長城基金雷俊：產(chǎn)業(yè)周期與政策支持共振 港股科技板塊迎來配置機遇

　　在全球科技浪潮與AI產(chǎn)業(yè)變革的雙重驅(qū)動下，中國科技資產(chǎn)的價值愈發(fā)凸顯，港股科技板塊迎來新一輪投資機遇。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，恒生科技指數(shù)今年以來漲幅達(dá)到16.15%，表現(xiàn)領(lǐng)先于全球主流指數(shù)。

　　長城恒生科技指數(shù)QDII擬任基金經(jīng)理雷俊認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)周期與政策支持共振下，港股科技板塊具有長期投資潛力。恒生科技指數(shù)憑借高彈性、低估值等多重優(yōu)勢，有望成為布局港股科技賽道的重要工具之一。

　　今年以來，AI浪潮席卷全球。AI產(chǎn)業(yè)鏈中，算法、算力、數(shù)據(jù)等技術(shù)實現(xiàn)重大突破，并加速向應(yīng)用場景擴散。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠持續(xù)增加研發(fā)投入，民營科技企業(yè)的景氣度也顯著提升。

　　雷俊認(rèn)為，這一趨勢將推動港股科技公司業(yè)績預(yù)期持續(xù)改善。以云計算和AI大模型為例，頭部企業(yè)的研發(fā)投入與商業(yè)化落地進(jìn)度成為業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。港股科技板塊作為相關(guān)企業(yè)的上市聚集地，將直接受益于AI產(chǎn)業(yè)周期上行帶來的發(fā)展機遇。

　　同時，雷俊還談到，政策紅利不斷釋放，為科技行業(yè)注入新動能。隨著全球科技競爭不斷加劇，國內(nèi)政策持續(xù)加碼，進(jìn)一步支持芯片、軟件等領(lǐng)域發(fā)展。

　　雷俊認(rèn)為，一系列支持性政策引導(dǎo)科技企業(yè)加大研發(fā)投入、注重市值管理，正在逐步改善港股科技公司基本面。憑借市場化機制與國際化屬性，港股市場能夠有效吸引全球資本。在上述雙重因素影響下，港股市場有望迎來價值重估。

　　公開資料顯示，恒生科技指數(shù)由30只與科技主題高度相關(guān)且市值較大的香港上市公司股票組成，能夠及時反映港股科技的創(chuàng)新脈絡(luò)，捕捉產(chǎn)業(yè)前沿發(fā)展趨勢。從行業(yè)分布來看，恒生科技指數(shù)的成分股多為中國科技龍頭企業(yè)，涵蓋軟件服務(wù)、專業(yè)零售、資訊科技器材、半導(dǎo)體等相關(guān)領(lǐng)域，不少公司都具有較強的稀缺性。

　　雷俊說：“恒生科技指數(shù)30家成分股企業(yè)中，有26家未在A股同步上市。因此，恒生科技指數(shù)與A股其他科技指數(shù)之間，形成了較強的差異化和互補性。”

　　具體來看，恒生科技指數(shù)成分股具有高創(chuàng)新、高成長的特征，短期波動較大，也具備明顯的高彈性優(yōu)勢。同時，恒生科技指數(shù)處于估值洼地。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，恒生科技指數(shù)估值僅為20.43倍，估值處于近5年來歷史較低分位，顯著低于納斯達(dá)克等指數(shù)的估值水平。

　　展望后市，雷俊認(rèn)為，當(dāng)前港股科技板塊處于從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動的過渡階段，短期波動不改長期投資價值。“一般來說，技術(shù)突破驅(qū)動形成的科技股行情往往具有較長的持續(xù)性。與過去10年科技產(chǎn)業(yè)周期相比，AI發(fā)展有望進(jìn)一步提升生產(chǎn)力，港股科技板塊仍有較大的向上空間?！彼f。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：長城基金雷?。寒a(chǎn)業(yè)周期與政策支持共振 港股科技板塊迎來配置機遇)

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