一波基金經理重倉新消費成名 泡泡瑪特又新高成全了誰？

　　由于重倉熱門新消費企業(yè)，多只公募基金實現(xiàn)了亮眼收益。

　　以廣發(fā)成長領航一年持有混合為例，該基金在今年一季度末的第一大重倉股和第二大重倉股分別為泡泡瑪特和老鋪黃金，前十大重倉股中還包含美圖公司等熱門消費股。截至6月9日，該只基金A類份額的今年以來收益達68.38%。

　　再以申萬菱信樂融一年持有混合A為例，一季度末，泡泡瑪特為該只基金的第三大重倉股，持倉比例達10.07%，老鋪黃金為該只基金的第七大重倉股，持倉比例達4.67%。截至6月6日，該只基金的今年以來收益達58.88%。

　　值得注意的是，在投資邏輯方面，新消費投資與傳統(tǒng)消費投資的策略發(fā)生了較大變化。

　　業(yè)內人士指出，由于消費領域目前呈現(xiàn)結構性機會，且新消費的某些細分領域的標的公司具備高度稀缺性，因而自下而上的策略更有效。在投資實踐中，也有基金經理明確表示自己通過“自下而上優(yōu)選個股”的策略來進行新消費投資。

　　重倉熱門消費股，多只基金實現(xiàn)亮眼收益

　　6月9日盤中，泡泡瑪特股價再創(chuàng)歷史新高，截至收盤，該公司今年以來漲幅已達182.55%。

　　除泡泡瑪特外，港股上市的老鋪黃金的今年以來漲幅也十分亮眼。即使近期股價有所回調，但截至6月9日收盤，該公司的今年以來漲幅依然達到278.54%。

　　公募基金產品中，也有多只重倉這兩只產品的基金在今年實現(xiàn)了亮眼收益。

　　以廣發(fā)成長領航一年持有混合為例，截至6月9日，該只基金A類份額的今年以來收益達68.38%。在今年一季度末，泡泡瑪特和老鋪黃金分別為該只基金的第一大重倉股和第二大重倉股，持倉市值占比基金總資產的比例分別達9.74%和6.38%。

　　此外，該基金一季度末的前十大重倉股中，還包含美圖公司等熱門消費股。截至6月9日收盤，美圖公司的今年以來漲幅達139.84%。

　　今年以來收益達55.47%的恒越匠心優(yōu)選一年持有混合A也重倉多只熱門消費股。今年一季度末，泡泡瑪特和老鋪黃金分別為該基金的第一大重倉股和第二大重倉股，持倉比例分別為10.79%和7.38%。此外，該基金一季度末的前十大重倉股中，還包含毛戈平、乖寶寵物、登康口腔等消費股。

　　信澳優(yōu)享生活混合A在今年一季度末的頭號重倉股和第二重倉股也分別為老鋪黃金和泡泡瑪特，截至6月9日，該基金的今年以來收益為47.41%。

　　再以申萬菱信樂融一年持有混合A為例，一季度末，泡泡瑪特為該只基金的第三大重倉股，持倉比例達10.07%，老鋪黃金為該只基金的第七大重倉股，持倉比例達4.67%。截至6月6日，該只基金的今年以來收益達58.88%。

　　此外，長信多利混合A、銀華品質消費股票A(009852)、富國全球消費精選混合的前十大重倉股也包含泡泡瑪特等熱門消費股，這三只基金的今年以來收益均超過30%。

　　“自下而上優(yōu)選個股”成更優(yōu)投資策略

　　與此前的抱團白酒、餐飲、消費電子等賽道不同，如今越來越多的基金經理以自下而上優(yōu)選個股的策略來進行新消費投資。

　　有業(yè)內人士指出，如今消費領域的行情并非全面普漲，而是存在結構性機會，因而優(yōu)選個股的策略更加有效。

　　申萬菱信樂融一年持有期混合付娟、劉含在一季報中分析稱，“過去一個季度，消費品公司出現(xiàn)了不依賴宏觀政策刺激的個股行情，這背后的邏輯或在于我們正處在消費行業(yè)一個全新周期的起點。這個周期不同于過去城鎮(zhèn)化率提升和人口紅利的舊周期，當時消費里的優(yōu)秀的公司抓取的是總量機會。當前，城鎮(zhèn)化進程在一個較高水平，人口特征從總量機會轉向結構機會。”

　　還有一中型公募投研人士對記者表示，“等到宏觀數(shù)據(jù)徹底企穩(wěn)后，增配傳統(tǒng)消費板塊更為合適。當前新消費領域更多呈現(xiàn)部分公司的結構性機會特征，僅有少數(shù)具備市場競爭力的龍頭企業(yè)近期漲幅顯著。在這樣的環(huán)境下，自下而上精選個股的策略更有效?！?/p>

　　“此外，新消費領域企業(yè)具有較強稀缺性，部分冷門賽道中上市公司數(shù)量可能只有一兩家，這也導致自上而下策略很難實行，只能通過個股挖掘和深入調研來發(fā)掘機會。”上述投研人士補充說。

　　也有績優(yōu)基金的基金經理明確表示自己通過“自下而上優(yōu)選個股”的策略來進行新消費投資。

　　廣發(fā)成長領航一年持有混合的基金經理吳遠怡就通過精選潛力企業(yè)的策略來投資新消費領域。吳遠怡在一季報中寫道?！懊鎸π孪M板塊諸如”谷子經濟“、國潮等新業(yè)態(tài)的蓬勃興起，本基金挖掘其中豐富的細分投資機會，精選具有潛力的成長型企業(yè)進行投資，與企業(yè)共同成長，力求讓投資者分享時代變革所孕育的豐厚資本利得?！?/p>

　　恒越匠心優(yōu)選一年持有混合的基金經理宋佳齡也采取自下而上的個股挖掘策略。宋佳齡在一季報中寫道，“本基金一季度保持較高倉位，重倉股聚焦國內內需驅動的優(yōu)質新消費公司，避開外需敞口，仍然圍繞潮玩、黃金珠寶、化妝品、寵物、個人護理等新消費個股自下而上布局。”

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：一波基金經理重倉新消費成名，泡泡瑪特又新高成全了誰？)

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