　　子公司聚焦買方投顧服務(wù)，頭部公募發(fā)力全產(chǎn)業(yè)鏈

　　在基金公司資產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量越來(lái)越大、越來(lái)越多的背景下，頭部基金正盡可能地打通公募全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　易方達(dá)基金6月8日表示，近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)易方達(dá)基金管理有限公司設(shè)立子公司的批復(fù)》，核準(zhǔn)易方達(dá)基金設(shè)立全資子公司。信息顯示，該子公司名稱為易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）有限公司，注冊(cè)地為廣東省廣州市，注冊(cè)資本為1億元人民幣，業(yè)務(wù)范圍為證券投資基金銷售。根據(jù)批復(fù)，易方達(dá)基金后續(xù)將按照有關(guān)要求完成子公司組建、工商設(shè)立登記等一系列工作，子公司將在申請(qǐng)取得經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證后對(duì)外展業(yè)。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)易方達(dá)基金管理股份有限公司設(shè)立子公司的批復(fù)》顯示，證監(jiān)會(huì)在批復(fù)中表示，易方達(dá)基金應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和有關(guān)規(guī)定的要求，完成子公司組建工作，足額繳付出資，選舉董事、監(jiān)事，聘任高級(jí)管理人員，并自批復(fù)下發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)完成工商設(shè)立登記工作。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)要求，易方達(dá)基金要做好對(duì)易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）公司的管理安排，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，不得進(jìn)行損害基金份額持有人利益或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)營(yíng)行為不得存在利益沖突。

　　據(jù)了解，該子公司業(yè)務(wù)范圍將聚焦買方投資顧問服務(wù)，易方達(dá)基金公司為這一牌照已等待兩年。自2023年5月提交申請(qǐng)后，易方達(dá)基金積極根據(jù)監(jiān)管部門的反饋完善相關(guān)準(zhǔn)備工作，同時(shí)穩(wěn)妥推進(jìn)投顧業(yè)務(wù)，組建了涵蓋投研、顧問、系統(tǒng)開發(fā)、金融科技、解決方案、合規(guī)風(fēng)控等100余人的團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建并不斷完善多層次的服務(wù)體系和多元化的業(yè)務(wù)模式，依托多層次顧問隊(duì)伍，為客戶提供持續(xù)、及時(shí)的顧問服務(wù)。后續(xù)，該子公司將推進(jìn)基金銷售業(yè)務(wù)資格和基金投資顧問資格的申請(qǐng)，依托自有平臺(tái)聚焦開展買方投資顧問服務(wù)。

　　降低外部依賴，自銷開啟公募低成本運(yùn)作

　　值得一提的是，在公募行業(yè)費(fèi)率下調(diào)趨勢(shì)中，公募基金公司多元化布局的需求更加強(qiáng)烈，基金銷售子公司業(yè)務(wù)成為競(jìng)爭(zhēng)卡位的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是公募行業(yè)讓利投資者的一種新模式體現(xiàn)。

　　記者注意到，隨著易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）有限公司的獲批，公募基金銷售子公司由此增至九家。此前，包括博時(shí)基金、華夏基金、匯添富基金、中歐基金、嘉實(shí)基金等公司已獲批設(shè)立基金銷售子公司。

　　此外，華南地區(qū)某大型公募基金也在布局申請(qǐng)基金銷售子公司。該公司在2020年即已與博時(shí)基金等遞交公募基金銷售子公司的申請(qǐng)，在2022年監(jiān)管部門的反饋意見中，監(jiān)管部門關(guān)注的問題包括“你公司專戶子公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)情況進(jìn)行梳理（如涉及），就如何進(jìn)一步化解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及規(guī)范專戶子公司私募資管產(chǎn)品提供切實(shí)可行的方案；并結(jié)合對(duì)現(xiàn)有子公司的管理情況，就對(duì)擬設(shè)基金銷售子公司的管控能力進(jìn)行說明論證”。

　　目前這家華南頭部基金公司在申請(qǐng)四年多時(shí)間后仍尚未獲準(zhǔn)。不過，隨著易方達(dá)基金拿下公募行業(yè)第九家基金銷售子公司牌照，預(yù)計(jì)之后將有更多的基金公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立這一重要的牌照業(yè)務(wù)。

　　但公募行業(yè)在基金銷售機(jī)構(gòu)領(lǐng)域想做多大與能做多大仍是不同的概念。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，已拿到基金銷售機(jī)構(gòu)資格的多個(gè)公募基金公司中，非貨基金保有量最大的一家仍不足百億元。而同期的第三方基金銷售機(jī)構(gòu)頭部公司最大的非貨基金保有量已達(dá)1.4萬(wàn)億元，甚至騰安基金這樣的新銳第三方基金銷售機(jī)構(gòu)的非貨基金保有規(guī)模也早已突破2000億元。

　　華南地區(qū)一位基金公司人士對(duì)此認(rèn)為，公募基金的銷售機(jī)構(gòu)的保有量目前處于起步階段，這主要因?yàn)樵S多第三方基金銷售機(jī)構(gòu)具有典型的流量平臺(tái)特點(diǎn)或大量網(wǎng)點(diǎn)入口，但隨著許多頭部公募基金公司開啟了品牌化和平臺(tái)化，公募基金銷售機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)規(guī)?？臻g具有極大的想象力。

　　“公募基金尤其是頭部公司卡位布局第三方基金銷售子公司業(yè)務(wù)，不僅僅是公募行業(yè)緊抓全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)和集團(tuán)化運(yùn)作，也是在公募行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)模式高度成熟后，尋找第二增長(zhǎng)曲線的一種試探，尤其是許多頭部公司規(guī)模變得極為龐大后，此類公司更希望降低對(duì)外部銷售渠道的依賴?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為，公募全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作的背后很大程度上也是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的一部分，打通全產(chǎn)業(yè)鏈可以降低運(yùn)營(yíng)成本同時(shí)讓利投資者。

　　易方達(dá)基金公司人士認(rèn)為，近年來(lái)，國(guó)家大力支持投顧業(yè)務(wù)發(fā)展，助力財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，近期發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出，出臺(tái)《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展；支持優(yōu)質(zhì)頭部基金公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)資產(chǎn)管理和綜合財(cái)富管理能力雙提升，自基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)五年多以來(lái)，易方達(dá)投顧已上線20個(gè)渠道。未來(lái)將依托剛剛獲批的易方達(dá)財(cái)富管理基金銷售（廣州）有限公司，探索構(gòu)建買方生態(tài)的顧問服務(wù)模式，搭建系統(tǒng)化、多層次、數(shù)智化的投顧服務(wù)體系。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：頭部公募發(fā)力牌照“全產(chǎn)業(yè)鏈”，什么信號(hào)？)

(責(zé)任編輯：73)