AIC高端訪談|以耐心資本活水澆灌科創(chuàng)沃土——專訪工銀投資董事長(zhǎng)馮軍伏

　　新華財(cái)經(jīng)北京6月13日電（記者陶俊潔、閆鵬）從算力芯片到新能源產(chǎn)業(yè)，從百億級(jí)基金簽約到科創(chuàng)企業(yè)投資，工銀投資以獨(dú)特的“工銀范式”，在科技創(chuàng)新與資本運(yùn)作雙重命題中，書寫著金融資產(chǎn)投資公司的時(shí)代答卷。

　　工銀金融資產(chǎn)投資有限公司董事長(zhǎng)馮軍伏日前接受記者專訪時(shí)表示，工銀投資將聚焦主責(zé)主業(yè)，緊扣做好金融“五篇大文章”，錨定更有擔(dān)當(dāng)?shù)哪托馁Y本，做好“四個(gè)堅(jiān)持”，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、戰(zhàn)略投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，注重功能性和商業(yè)性辯證統(tǒng)一，以生態(tài)協(xié)同為紐帶，聚資本之力、育創(chuàng)新之勢(shì)，為我國(guó)實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)更多金融力量。

　　新生力量AIC迎發(fā)展機(jī)遇期

　　“國(guó)家提出壯大耐心資本，不僅是金融服務(wù)的升級(jí)，更是國(guó)家科技創(chuàng)新體系重構(gòu)的關(guān)鍵落子。”在馮軍伏看來，全球科技競(jìng)爭(zhēng)已演變?yōu)椤凹夹g(shù)-資本-產(chǎn)業(yè)”的生態(tài)角逐，必須構(gòu)建適配硬科技發(fā)展的資本供給體系。

　　當(dāng)前，人工智能、量子科技等前沿技術(shù)正加速突破，科技創(chuàng)新呈現(xiàn)出跨學(xué)科融合加速、商業(yè)化周期延長(zhǎng)等特點(diǎn)。“從實(shí)驗(yàn)室到規(guī)?；a(chǎn)，往往需要5至10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，傳統(tǒng)金融體系較難覆蓋，而AIC的長(zhǎng)周期投資視角正好填補(bǔ)這一空白。”他說。

　　作為銀行下設(shè)的重要股權(quán)投資平臺(tái)，AIC是我國(guó)耐心資本的新生力量，尤其是以工銀投資作為領(lǐng)頭雁，展現(xiàn)出在推動(dòng)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化、緩解企業(yè)融資難中的獨(dú)特價(jià)值。

　　馮軍伏表示，工銀投資作為工商銀行全資子公司，資本實(shí)力雄厚，有能力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供周期長(zhǎng)、體量大的股權(quán)融資服務(wù)，切實(shí)發(fā)揮國(guó)有大行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用。

　　“我們堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，充分發(fā)揮專業(yè)能力和母行資源優(yōu)勢(shì)，通過加強(qiáng)股權(quán)與集團(tuán)信貸、債券、保險(xiǎn)、租賃、托管等板塊協(xié)同聯(lián)動(dòng)，可以為科技企業(yè)提供全場(chǎng)景、全周期、接力式金融服務(wù)?！瘪T軍伏表示，工銀投資還堅(jiān)持價(jià)值投資，注重投資組合管理，為真正具備核心技術(shù)和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供精準(zhǔn)、穩(wěn)定、持續(xù)的資本助力。

　　截至目前，工銀投資市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股落地規(guī)模累計(jì)超4000億元，私募基金管理規(guī)模累計(jì)超2500億元。自2024年9月AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)圍以來，工銀投資基金簽約、設(shè)立和項(xiàng)目投資規(guī)模處于行業(yè)引領(lǐng)。

　　打造AIC股權(quán)投資“工銀范式”

　　從債性思維向股權(quán)邏輯的跨越，是擺在所有AIC面前的一道難題。隨著AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，AIC也面臨著項(xiàng)目多人才儲(chǔ)備不足、風(fēng)險(xiǎn)與考核矛盾突出等問題。工銀投資在實(shí)踐摸索中，給出了“工銀答案”。

　　馮軍伏指出，工銀投資堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)投資，建立起覆蓋“募投管退”全流程風(fēng)控閉環(huán)，通過加強(qiáng)項(xiàng)目分層分類、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、多元化投資等方式，持續(xù)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　“緊密結(jié)合股權(quán)投資特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，我們創(chuàng)設(shè)了‘六?！?span id="bk_90.BK0506">創(chuàng)投資體系，通過專職服務(wù)團(tuán)隊(duì)、專有工作機(jī)制、專門審批流程、專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控、專屬業(yè)績(jī)考核、專項(xiàng)資金保障，全力保障試點(diǎn)業(yè)務(wù)有序推進(jìn)?！瘪T軍伏說。

　　在工作機(jī)制方面，工銀投資建立多層次對(duì)接機(jī)制，主動(dòng)對(duì)接國(guó)家部委、地方政府，動(dòng)態(tài)摸排國(guó)家重點(diǎn)科技任務(wù)及專精特新企業(yè)需求，提供接力式金融服務(wù)。

　　在審批流程方面，創(chuàng)新設(shè)計(jì)“一卡一表一單”項(xiàng)目審批模型，以準(zhǔn)入打分卡量化篩選，通過研判信息表全景剖析，并輔之以訪談單深度驗(yàn)證，在確保優(yōu)中選優(yōu)的同時(shí)，提升項(xiàng)目審批效率，加快項(xiàng)目落地。

　　在業(yè)界普遍關(guān)注的考核評(píng)價(jià)方面，工銀投資也開行業(yè)風(fēng)氣之先，在公司內(nèi)部推出盡職免責(zé)條款，堅(jiān)持長(zhǎng)周期、差異化考核，突出功能性價(jià)值導(dǎo)向，鼓勵(lì)從業(yè)人員敢投、愿投。

　　“不同項(xiàng)目、不同階段不能用單一考核標(biāo)準(zhǔn)貫穿全程，而應(yīng)‘算總賬’‘算大賬’，關(guān)注整體布局、綜合貢獻(xiàn)。”在馮軍伏看來，AIC股權(quán)投資考核應(yīng)秉持中國(guó)特色金融文化，積極踐行“五要五不”要求，立足以功能性為根本，兼顧商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　為國(guó)家搶占科技制高點(diǎn)護(hù)航

　　從前沿科技創(chuàng)新技術(shù)到關(guān)乎國(guó)計(jì)民生安全領(lǐng)域，工銀投資深耕科技金融主賽道，依托專業(yè)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化集團(tuán)協(xié)同，通過“市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股+股權(quán)投資”雙輪驅(qū)動(dòng)，“融資+融智”雙向賦能，打造一體化綜合金融服務(wù)體系，耐心陪伴科技企業(yè)全周期成長(zhǎng)壯大，助力新質(zhì)生產(chǎn)力加快發(fā)展，為高質(zhì)量發(fā)展注入股權(quán)動(dòng)能。

　　截至目前，工銀投資科技領(lǐng)域投資余額超500億元，占比超25%。其中，市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股規(guī)模超480億元，股權(quán)投資試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模20多億元。一批具有標(biāo)桿意義的AIC支持科技創(chuàng)新和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型案例背后，是工銀投資一個(gè)個(gè)改寫產(chǎn)業(yè)格局的鮮活故事。

　　工銀投資圍繞關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)突破，聚焦專精特新方向，通過市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股方式領(lǐng)投了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的功率半導(dǎo)體制造民營(yíng)龍頭企業(yè)芯聯(lián)集成融資項(xiàng)目，協(xié)同當(dāng)?shù)毓ば刑峁┚C合金融服務(wù)，并派駐董事參與治理。此舉有效增強(qiáng)了企業(yè)資本實(shí)力，加速了其先進(jìn)產(chǎn)線投產(chǎn)與建設(shè)，對(duì)支撐國(guó)家新能源戰(zhàn)略與“雙碳”目標(biāo)、推動(dòng)相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主可控具有重大戰(zhàn)略意義。

　　同時(shí)，工銀投資積極響應(yīng)國(guó)家擴(kuò)大試點(diǎn)政策號(hào)召，發(fā)揮自身在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，率先通過AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金向國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的一家高性能AI科創(chuàng)民營(yíng)企業(yè)注資，這也成為AIC股權(quán)投資試點(diǎn)放開后全國(guó)首單落地項(xiàng)目，為破解“卡脖子”難題提供金融解法、樹立行業(yè)標(biāo)桿的同時(shí)，有效幫助該企業(yè)AI芯片廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)、智算中心、金融等領(lǐng)域，助推我國(guó)人工智能發(fā)展。

　　在第三代半導(dǎo)體賽道，工銀投資亦積極作為、筑壩固堤。針對(duì)全球領(lǐng)先的碳化硅外延制造民營(yíng)科創(chuàng)企業(yè)瀚天天成研發(fā)、生產(chǎn)和市場(chǎng)拓展的長(zhǎng)期資金需求，工銀投資靈活運(yùn)用“債轉(zhuǎn)股+股權(quán)投資”“直投+基金”模式注入股權(quán)資金，引入戰(zhàn)略合作伙伴，并聯(lián)動(dòng)屬地工行提供授信支持，全方位助力企業(yè)加快擴(kuò)產(chǎn)，鞏固其國(guó)際領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，彰顯金融助力科技強(qiáng)國(guó)、產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

　　“每當(dāng)看到這些企業(yè)從‘苗子’長(zhǎng)成‘大樹’，就深感我們的工作意義重大?！瘪T軍伏表示，工銀投資堅(jiān)持戰(zhàn)略投資，不僅提供資本，還通過參與公司治理、戰(zhàn)略共建、資源協(xié)同，為科技型企業(yè)提供覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)、融資等多維支持，切實(shí)為國(guó)家搶占科技制高點(diǎn)提供資本護(hù)航。

　　談及AIC未來發(fā)展前景，馮軍伏眼中閃爍著興奮?！艾F(xiàn)在關(guān)鍵在于搶抓政策落實(shí)，深入實(shí)體一線，苦練專業(yè)內(nèi)功，積極創(chuàng)新服務(wù)。”他表示，工銀投資將繼續(xù)發(fā)揮國(guó)有資本的引領(lǐng)作用，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的投資力度，同時(shí)也將聚焦國(guó)家重點(diǎn)區(qū)域戰(zhàn)略布局和重點(diǎn)行業(yè)，加強(qiáng)與地方政府、產(chǎn)業(yè)資本的合作，構(gòu)建起覆蓋科技創(chuàng)新全生命周期的投資生態(tài)。

　　“科技創(chuàng)新不僅是一場(chǎng)資本的耐力賽，更是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)變革的接力賽?！瘪T軍伏說，相信在政策的支持和工銀投資等AIC的努力下，我國(guó)的科技創(chuàng)新事業(yè)將迎來更加美好的明天，耐心資本將在科技創(chuàng)新的沃土上綻放出更加絢爛的花朵。（參與調(diào)研：陳雯瑾）

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：AIC高端訪談|以耐心資本活水澆灌科創(chuàng)沃土——專訪工銀投資董事長(zhǎng)馮軍伏)

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