中銀理財綠色金融“加速度”：踐行“兩山”理念的多維突破

　　當“雙碳”目標成為全球共識，綠色金融正成為驅動經濟轉型的核心引擎。近年來，頭部銀行理財子公司以創(chuàng)新姿態(tài)深耕可持續(xù)發(fā)展賽道，中銀理財憑借前瞻性布局與專業(yè)化運營，在綠色金融領域交出亮眼答卷，為行業(yè)探索出一條兼具經濟效益與生態(tài)價值的發(fā)展路徑。

　　早在2022年，中銀理財就制定了《中銀理財“十四五”綠色金融規(guī)劃和2022年工作方案》，從業(yè)務發(fā)展、環(huán)境與社會風險管理、碳運營、合作交流等七大維度構建戰(zhàn)略框架。憑借著對綠色主題產品，尤其是ESG相關產品的精耕細作，中銀理財旗下的“ESG優(yōu)享”系列表現亮眼。

　　中銀理財的實踐印證了“綠水青山就是金山銀山”的深刻內涵。在“雙碳”目標加速落地的當下，這家頭部理財子公司正以金融之力繪就人與自然和諧共生的新畫卷，為中國經濟的綠色轉型注入源源不斷的動能。

　　產品創(chuàng)新領跑：ESG主題產品構筑綠色投資護城河

　　綠色金融位居金融“五篇大文章”之二，其對于經濟社會可持續(xù)發(fā)展的重要性不言而喻。如何做好綠色金融這篇“大文章”，已成為全體金融機構的必答題。

　　2025年2月27日，國家金融監(jiān)督管理總局與中國人民銀行聯合印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質量發(fā)展實施方案》（以下簡稱《實施方案》），進一步明確金融機構在綠色經濟轉型中的“助推器”角色。針對銀行理財子公司的實踐路徑，《實施方案》特別指出，需結合業(yè)務特點開發(fā)綠色低碳、可持續(xù)發(fā)展主題理財產品——這一導向從產品供給側切入，以市場需求為坐標，為融合綠色金融理念與 ESG 投資邏輯的產品創(chuàng)新提供了頂層設計指引。

　　在綠色產品創(chuàng)設領域深耕多年的中銀理財，早已形成一套“市場驅動 + 理論落地”的專業(yè)化方法論：通過密切跟蹤政策風向與投資者偏好，以構建差異化競爭力為核心，將國際通行的綠色金融標準設計為本土化產品。這套創(chuàng)新邏輯在競爭激烈的資管市場中持續(xù)驗證有效性。2021年，“ESG 優(yōu)享”系列產品一經推出便受到投資者青睞，截至2024年12月末，ESG主題產品存續(xù)規(guī)模突破700億元。

　　“ESG 優(yōu)享”系列理財產品自設立以來，便以打造負責任投資領域專屬品牌為初心。該系列產品秉持負責任投資理念，通過對發(fā)行人 ESG 水平的定量分析，運用多維度投資策略，鎖定 ESG 評價較高的企業(yè)，引導理財資金流向綠色可持續(xù)發(fā)展領域，既為企業(yè)低碳轉型注入金融動能，也為投資者構建起兼具社會價值與長期回報的資產配置方案。

　　作為資本市場綠色轉型的重要參與者，銀行理財子公司在綠色金融戰(zhàn)略落地中承擔著關鍵角色。中銀理財通過將 ESG 理念深度嵌入投資決策全流程，不僅推出了契合可持續(xù)發(fā)展目標的 “ESG 優(yōu)享”系列產品，更以金融資本的力量撬動綠色技術創(chuàng)新與產業(yè)升級，推動經濟向低碳、環(huán)保的高質量發(fā)展模式加速轉型。

　　銀行業(yè)理財登記托管中心近期發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，2025年一季度，理財市場累計發(fā)行ESG主題理財產品33只，合計募集資金超200億元，一季度末ESG主題理財產品存續(xù)規(guī)模近3000億元，助力我國碳達峰、碳中和目標的實現。

　　在市場認可層面，中銀理財近年斬獲“綠色金融機構拓撲獎”“ESG 業(yè)務卓越貢獻機構” 等多項重磅榮譽。以 2024 年為例，其科技、綠色、普惠債券投資余額同比分別增長 50%、31%、26%，顯示出“可持續(xù)發(fā)展=可持續(xù)盈利”的理念。中銀理財的實踐證明，綠色金融可以成為商業(yè)邏輯與政策目標共振的新增長極。

　　在運營管理方面，中銀理財也在不斷提升自身綠色低碳經營表現，連續(xù)三年取得碳中和證書，并在2024年取得CCB(生物多樣性）標簽，實現公司運營碳中和。

　　從政策藍圖到實踐樣本，中銀理財的探索揭示了綠色金融發(fā)展的核心規(guī)律：唯有將國家戰(zhàn)略轉化為市場化能力，將 ESG理念融入產品基因，才能在服務“雙碳”目標的同時，實現自身競爭力的躍升。

　　策略革新：全流程ESG管理重塑投資邏輯

　　在綠色金融的實踐中，中銀理財以ESG投資理念為錨點，構建起“風險防控與價值創(chuàng)造并重”的投資策略體系，實現了金融資本與生態(tài)保護的深度融合。其核心邏輯在于：通過將環(huán)境（E）、社會（S）、治理（G）三維度納入投資決策，在固定收益類資產為主的配置框架中，既追求穩(wěn)健收益，又撬動綠色產業(yè)發(fā)展動能。

　　從風險管理視角看，ESG 框架正在重塑投資邏輯：前瞻研究院以及香港中文大學（深圳）高等金融研究院調研數據顯示，2024年31%的受訪機構認為ESG投資顯著降低風險（較 2023 年提升6個百分點），19 %認為收益顯著提升（提升4個百分點）。這種“風險收益比優(yōu)化”的底層邏輯，在固定收益領域尤為突出。長期來看，ESG績效也確實能夠起到幫助企業(yè)穩(wěn)健經營、規(guī)避風險，并建立聲譽優(yōu)勢的作用。對應在投資中，ESG框架也能幫助金融機構的固收投資在長期獲得超額收益。

　　綠色投資策略通過主動剔除環(huán)境與氣候風險較高的標的，有效降低了經濟結構轉型與氣候變遷引發(fā)的下行風險、尾部風險及信用風險，進而提升投資組合的風險收益比與長期回報率。目前，國內理財產品綠色投資策略主要呈現三大路徑：在產品端，以 ESG、綠色、碳主題為標簽發(fā)行產品，定向投資綠色金融領域；在資產端，篩選規(guī)避ESG表現欠佳的主體和行業(yè)，挖掘 ESG 優(yōu)質標的；在投資端，則采用ESG整合策略或被動投資策略實現綠色資產配置。

　　中銀理財“ESG 優(yōu)享”系列理財產品秉承負責任投資理念，從產品策略、投資、風控等方面進行多方位優(yōu)化設計，以發(fā)行主體 ESG 評分為依據，綜合運用多維度投資策略，構建起完善的ESG投資體系。為綠色投資提供堅實的策略支撐與風控保障。

　　ESG資產配置：順應時代趨勢的主動變革

　　在綠色金融的資產配置版圖中，銀行理財產品正以多元化布局深度融入“雙碳”戰(zhàn)略。從投資標的看，其覆蓋綠色債券、股票、基金、非標資產等多類資產，其中綠色債券以持倉占比最高成為核心配置方向，綠色股票則通過投資符合ESG標準篩選的行業(yè)基金 ETF實現布局。

　　2024年6月，首批4只綠債基金創(chuàng)下320億元的熱銷紀錄，不僅展現市場對綠色債券的強烈認可，更揭示出“雙碳”目標下的資本流動趨勢。作為綠色金融的“壓艙石”，綠色債券的規(guī)范性信披機制是其吸引力的關鍵 —— 中債綠債標準要求發(fā)行人詳細披露項目基本信息、環(huán)境效益（如碳減排量、能源節(jié)約量）及資金流向，確保資金精準投向綠色項目。這種透明化披露機制不僅增強了投資者信心，更讓金融機構得以在風險可控的前提下提升投資效率。

　　根據Wind概念板塊綠色債券口徑統(tǒng)計，我國綠色債券余額從2016年的0.26萬億元快速增長至2024年的5.59萬億元，年均增長率為50.9%。經過9年多的發(fā)展，綠色債券品種更加豐富，存量結構更為均衡。

　　Wind統(tǒng)計進一步顯示，截至2024年12月末，存量綠色債券中債券余額占比最大的是地方政府債，債券余額和數量占比分別為37.22%和 31.31%；金融債債券余額和數量占比分別為 17.12%和4.79%。

　　綠色股票領域則呈現快速崛起態(tài)勢。隨著《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》等政策出臺，太陽能、電動汽車、儲能技術等綠色產業(yè)成為資本新焦點。2025 年證監(jiān)會新規(guī)要求上市公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告，標志著ESG信息披露從形式合規(guī)邁向實質治理 —— 越來越多企業(yè)通過設立“戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展委員會”，將 ESG 納入決策流程，為金融機構提供了可量化、可追溯的投資依據。

　　ESG投資理念在金融領域的廣泛認可，正是可持續(xù)發(fā)展浪潮和經濟轉型大背景下，金融行業(yè)價值重塑的必然選擇。當貿易摩擦、氣候風險成為常態(tài)，ESG 框架為資本配置提供了兼顧風險防控與長期收益的決策坐標。正如頭部理財子公司中銀理財實踐所示，綠色金融不再是政策驅動的被動選擇，而是順應時代趨勢的主動變革，其帶來的不僅是投資組合的優(yōu)化，更是金融與實體經濟共生共榮的新范式。

　　生態(tài)體系構建：標準共建與風控升級雙輪驅動

　　中國人民銀行、財政部等七部委發(fā)布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中明確，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

　　在全球 ESG 投資浪潮與國內“雙碳”目標驅動下，我國已形成“三大功能”“五大支柱” 的綠色金融政策框架，而金融機構作為落地主體，正從產品創(chuàng)新、標準制定、風控體系等維度構建立體化發(fā)展體系。

　　中銀理財將標準建設視為綠色金融發(fā)展的底層基建，2022 年起聯合 MSCI、《中國證券報》等機構開展 ESG 評價指數研究與企業(yè)數據庫建設，并作為核心參與者編制《企業(yè) ESG 評價通則》《企業(yè) ESG 信息披露通則》等行業(yè)標準。這些舉措不僅推動國內綠色投資準則的統(tǒng)一化,更將自身業(yè)務實踐轉化為行業(yè)共性標準。

　　在綠色項目風險管理領域，中銀理財構建了“制度+架構+技術”三位一體的防控體系。制度層面制定專項綠色金融風控管理制度，明確 ESG 風險的識別、評估、緩釋流程，將ESG合規(guī)性作為項目準入的硬性門檻；架構層面納入公司全面風險管理框架，設立“三道防線”，明確各環(huán)節(jié) ESG 風險管理職責；技術層面通過預警監(jiān)測系統(tǒng)，能夠高效地監(jiān)測持倉客戶的公司治理、財務等輿情風險。

　　當前，應對氣候變化、推動可持續(xù)發(fā)展已成為全球共識，綠色金融作為經濟轉型的重要抓手備受矚目。銀行理財子公司在綠色金融領域的關鍵作用也日益凸顯，中銀理財的實踐為行業(yè)提供了可借鑒的范本，其探索成果正吸引著市場的高度關注。

　　本文僅供參考，不作為任何投資建議。

（文章來源：21世紀經濟報道）

(原標題：中銀理財綠色金融“加速度”：踐行“兩山”理念的多維突破)

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