有公募基金董事長被限高

　　近日，“限消令”將凱石基金董事長陳繼武推至風(fēng)口浪尖。

　　公開信息顯示，上海市黃浦區(qū)人民法院于近期分別對上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“凱石益正”）和上海凱石財(cái)富基金銷售有限公司（簡稱“凱石財(cái)富”）下發(fā)限制消費(fèi)令，陳繼武作為兩家公司的法定代表人也被限制高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。

　　而凱石基金，情況也不樂觀。上海市黃浦區(qū)人民法院2025年4月9日開庭公告顯示，凱石基金和凱石益正因房屋租賃合同糾紛與上海黃浦置地集團(tuán)對簿公堂。

　　此外，陳繼武所持的凱石基金、凱石財(cái)富、凱石益正等多家公司的股權(quán)也遭法院凍結(jié)。

　　值得一提的是，作為國內(nèi)第二家獲批的 “私轉(zhuǎn)公” 公募基金，以及第一家全部由自然人持股的 “私轉(zhuǎn)公” 公募，凱石基金成立8 年后，目前管理規(guī)?？s水至1.17億元。

　　而陳繼武及其“凱石系”的境遇，也折射出小基金公司的生存困境。

　　“凱石系”資金鏈問題

　　法院信息顯示，日前，陳繼武擔(dān)任法定代表人的凱石財(cái)富因未履行上海市黃浦區(qū)人力資源和社會保障局的行政處理決定，被法院于2025年5月14日立案執(zhí)行，并于6月6日被下達(dá)限制消費(fèi)令，陳繼武本人也被限制高消費(fèi)及非生活和工作必需的消費(fèi)行為。

　　根據(jù)黃浦區(qū)人民法院披露的信息，凱石財(cái)富此次被執(zhí)行的案由為“其他行政處理”，涉及金額50.97萬元。盡管具體糾紛細(xì)節(jié)未公開，但法院明確表示，因該公司未在指定期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，故依據(jù)相關(guān)規(guī)定采取限制消費(fèi)措施。

　　就在此前的5月20日，同樣由于未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，上海市黃浦區(qū)人民法院還對陳繼武旗下的凱石益正及其本人下達(dá)了限制消費(fèi)令。該案執(zhí)行標(biāo)的金額為12.54萬元，未履行約12.37萬元的債務(wù)，未履行比例為98.6%。

　　凱石基金官網(wǎng)資料顯示，陳繼武任凱石基金董事長，同時兼任上海凱石益正資產(chǎn)管理有限公司董事長兼總經(jīng)理、上海凱石財(cái)富基金銷售有限公司董事長。

　　總體來看，陳繼武及其控制的凱石財(cái)富、凱石益正在一個月內(nèi)接連收到“限消令”，兩案未履行金額合計(jì)約為63.34萬元。

　　此次涉事的凱石財(cái)富是一家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)，成立于2013年9月，陳繼武持有該公司98%的股份。今年以來，陸續(xù)有基金公司公告停止與凱石財(cái)富的代銷業(yè)務(wù)。

　　凱石益正是一家私募股權(quán)投資公司，成立于2009年1月，由陳繼武獨(dú)資創(chuàng)辦。

　　除被下達(dá)“限消令”外，陳繼武所持的凱石基金、凱石財(cái)富、凱石益正、凱石股權(quán)投資、凱舟投資、凱惠投資等多家公司的股權(quán)也遭法院凍結(jié)，涉及金額累計(jì)超 3 億元，凍結(jié)期限最晚至 2027 年12月。

　　此外，上海市黃浦區(qū)人民法院2025年4月9日開庭公告顯示，凱石基金和凱石益正因房屋租賃合同糾紛與上海黃浦置地集團(tuán)對簿公堂。

　　“凱石系”的資金鏈困境由此可見一斑。

　　凱石基金發(fā)展困境

　　公開資料顯示，凱石基金成立于2017年5月10日，是國內(nèi)第二家獲批的“私轉(zhuǎn)公”的公募基金，也是第一家全部由自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”公募。

　　作為凱石基金的大股東，陳繼武是資深的金融從業(yè)者，也是國內(nèi)最早一批公募基金從業(yè)者。

　　陳繼武曾任浙江省國際信托投資銀行總部副總經(jīng)理，1999年加入南方基金，任基金金元、基金隆元的基金經(jīng)理；后來相繼擔(dān)任了中國人壽資金管理中心基金投資部投資總監(jiān)，富國基金投資總監(jiān)、副總經(jīng)理。2009年，他“公奔私”創(chuàng)辦了上海凱石益正資產(chǎn)管理公司。

　　8年之后的2017年，陳繼武選擇重返公募，成立凱石基金，并出任凱石基金董事長。

　　2017年3月，證監(jiān)會批準(zhǔn)了凱石基金的公募業(yè)務(wù)申請，5月，凱石基金作為國內(nèi)第二家獲批的“私轉(zhuǎn)公”的公募基金正式成立。陳繼武持有凱石基金65%的股份，并出任公司董事長。

　　彼時，市場認(rèn)為凱石基金憑借陳繼武的資深背景以及在公私募長期積累的投研實(shí)力，有望形成一張公募的特色品牌，“私轉(zhuǎn)公” 模式被視為一種創(chuàng)新嘗試，有望為私募基金向公募領(lǐng)域進(jìn)軍提供范例。

　　不過實(shí)際情況是，凱石基金成立以來的8年，發(fā)展艱難。

　　自2017年成立以來，公司基金管理規(guī)模在2019年末最高達(dá)到13.48億元。

　　但近兩年凱石基金一批存量“迷你基金”陸續(xù)清盤，到了2025年一季度末，公司旗下公募基金數(shù)量僅剩3只，總規(guī)模1.17億元，登記在冊的基金經(jīng)理僅 2 人。

　　值得一提的是，2020年，凱石秦純債三個月定開債券型發(fā)起式基金和凱石泓行業(yè)輪動混合型基金兩只產(chǎn)品均宣告募集失敗。

　　直到今年3月初，凱石基金時隔多年再度推出權(quán)益類新基金——凱石元鑫混合發(fā)起式基金，由總經(jīng)理李琛親自掌舵，最終募集金額為1061.39萬元，資金全部來自公司內(nèi)部，外部資金認(rèn)購為零。

　　有業(yè)內(nèi)人士感慨，凱石基金的困局，就像一面鏡子，照見了小微基金公司的生存發(fā)展困境。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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