美聯(lián)儲降息預(yù)期生變，全球投資者搶抓時間窗口存高息美元

　　美聯(lián)儲的降息前景因以色列和伊朗沖突變得更難預(yù)測，不過全球動蕩的政經(jīng)局勢讓無風險美元存款變得更搶手。

　　“我們目前6個月美元存款利率依然維持在年息3.7%，基本每周四一開啟預(yù)約就宣告售罄，相比一季度更搶手，可能大家都覺得下半年美聯(lián)儲要降息，我們自己的經(jīng)濟學團隊也判斷6月份會降息，甚至提前在存款產(chǎn)品利率上做了一些儲備，不過以色列和伊朗的開戰(zhàn)暫時延后了這種可能。近期有新的客戶向我們咨詢境外開戶流程次數(shù)大大增加，他們在多幣種存款選擇上出現(xiàn)了更多配置美元的傾向?！?月13日，一家上海外資法人銀行私人業(yè)務(wù)部負責人劉韻告訴《華夏時報》記者。

　　值得一提的是，就在美國東部時間6月11日晚間，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國CPI最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，呼吁美聯(lián)儲將利率下調(diào)一個百分點（100基點）；而到了6月14日隨著以色列向伊朗突然發(fā)動戰(zhàn)爭，導(dǎo)致全球市場原油、黃金等大宗商品暴漲，特朗普的降息“口號”頓時失效，一眾投行紛紛預(yù)測美聯(lián)儲將重新評估惡化的中東局勢帶來的通脹影響，并且預(yù)測美聯(lián)儲最快降息也要到9月底。

　　盡管利率不斷下行，但在投資者眼中，美元定存仍越來越吃香。

　　美聯(lián)儲降息時間窗口延后

　　短短三天時間，全球?qū)τ诿缆?lián)儲降息的預(yù)測出現(xiàn)根本性的轉(zhuǎn)折。

　　當?shù)貢r間6月11日，特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文表示，美國消費者價格指數(shù)（CPI）最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲將利率下調(diào)一個百分點（100基點）。特朗普稱，如此一來，美國在即將到期的債務(wù)利息上將節(jié)省大量支出。

　　與此同時，美國副總統(tǒng)萬斯也向美聯(lián)儲喊話：美聯(lián)儲拒絕降息是貨幣政策的失職行為；美國財長貝森特則表示，特朗普的政策使得美國CPI大幅改善。

　　在此之前，美國勞工統(tǒng)計局公布的5月消費者價格指數(shù)(CPI)報告顯示，美國5月未季調(diào)CPI年率錄得2.4%，低于市場預(yù)期的2.5%，前值為2.3%；5月季調(diào)后CPI月率錄得0.1%，低于預(yù)期的0.2%，前值為0.2%。剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，低于預(yù)期的2.9%，前值為2.8%；美國5月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.1%，低于預(yù)期的0.3%，前值為0.2%。基于美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預(yù)期，海外交易員加大對美聯(lián)儲降息的押注，基本預(yù)計今年將降息兩次，利率互換顯示交易員預(yù)計美聯(lián)儲在9月份前降息的可能性為75%。

　　受此影響，美股三大指數(shù)全線上漲，美股大型科技股多數(shù)走強。美元指數(shù)則持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.37%。美國10年期國債收益率下跌，現(xiàn)報4.436%。現(xiàn)貨黃金短線拉升，現(xiàn)漲0.53%。

　　然而美聯(lián)儲的降息步伐，卻被中東局勢打亂。

　　當?shù)貢r間6月14日，以色列國防軍發(fā)布消息，以軍確認在此前的軍事行動中成功暗殺了9名伊朗高級別科學家。以色列防長卡茨警告稱，如果伊朗繼續(xù)向以色列發(fā)射導(dǎo)彈，“德黑蘭將燃燒”。與此同時，伊朗方面也放話稱，伊朗下一輪對以色列襲擊將使用的導(dǎo)彈數(shù)量會是之前的“20倍”。

　　6月15日，海外多家投行經(jīng)濟學家發(fā)表觀點稱，以伊沖突導(dǎo)致油價攀升，引發(fā)市場對通脹的擔憂，美聯(lián)儲或更難降息。在美聯(lián)儲正等待評估通脹可能受到的影響之際，以色列對伊朗的襲擊可能會推遲美聯(lián)儲降息的時間表。

　　RSM US LLP首席經(jīng)濟學家Joseph Brusuelas表示，在此前美國總統(tǒng)特朗普對貿(mào)易伙伴大規(guī)模加征關(guān)稅可能導(dǎo)致通脹升溫的情況下，油價上漲可能加劇通脹壓力，因此美聯(lián)儲在短期內(nèi)不太可能采取任何重大行動。

　　“如果油價持續(xù)走高，只會增加美聯(lián)儲已經(jīng)面臨的挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲官員強調(diào)，他們并不急于降息，因為他們不知道關(guān)稅將如何對經(jīng)濟產(chǎn)生影響，但如果通脹有更大的上行風險，可能只會看到年底的降息?！?span id="stock_106.C">花旗集團高級全球經(jīng)濟學家Robert Sockin在6月14日的一份報告中稱。

　　Bloomberg經(jīng)濟學家Anna Wong和Tom Orlik則同時估算，若油價進一步上漲至每桶100美元，美國各類汽油的價格將上漲約17%，從每加侖3.25美元上升至4.20美元，這將使美國的通脹率在6月達到3.2%。

　　摩根大通首席大宗商品分析師Natasha Kaneva在其最新發(fā)布的報告中分析，在最壞情境下，伊朗石油出口可能減少210萬桶/日，而中東地區(qū)三分之一的全球石油產(chǎn)量可能受到波及，油價飆升至130美元并非空談。

　　“如果沖突擴大，油價反應(yīng)將呈指數(shù)級而非線性增長。若霍爾木茲海峽被封鎖，油價可能飆升至120美元—130美元區(qū)間。 美聯(lián)儲下一次議息會議定于6月17日至18日召開，市場普遍預(yù)計其將維持基準利率不變，并發(fā)布關(guān)于未來政策動向的最新預(yù)測。根據(jù)期貨市場的數(shù)據(jù)，投資者目前預(yù)計美聯(lián)儲到2025年底將有約1.9次25個基點的降息，低于周四預(yù)測的約2.1次?！盢atasha Kaneva在報告進一步指出。

　　更多投資人咨詢存款渠道

　　俄烏沖突、特朗普關(guān)稅政策疊加新出現(xiàn)的伊以沖突，讓全球市場變得更加動蕩，對于投資者而言，似乎唯一能“抱緊”的就是利率并不算低的美元存款。

　　“相比于黃金，我還是更傾向存一點美元?，F(xiàn)在國內(nèi)銀行的美元存款利率太低了，我準備去開個境外銀行賬戶，把全家的美元額度用足。”6月12日，上海一位不愿具名的銀行VIP客戶向《華夏時報》記者表示。

　　該客戶表示，他的家庭目前還沒涉足美元資產(chǎn)配置，但是看到現(xiàn)在國內(nèi)存款利率越來越低，相比而言美元存款利息比較高，所以正在向外資銀行咨詢。

　　“我并不在乎匯率，現(xiàn)在銀行存款太低了，最主要以后家里的小孩旅游或留學都會用到，所以想配置一點美元存款?！彼f。

　　6月16日，另外一家外資銀行財富管理部負責人朱燕則對本報記者表示，從年初以來海外美元存款利率已經(jīng)降低了1個百分點，而且一年期美元存款產(chǎn)品基本沒有的情況，內(nèi)地客戶通過境內(nèi)或者海外兩類賬戶增加存款的動作更加明顯。

　　“我覺得即使在美元存款利率不斷下調(diào)，全球市場對于美元資產(chǎn)的追捧熱度不減還是源于無論是歐洲還是加拿大、澳大利亞甚至我國未來的貨幣利率均會繼續(xù)下行，其中的利差收益是各國投資者所看重的。如果以人民幣和美元作比較，除非人民幣匯率未來大幅攀升，否則投資者對于美元的追捧不會消失，而我們國家央行對于匯率的調(diào)節(jié)向來是非常謹慎的，所以在不考慮人民幣匯率大幅上漲的背景下，即使是年化3%的美元存款預(yù)計還是會熱銷的。”朱燕指出。

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文談及美元存款利率較高與市場對美元旺盛需求時也分析，這與全球利率環(huán)境差異有關(guān)。

　　“在全球經(jīng)濟中，美元作為主要的儲備貨幣和交易貨幣，需求一直較為旺盛。尤其是在全球經(jīng)濟不確定性較大的時期，投資者會傾向于持有美元資產(chǎn)以避險，進而推動利率上升。美國的經(jīng)濟規(guī)模和金融市場深度也使得美元資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)具有較高的吸引力，進一步支撐了美元存款利率。此外，與其他主要經(jīng)濟體相比，美國的利率水平相對較高。在歐洲、日本等地區(qū)，利率長期處于較低甚至負利率狀態(tài)，而美國的利率相對較高，這使得國際資金流向美國，尋求更高的收益?！标惻d文告訴本報記者。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：美聯(lián)儲降息預(yù)期生變，全球投資者搶抓時間窗口存高息美元)

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