大漲超40%！誰(shuí)開(kāi)到了“黃金盲盒”？

　　有人在開(kāi)LABUBU盲盒，有人在開(kāi)“黃金盲盒”。

　　近期，以色列伊朗沖突、美國(guó)降息預(yù)期提升、全球央行購(gòu)金攜手助推了金價(jià)的上行，黃金股聯(lián)袂上漲，西部黃金6月13日漲停。黃金ETF以及重倉(cāng)黃金股的主動(dòng)基金業(yè)績(jī)?cè)偕弦粚訕恰?/p>

　　值得注意的是，部分主動(dòng)管理基金名字上并無(wú)黃金特征，卻因黃金上漲大幅受益，表現(xiàn)最好的年內(nèi)漲幅超40%。從這些基金的一季度十大重倉(cāng)股看，多只產(chǎn)品已提前“鍍金”。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為把握黃金股機(jī)會(huì)，部分非黃金主題基金階段性重倉(cāng)黃金股，但這類(lèi)基金在重倉(cāng)方向上難以預(yù)測(cè)。對(duì)想精準(zhǔn)把握黃金行情的投資者而言，借道風(fēng)格更純粹、持倉(cāng)更透明的黃金ETF等工具類(lèi)產(chǎn)品入場(chǎng)，或是更穩(wěn)妥的選擇。

“隱藏款”黃金基金大漲

　　經(jīng)歷頻繁盤(pán)整后，COMEX黃金收復(fù)了3400美元/盎司。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，COMEX黃金連漲三日，區(qū)間漲幅達(dá)到3.22%。黃金ETF年內(nèi)漲幅均超27%，最高達(dá)43%。盡管近期存在多空分歧，但年內(nèi)黃金ETF的凈申購(gòu)份額超105億份，總計(jì)規(guī)模已達(dá)到729.3億元。

　　COMEX黃金近期漲跌幅

　　在黃金類(lèi)資產(chǎn)的亮眼表現(xiàn)下，今年以來(lái)，多只重倉(cāng)黃金股的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金漲幅也超30%，且多數(shù)產(chǎn)品名稱(chēng)中不含“黃金”字樣，買(mǎi)到并賺錢(qián)的基民如同開(kāi)到了“隱藏款”盲盒。

　　例如今年一季度十大重倉(cāng)股中新增山金國(guó)際、中金黃金等5只黃金股的平安鑫利混合A。5月以來(lái)，該基金凈值快速攀升，屢屢創(chuàng)出凈值新高。

　　華富永鑫靈活配置混合A更是成為了一只“貴金屬主題基金”，自2023年起十大重倉(cāng)股便主要集中于黃金股。截至今年一季度末，該基金的十大重倉(cāng)股為XD紫金礦、山金國(guó)際、赤峰黃金、中金黃金、湖南黃金等，且前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)占基金資產(chǎn)凈值比例接近八成。今年以來(lái)，該基金漲幅已經(jīng)達(dá)到40.8%。

　　華富永鑫靈活配置混合A一季度十大重倉(cāng)股

　　此外，東方興瑞趨勢(shì)領(lǐng)航混合、廣發(fā)品質(zhì)優(yōu)選混合發(fā)起式等年內(nèi)業(yè)績(jī)不錯(cuò)的基金，也提前布局了一些黃金股。

多重因素推升黃金股價(jià)格

　　多位基金經(jīng)理分析認(rèn)為，近期金價(jià)再度上漲源于多方因素的刺激。一方面，近期國(guó)際貿(mào)易關(guān)系階段性緩和后，中東地區(qū)卻出現(xiàn)了新一輪局勢(shì)動(dòng)蕩。另一方面，美國(guó)5月通脹數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，提振了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。從金屬屬性看，若美聯(lián)儲(chǔ)降息，持有黃金資產(chǎn)的成本將降低，進(jìn)而支撐金價(jià)上漲。

　　華富永鑫靈活配置混合基金經(jīng)理李孝華補(bǔ)充表示，為了以維護(hù)貨幣體系穩(wěn)健并強(qiáng)化資產(chǎn)組合的安全邊際，各國(guó)央行等投資者對(duì)黃金有旺盛的配置需求。

　　歐洲中央銀行近期報(bào)告顯示，2024年，按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，黃金在全球央行儲(chǔ)備中的份額升至20%，超過(guò)歐元的16%占比，成為繼美元之后的全球第二大儲(chǔ)備資產(chǎn)。國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月末我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7383萬(wàn)盎司，環(huán)比增加6萬(wàn)盎司，我國(guó)央行已連續(xù)7個(gè)月增持黃金。

　　對(duì)于后續(xù)黃金股的投資價(jià)值，永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇認(rèn)為，受益于金價(jià)上行和產(chǎn)能擴(kuò)張，黃金股一季報(bào)凈利潤(rùn)增速普遍超預(yù)期。中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)動(dòng)態(tài)PE（TTM）處于近五年平均水平之下，與金價(jià)近階段的高位震蕩相比，黃金股當(dāng)前具有更高的安全邊際。

　　“去年較長(zhǎng)一段時(shí)間，黃金股與金價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)背離，很多投資者仍按照美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策影響黃金的傳統(tǒng)框架對(duì)黃金股定價(jià)。如今，隨著黃金定價(jià)進(jìn)入新范式，以各國(guó)央行為代表的投資者成為推升黃金價(jià)格的主要力量，在此背景下，黃金股的投資價(jià)值將會(huì)得以重新審視，后續(xù)表現(xiàn)值得關(guān)注。”李孝華說(shuō)。

　　作者：朱妍

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：大漲超40%！誰(shuí)開(kāi)到了“黃金盲盒”？)

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