地緣局勢再現(xiàn)動蕩，一文了解當下主流軍工指數(shù)

　　長期以來，券商、軍工和半導(dǎo)體被稱為A股“三大渣男板塊”，主要因其股價波動劇烈、投資邏輯復(fù)雜且易受短期情緒驅(qū)動，導(dǎo)致這三個板塊的行情難以捕捉，就像“渣男”的心~~

　　從行業(yè)來看，2025年中信國防軍工漲幅排名第14，不算突出。但受到地緣局勢的階段性影響，其進攻特征顯著，出現(xiàn)兩輪明顯上行行情，分別在1月6日-3月11日上漲15.42%，全行業(yè)階段排名第7；4月8日-5月12日上漲20.38%，全行業(yè)階段排名第1。

　　數(shù)據(jù)來源：wind，區(qū)間:2024.6.11-2025.06.11

　　從事件驅(qū)動看，6月13日凌晨，中東局勢驟然升級，以色列對伊朗發(fā)動襲擊。伴隨著伊朗武裝部隊總參謀長遭暗殺的驚人消息，將本就脆弱的中東安全格局推向戰(zhàn)爭邊緣。這也為軍工板塊的上漲提供了契機。

　　此外，2025年政府工作報告首次將“加快發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力”列為國防建設(shè)核心任務(wù)，“十四五”收官年疊加低空經(jīng)濟、商業(yè)航天等新質(zhì)生產(chǎn)力崛起，軍工行業(yè)迎來訂單放量與技術(shù)升級雙重驅(qū)動。

　　可以說，隨著近期地緣沖突的不斷加劇以及相關(guān)政策的傾斜，國防軍工板塊目前依舊值得期待，后續(xù)想象空間巨大。

　　投資軍工更應(yīng)借“基”布局

　　前面我們提到了軍工板塊的事件驅(qū)動屬性，這對投資者本身的要求是很高的。既要擁有敏銳的政治嗅覺，同樣要有果斷的操作風(fēng)格。但普通投資者往往并非科班出身，同時平時事務(wù)繁多，往往入場和離場的時機并不及時。

　　這時，通過基金分散投資，降低個股風(fēng)險，就是不錯的選擇。當前ETF基金跟蹤的指數(shù)，除了傳統(tǒng)的中證軍工、中證國防外，還有中證軍工龍頭指數(shù)，國證通用航空指數(shù)等個性化的指數(shù)選擇。

　　那投資者究竟該怎么選，我們一個個來看：

　　中證軍工指數(shù)——大而全的指數(shù)

　　在這四個指數(shù)當中，中證軍工指數(shù)成立最早，同時場內(nèi)跟蹤的產(chǎn)品也是最多的。作為第一批誕生的軍工“元老級”指數(shù)，其風(fēng)格就是大而全。

　　從行業(yè)分布看中證軍工指數(shù)行業(yè)分布相對平均，航空裝備和電子均有3成左右權(quán)重，此外還涉及消費電子、IT服務(wù)、計算機設(shè)備等通用領(lǐng)域，是一只能代表軍工板塊整體行情的“大而全”的指數(shù)。

　　從收益率看，由于該指數(shù)行業(yè)分散的特點，因此其對于行業(yè)波動的抗性有所增加，該指數(shù)近一年收益率為14.29%，整體收益較為良好。

　　中證軍工指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　從產(chǎn)品規(guī)?？?，該基金跟蹤產(chǎn)品規(guī)模是最大的，近6年來均穩(wěn)定在200-300億之間，2025年整體規(guī)模有了較大提升。其中，國泰中證軍工ETF（512660）規(guī)模超百億，是軍工ETF中當之無愧的“航母”，其次廣發(fā)中證軍工ETF（512680）、富國中證軍工A （161024）規(guī)模都超過了40億。

　　中證軍工指數(shù)跟蹤產(chǎn)品規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　中證國防指數(shù)——側(cè)重國防裝備及軍工材料

　　如果說中證軍工指數(shù)是面面俱到的多面手，那中證國防指數(shù)就是更加專一的?？粕男袠I(yè)分布看，該指數(shù)航空裝備+軍工電子占比超8成，整體更側(cè)重國防裝備及軍工材料，前十大權(quán)重股合計約44%，覆蓋國防裝備全鏈條，指數(shù)彈性也比較大。

　　從收益看，得益于今年地緣沖突導(dǎo)致的軍備競賽，該指數(shù)近1年收益率為12.86%，同樣表現(xiàn)亮眼。

　　中證國防指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　從產(chǎn)品規(guī)?？矗i華基金包攬了跟蹤該指數(shù)的所有產(chǎn)品，規(guī)模始終保持在70-90億區(qū)間。其中鵬華中證國防ETF （512670）規(guī)模超50億，是跟蹤該指數(shù)的頂流產(chǎn)品。

　　中證國防指數(shù)跟蹤產(chǎn)品規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　中證軍工龍頭指數(shù)——聚焦板塊龍頭

　　中證軍工龍頭指數(shù)成立于2018年2月5日，是這四個指數(shù)當中成立最晚的。初來乍到的它更多的是聚焦行業(yè)龍頭企業(yè)。因此其指數(shù)的成分股只有30只，都是精挑細選的行業(yè)佼佼者。相對而言行業(yè)集中度高，前十大權(quán)重股合計約60%，高度集中于航空裝備，同樣具有高彈性的特征。

　　從收益率看，由于其權(quán)重全部集中制造業(yè)，而信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)并未涉獵。因此整體收益比起前兩個指數(shù)有所波動，近一年收益為9.69%。

　　中證軍工龍頭指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　從產(chǎn)品規(guī)?？矗凶C軍工龍頭指數(shù)較新，因此跟蹤產(chǎn)品規(guī)模并不大，場內(nèi)僅有富國中證軍工龍頭ETF（ 512710）一只產(chǎn)品跟蹤，但是這只產(chǎn)品在2025年得到了資金空前的加持，規(guī)模幾乎翻倍，已經(jīng)躋身“百億俱樂部”行列。

　　中證軍工龍頭指數(shù)跟蹤產(chǎn)品規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　國證航天航空指數(shù)——聚焦航天細分領(lǐng)域

　　該指數(shù)算是軍工板塊里面的航空航天方向細分主題指數(shù)，其成分股基本都屬于國防軍工（申萬）。目前，國證航天指數(shù)航空裝備細分行業(yè)占比為高達66.3%，是這四個指數(shù)中最高的。 而航天領(lǐng)域有事當下熱門賽道，因此該指數(shù)相對而言更能把握科技脈搏。

　　從收益率看，得益于航天產(chǎn)業(yè)的高景氣度，以及低空經(jīng)濟利好的持續(xù)發(fā)酵。該指數(shù)整體收益率，排在同類首位，近一年漲幅達17.16%。

　　國證航天航空指數(shù)行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　由于其掛鉤產(chǎn)品均為2025年成立，因此在規(guī)模上目前還是走的“小而美”路線，場內(nèi)跟蹤該指數(shù)的三只產(chǎn)品規(guī)模均未超過3億，其中華夏國證航天航空行業(yè)ETF（159227）規(guī)模居首。

　　國證航天航空指數(shù)跟蹤產(chǎn)品規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.13

　　總體來看，若想趁著這波科技、低空經(jīng)濟的熱點乘風(fēng)而上的話，國證航天航空指數(shù)、中證軍工龍頭指數(shù)整體的集中度會更高，若是想借消息面布局國防產(chǎn)業(yè)的話，那中證國防指數(shù)是投資者的優(yōu)質(zhì)選擇。同樣如果兩個都想要，并且求穩(wěn)的投資者，那不妨看看最傳統(tǒng)的中證軍工指數(shù)。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：地緣局勢再現(xiàn)動蕩，一文了解當下主流軍工指數(shù))

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