百億元債券ETF再掀降費(fèi)潮！年內(nèi)規(guī)模暴增82％，機(jī)構(gòu)搶籌“低波資產(chǎn)”

　　又一只百億元債券ETF宣布降費(fèi)。

　　6月12日，海富通基金發(fā)布公告，下調(diào)旗下上證城投債ETF的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。公開(kāi)資料顯示，該基金最新規(guī)模為149.11億元。

　　在蘇商銀行特約研究員武澤偉看來(lái)，這是基金增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。他對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，被動(dòng)指數(shù)型債券基金持有人主要是機(jī)構(gòu)投資者，海富通上證城投債ETF有超過(guò)九成份額被機(jī)構(gòu)投資者持有。由于被動(dòng)指數(shù)型債券基金業(yè)績(jī)差距不大，因此降費(fèi)對(duì)投資者持有收益有較為顯著影響，從而成為產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的重要手段。

　　隨著被動(dòng)投資浪潮席卷，債券ETF成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，全市場(chǎng)29只債券ETF總規(guī)模飆升至3178.99億元，突破3000億元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)超82%。10只百億級(jí)債券ETF涌現(xiàn)，其中富國(guó)、海富通旗下產(chǎn)品規(guī)模超480億元。憑借交易便利、費(fèi)率低、透明度高等優(yōu)勢(shì)，疊加低利率環(huán)境、政策利好及投資者配置需求增長(zhǎng)，債券ETF正站在發(fā)展新風(fēng)口，成為資金“低波穩(wěn)健”的配置主線。

　　百億元債券ETF官宣降費(fèi)

　　6月12日，海富通基金發(fā)布關(guān)于上證城投債ETF降低管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，并修改基金合同和托管協(xié)議的公告。公告指出，自6月16日起對(duì)該基金降低管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，管理費(fèi)年費(fèi)率由0.30%下調(diào)至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%下調(diào)至0.07%。

　　公開(kāi)資料顯示，海富通上證城投債ETF成立于2014年11月13日，最新規(guī)模為149.11億元。這只基金也是繼年初平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF降費(fèi)后，又一只實(shí)施降費(fèi)策略的百億元債券ETF。

　　1月17日，平安基金發(fā)布公告，為更好地滿足投資者理財(cái)需求，調(diào)降平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF產(chǎn)品費(fèi)率，管理費(fèi)和托管費(fèi)分別下調(diào)至0.15%、0.05%。這一水平與當(dāng)時(shí)新成立的基準(zhǔn)做市信用債ETF的管理費(fèi)持平。公開(kāi)資料顯示，平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF成立于2018年12月27日，最新規(guī)模為116.97億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，年內(nèi)兩只百億元債券ETF先后宣布降費(fèi)，釋放出多重市場(chǎng)信號(hào)。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究員隋東認(rèn)為，這深刻反映了當(dāng)前債券市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和投資者偏好的轉(zhuǎn)變。他對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，債券ETF的主要持有人為機(jī)構(gòu)投資者，這類投資者對(duì)費(fèi)率變動(dòng)具有高度敏感性。特別是在當(dāng)前市場(chǎng)利率持續(xù)下行的背景下，降低管理費(fèi)已成為債券ETF吸引和維系機(jī)構(gòu)投資者的重要競(jìng)爭(zhēng)手段。年內(nèi)兩只百億元債券ETF宣布降費(fèi)，正是順應(yīng)這一市場(chǎng)趨勢(shì)的主動(dòng)作為。

　　從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)觀察，降費(fèi)已成為百億元級(jí)債券ETF的普遍選擇。隋東進(jìn)一步指出，海富通的這一戰(zhàn)略調(diào)整，不僅與行業(yè)整體發(fā)展方向保持一致，更通過(guò)提升產(chǎn)品性價(jià)比增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步鞏固了其在大型債券ETF領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。

　　從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)看，當(dāng)前債券ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF降費(fèi)后海富通基金跟進(jìn)，預(yù)示著領(lǐng)域內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)或逐步打響，將推動(dòng)行業(yè)加速洗牌，促使基金公司提升管理與服務(wù)水平，優(yōu)質(zhì)低價(jià)產(chǎn)品更具優(yōu)勢(shì)。

　　規(guī)模突破3000億元大關(guān)

　　隨著被動(dòng)投資浪潮席卷市場(chǎng)，資金涌向債券ETF，市場(chǎng)迎來(lái)重要里程碑。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，全市場(chǎng)29只債券ETF的總規(guī)模飆升至3178.99億元，成功突破3000億元大關(guān)，再度刷新歷史紀(jì)錄。

　　今年以來(lái)，債券ETF規(guī)模增加1439.26億元，年內(nèi)增幅達(dá)82.73%?；饠?shù)量也大幅增加，新成立的債券ETF數(shù)量有8只。

　　在資金不斷加持下，百億元級(jí)別債券型ETF不斷涌現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，全市場(chǎng)百億元債券ETF共有10只，分別為富國(guó)中債7—10年政策性金融債ETF、海富通中證短融ETF、博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF、海富通上證城投債ETF、鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF、平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子ETF、易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、華夏上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、海富通上證基準(zhǔn)做市公司債ETF。值得注意的是，富國(guó)中債7—10年政策性金融債ETF和海富通中證短融ETF最新規(guī)模突破480億元。

　　事實(shí)上，今年債券ETF規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，是由多方面因素共同作用所致。

　　“一方面，隨著被動(dòng)投資理念在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的日益普及，債券ETF憑借其鮮明的工具屬性，正逐漸成為投資者配置債券市場(chǎng)的重要選擇?！彼鍠|指出，另一方面，債券市場(chǎng)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，持續(xù)的低利率環(huán)境為債券ETF創(chuàng)造了有利的投資條件，進(jìn)一步推動(dòng)了該類產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)。

　　從產(chǎn)品特性來(lái)看，債券ETF具備諸多顯著優(yōu)勢(shì)。陳興文介紹，債券ETF能夠幫助投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置多元化，降低整體投資組合風(fēng)險(xiǎn)，在市場(chǎng)波動(dòng)中起到平衡作用。同時(shí)，產(chǎn)品流動(dòng)性和靈活性高，投資者可靈活調(diào)整倉(cāng)位應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，該類產(chǎn)品通過(guò)分散投資降低單個(gè)債券風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格波動(dòng)小，風(fēng)險(xiǎn)收益特征穩(wěn)定，有助于平滑投資組合凈值波動(dòng)，提供穩(wěn)健回報(bào)。

　　從投資者需求看，隨著投資理念成熟和資產(chǎn)配置需求增加，債券ETF憑借交易成本低、效率高、透明度強(qiáng)等特點(diǎn)，成為資產(chǎn)配置的重要選擇，機(jī)構(gòu)投資者也加大配置比例以優(yōu)化組合、分散風(fēng)險(xiǎn)。陳興文進(jìn)一步指出，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，如交易機(jī)制優(yōu)化、做市商制度健全，也為該類產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)提供了保障。

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，市場(chǎng)不確定性增加，債券避險(xiǎn)屬性受青睞，資金流入債券ETF。”陳興文表明，寬松貨幣政策使市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，債券價(jià)格上升，提升了其吸引力。在當(dāng)前震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，債券ETF已然成為資金競(jìng)相追逐的“低波穩(wěn)健”配置主線。隨著利率中樞逐步下行，債券ETF正站在一個(gè)前所未有的發(fā)展風(fēng)口。

　　在市場(chǎng)層面，債券資產(chǎn)長(zhǎng)期以來(lái)的配置價(jià)值正不斷凸顯。武澤偉強(qiáng)調(diào)，債券ETF憑借交易便利、低費(fèi)率、透明度高和業(yè)績(jī)穩(wěn)健等優(yōu)勢(shì)，已逐步成為投資者布局債市的重要工具。成本方面，當(dāng)前多數(shù)債券ETF綜合費(fèi)率已降至0.2%，相對(duì)于其他類型基金費(fèi)率優(yōu)勢(shì)顯著。另外，政策積極釋放利好，基準(zhǔn)做市信用債ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)等利好頻發(fā)，推動(dòng)產(chǎn)品擴(kuò)容。更為關(guān)鍵的是，債券ETF覆蓋的資產(chǎn)類型日益豐富，多家基金公司密集上報(bào)新債券ETF，市場(chǎng)供給進(jìn)一步擴(kuò)大。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：百億元債券ETF再掀降費(fèi)潮！年內(nèi)規(guī)模暴增82％，機(jī)構(gòu)搶籌“低波資產(chǎn)”)

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