首單保障房REIT擴(kuò)募完成，REITs擴(kuò)募提速，募資已超60億| 公募REITs面面觀

　　財(cái)聯(lián)社6月13日 公募REITs擴(kuò)募再次提速，迎來新動(dòng)向。首單保障房REIT項(xiàng)目的擴(kuò)募發(fā)售已于今日完成，這也是REITs市場(chǎng)落地的第五單擴(kuò)募項(xiàng)目，通過擴(kuò)募公募REITs累計(jì)募集資金60.11億元。

　　REITs市場(chǎng)已開啟了“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)格局。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，擴(kuò)募不僅進(jìn)一步盤活底層資產(chǎn)，增強(qiáng)公募REITs成長(zhǎng)空間和經(jīng)營(yíng)活力，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入還提升存量項(xiàng)目分派率，促進(jìn)二級(jí)市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　5單REITs項(xiàng)目已完成，合計(jì)募資超60億元

　　6月13日，華夏北京保障房REIT發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)售基金份額發(fā)行情況報(bào)告書。根據(jù)公告，華夏北京保障房REIT本次采用定向擴(kuò)募、競(jìng)價(jià)發(fā)售方式，共計(jì)向24個(gè)特定對(duì)象發(fā)售，最終發(fā)售價(jià)格為4.220元/份，擴(kuò)募發(fā)售基金份額共計(jì)約2.24億份，募集資金總額約為9.46億元(不含募集期利息)。

　　通過該擴(kuò)募項(xiàng)目，華夏北京保障房REIT擬新購入四個(gè)項(xiàng)目，分別為房山區(qū)朗悅嘉園、通州區(qū)光機(jī)電、大興區(qū)盛悅家園及海淀區(qū)溫泉?jiǎng)P盛家園。

　　本次發(fā)售完成，意味著首單保障房REITs的擴(kuò)募正式落地，這也是目前為止中國(guó)REITs市場(chǎng)完成的第五單擴(kuò)募項(xiàng)目，通過擴(kuò)募累計(jì)募集資金60.11億元。

圖：REITs擴(kuò)募項(xiàng)目狀態(tài)

（資料來源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

　　隨著國(guó)泰君安臨港創(chuàng)新智造產(chǎn)業(yè)園REIT在今年5月30日收到證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)批復(fù)函和上交所的無異議函，目前獲得通過的REITs擴(kuò)募項(xiàng)目共有六單，資產(chǎn)類型包括倉儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園和保障房。此外，國(guó)泰君安東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園REIT、中航京能光伏REIT、華夏基金華潤(rùn)有巢租賃住房REIT、中金廈門安居保障性租賃住房REIT等擴(kuò)募項(xiàng)目的申報(bào)已獲反饋。

　　另外，今年4月，已成功擴(kuò)募過一次的博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT發(fā)布了擬第二次擴(kuò)募并新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的公告，這是REITs市場(chǎng)的首單二次擴(kuò)募的項(xiàng)目。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入提升分派率，公募REITs擴(kuò)募提速

　　早在2023年6月，首批公募REITs擴(kuò)募項(xiàng)目就在滬深交易所上市，REITs市場(chǎng)正式開啟了“首發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

　　上交所REITs公號(hào)撰文指出，擴(kuò)募是公募REITs產(chǎn)品的重要特性，是REITs市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張、獲得規(guī)模體量與生命力的必經(jīng)之路，也是REITs市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的重要一環(huán)。

　　2024年，REITs市場(chǎng)低位震蕩，擴(kuò)募項(xiàng)目的進(jìn)展有所放緩。2024年8月，發(fā)改委推動(dòng)公募REITs發(fā)行常態(tài)化，簡(jiǎn)化申報(bào)程序，提高推薦效率，適當(dāng)放寬可擴(kuò)募資產(chǎn)的規(guī)模要求。進(jìn)入2025年，發(fā)布擴(kuò)募信息的REITs項(xiàng)目增多，REITs擴(kuò)募再次提速。

　　上交所REITs公號(hào)認(rèn)為，擴(kuò)募項(xiàng)目的落地，將進(jìn)一步盤活底層資產(chǎn)，增強(qiáng)公募REITs成長(zhǎng)空間和經(jīng)營(yíng)活力，帶動(dòng)高質(zhì)量新增投資，也將為促進(jìn)REITs二級(jí)市場(chǎng)健康發(fā)展、推動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制優(yōu)化、提升資源要素配置效率打下良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

　　中金公司固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，擴(kuò)募作為REITs外生增長(zhǎng)的重要手段，擴(kuò)募項(xiàng)目預(yù)期可提升資產(chǎn)組合的分派率，是REITs行情的推動(dòng)因素之一。另一方面，各批次擴(kuò)募的成功落地也有利于支撐投資者對(duì)REITs品種長(zhǎng)久發(fā)展前景的信心。

　　國(guó)泰海通證券分析師劉玉指出，擴(kuò)募驅(qū)動(dòng)價(jià)值重構(gòu)。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)入池有利于抬升存量項(xiàng)目分派率，且推動(dòng)REITs從“單一項(xiàng)目定價(jià)”向“平臺(tái)化估值”切換，分散化投資降低單一項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)容與增量資金入市有望形成共振效應(yīng)，從而進(jìn)一步提升市場(chǎng)關(guān)注度、流動(dòng)性及定價(jià)效率。

　　上交所REITs公號(hào)表示，未來將繼續(xù)優(yōu)化擴(kuò)募機(jī)制，持續(xù)引導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施REITs提高規(guī)范運(yùn)作水平、督促各參與方積極履職盡責(zé)，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)效和投資者回報(bào)，形成“投融方互信、投融端協(xié)同、投融資暢通”的市場(chǎng)生態(tài)，打造透明、規(guī)范、具有成長(zhǎng)性的REITs市場(chǎng)。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：首單保障房REIT擴(kuò)募完成，REITs擴(kuò)募提速，募資已超60億| 公募REITs面面觀)

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