科創(chuàng)板開板六周年：從改革試驗田到創(chuàng)新引擎 助力科技產(chǎn)業(yè)由“點的突破”向“系統(tǒng)提升”邁進

　　《科創(chuàng)板日報》6月13日訊（記者黃修眉）回望2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開板。

　　開板至今，歷經(jīng)六載。截至2025年6月13日，科創(chuàng)板公司總數(shù)達588家，總市值超6.85萬億元；IPO募集總資金約9232億元，再融資募集總資金約1831億元，合計超萬億元；現(xiàn)金分紅總額超千億元。

　　六載間，科創(chuàng)板公司年度營收從2019年末的5174億元，增至2024年末的1.42萬億元，復(fù)合增長率22.4%；歸母凈利潤從2019年末的344.85億元，增至2024年末的475.23億元，復(fù)合增長率達21.7%；合計研發(fā)投入從2019年末的506億元，增至2024年末的1680.78億元。

　　當前，科創(chuàng)板作為融合科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)與資本市場的重要樞紐，既是科技創(chuàng)新機制改革的受益者、實踐者，也是在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)科技高水平自立自強及現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等方面發(fā)揮獨特作用的推動者。

從 “試驗田”到“創(chuàng)新引擎” 政策出臺助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

　　科創(chuàng)板作為注冊制改革的起點，從一開始便承擔了資本市場改革“試驗田”的戰(zhàn)略作用。自2019開板起，科創(chuàng)板試點注冊制，允許未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)上市，設(shè)置五套市值為核心的上市標準等，打破傳統(tǒng)以盈利為單一門檻的限制。

　　中泰證券首席策略分析師徐馳表示，科創(chuàng)板服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，堅守“硬科技”定位，探索注冊制實踐，至今已取得一定的成果。

　　發(fā)展至今，受益于多元包容的發(fā)行上市條件，科創(chuàng)板已有54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標準上市企業(yè)，1家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)，科創(chuàng)板目前已累計22家公司實現(xiàn)“摘U”。

　　特別是2024年6月，證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，強化“硬科技”定位、優(yōu)化發(fā)行承銷機制、支持并購重組與融資創(chuàng)新、完善交易與指數(shù)投資體系等，針對市場痛點推出系統(tǒng)性改革，科創(chuàng)板在承擔改革“試驗田”基石作用的同時，成為助推科技創(chuàng)新的強勁動力。

　　“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，首家未盈利企業(yè)西安奕材于2024年11月獲受理，標志著資本市場支持新質(zhì)生產(chǎn)力的制度包容性持續(xù)深化，未盈利企業(yè)上市通道重啟的延續(xù)，更彰顯了我國資本市場助力科技自立自強、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決心。

　　開板六載以來，科創(chuàng)板試點經(jīng)驗已逐步推廣至其他板塊，如：注冊制全面落地、創(chuàng)業(yè)板允許未盈利企業(yè)上市等。2025年4月，最早發(fā)源于科創(chuàng)板的交易方式——詢價轉(zhuǎn)讓亦正式落地創(chuàng)業(yè)板。安培龍成為創(chuàng)業(yè)板首家使用詢價轉(zhuǎn)讓的企業(yè)。

“硬科技”攻關(guān)實現(xiàn)多領(lǐng)域突破日益實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控

　　當前，科創(chuàng)板已成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選平臺，產(chǎn)業(yè)集聚和板塊示范效應(yīng)增強，已上市企業(yè)高度集中于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

　　科創(chuàng)板公司通過不懈努力，日益在多個重點領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，打破壟斷，填補國產(chǎn)空白。

　　多位科創(chuàng)板上市公司高管在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板充分發(fā)揮資源優(yōu)化配置與直接融資功能，更好地服務(wù)一眾具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先的科創(chuàng)企業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，賦能實體經(jīng)濟長遠發(fā)展。

　　其中，在半導(dǎo)體與集成電路領(lǐng)域，瀾起科技2024年推出首批可編程時鐘發(fā)生器芯片，應(yīng)用于存儲、算力芯片等領(lǐng)域。

　　在新能源與材料科學領(lǐng)域，天岳先進2024年推出全球首款12英寸碳化硅襯底，單片晶圓合格芯片產(chǎn)量提升30%，推動第三代半導(dǎo)體從“國產(chǎn)化”邁向“全球引領(lǐng)”。

　　與此同時，經(jīng)過多年持續(xù)性的高研發(fā)投入，多家創(chuàng)新藥企迎來“成果轉(zhuǎn)化期”，讓不少全球藥企巨頭“著眼東方”，隨之而來的，是企業(yè)日益增長BD交易額。

　　其中，迪哲醫(yī)藥2024年推出的戈利昔替尼膠囊，是全球首個且唯一作用于JAK/STAT通路的治療外周T細胞淋巴瘤藥物，打破該領(lǐng)域十年無創(chuàng)新藥的空白。

　　2024年9月，艾力斯核心產(chǎn)品伏美替尼全球Ⅰb期臨床FURTHER研究數(shù)據(jù)榮登WCLC大會的主席研討會環(huán)節(jié)。臨床數(shù)據(jù)顯示，伏美替尼是目前唯一針對EGFR靶點實現(xiàn)全覆蓋的三代EGFR-TKI，有力證明了伏美替尼是同類最優(yōu)產(chǎn)品。

　　六載時間，科創(chuàng)板公司以自主研發(fā)實現(xiàn)了從“填補空白”到“全球首創(chuàng)”的跨越。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，科創(chuàng)板累計發(fā)明專利超12萬項，58家公司參與制定國際標準，37家公司產(chǎn)品在出貨量、市占率、銷售額等方面位列所在領(lǐng)域全球第一。

引領(lǐng)“提質(zhì)增效重回報” 科創(chuàng)投資體系日益完善

　　科創(chuàng)板持續(xù)貫徹“以投資者為本”的發(fā)展理念，充分發(fā)揮上市公司主觀能動性和主體作用。2024年1月，科創(chuàng)板率先實施“提質(zhì)增效重回報”行動，截至目前已有逾八成公司披露了相關(guān)行動方案。

　　2024年及2025年，披露“提質(zhì)增效重回報”行動方案的科創(chuàng)板公司分別有470家、479家。其中，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100成份股公司連續(xù)兩年實現(xiàn)全覆蓋。

　　2025年行動方案中，科創(chuàng)板公司對并購重組的熱情仍在持續(xù)升溫，多家公司提出將加快推動產(chǎn)業(yè)并購落地。

　　華海誠科表示，2024年以現(xiàn)金收購?fù)袠I(yè)頭部企業(yè)衡所華威30%股份，2025年將通過發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金購買衡所華威剩余70%股權(quán)。

　　《科創(chuàng)板日報》記者注意到，多數(shù)科創(chuàng)板公司在“提質(zhì)增效重回報”2025年度行動方案中提出，將加大研發(fā)投入，推進新產(chǎn)品研發(fā)，推動專利技術(shù)向?qū)嵺`應(yīng)用落地轉(zhuǎn)化。

　　其中，佰維存儲稱，2025年將推動第一款自研主控在智能穿戴、手機、智能汽車等領(lǐng)域的商業(yè)化落地，并推進下一代主控芯片UFS的研發(fā)。

　　與此同時，科創(chuàng)板指數(shù)投資體系日益豐富。截至2025年5月底，上交所和中證指數(shù)公司已發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)29條，另有80只科創(chuàng)板ETF上市，總規(guī)模超過2500億元。

　　目前，科創(chuàng)板已成為A股指數(shù)化投資比例最高的板塊，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模占科創(chuàng)板整體自由流通市值比例約超8%。

　　針對投資者對優(yōu)化科創(chuàng)板ETF相關(guān)配套機制的高度期待，上交所相關(guān)負責人于2025年6月11日表示，正加快推動將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓，研究優(yōu)化做市商機制、盤后固定價格交易機制，積極引導(dǎo)更多社會資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國家重點支持領(lǐng)域，滿足廣大投資者資產(chǎn)配置需求，科創(chuàng)板市場活力與韌性有望進一步提升。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，歷經(jīng)六載的起步、發(fā)展和深入，科創(chuàng)板對于科技產(chǎn)業(yè)的助力，已從“點的突破”邁向“系統(tǒng)提升”，隨著制度的不斷完善和市場的不斷成熟，科創(chuàng)板有望在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力方面發(fā)揮更加重要的作用。

（文章來源：科創(chuàng)板日報）

(原標題：科創(chuàng)板開板六周年：從改革試驗田到創(chuàng)新引擎 助力科技產(chǎn)業(yè)由“點的突破”向“系統(tǒng)提升”邁進)

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