VC/PE周報(bào) | 千億半導(dǎo)體龍頭做LP；阿里投了家清華系A(chǔ)I公司

　　近日，甘肅發(fā)文嚴(yán)控新設(shè)基金、不以招商引資為目的設(shè)立政府投資基金引發(fā)市場關(guān)注；在投融資市場上，產(chǎn)業(yè)資本頗為活躍，中微公司宣布將出資參與設(shè)立私募投資基金；小米持續(xù)布局智能制造領(lǐng)域，投了家自動(dòng)化公司；此外，阿里云投資清華系A(chǔ)I公司硅基流動(dòng)。

　　甘肅發(fā)文：不以招商引資為目的設(shè)立政府投資基金

　　近日，甘肅省人民政府辦公廳發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見。其中提到，推動(dòng)基金整合優(yōu)化，各級(jí)財(cái)政部門負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理本級(jí)政府投資基金，嚴(yán)控新設(shè)基金，推動(dòng)優(yōu)化整合已設(shè)基金，明確直接管理或委托管理的職責(zé)劃分，強(qiáng)化統(tǒng)一運(yùn)作管理。各地要嚴(yán)格落實(shí)建設(shè)全國統(tǒng)一大市場部署要求，不以招商引資為目的設(shè)立政府投資基金。

　　此外，上述實(shí)施意見還提出同一政府原則上不在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立政府投資基金，但基金可按市場化原則對(duì)同一項(xiàng)目集合發(fā)力、接續(xù)支持。設(shè)立同類基金較多、投資領(lǐng)域明顯交叉重合的，在保障經(jīng)營主體合法權(quán)益、維護(hù)市場秩序的前提下，鼓勵(lì)推動(dòng)基金整合重組，增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，更好服務(wù)政策目標(biāo)。對(duì)因缺乏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、資源稟賦等導(dǎo)致政策效應(yīng)不明顯或募資、投資進(jìn)展緩慢的基金，推動(dòng)其通過優(yōu)化投向、市場化退出等方式積極提升效能。

　　點(diǎn)評(píng)：政策明確禁止以招商引資為目的設(shè)基金，強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一管理和行業(yè)整合，既是對(duì)全國統(tǒng)一大市場政策的落實(shí)，也反映出地方政府正從粗放的資本招商轉(zhuǎn)向更注重基金運(yùn)作效能和產(chǎn)業(yè)培育質(zhì)量。特別是提出對(duì)同領(lǐng)域基金集合發(fā)力、接續(xù)支持的機(jī)制，以及對(duì)低效基金的退出安排，體現(xiàn)了市場化、集約化的管理思路，有望真正發(fā)揮政府投資基金在產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)方面的杠桿作用。

　　高盛正募集新一期S基金

　　據(jù)外媒，高盛資管正在尋求新一期S基金的募資，預(yù)計(jì)總額將超過142億美元（約合1019億元人民幣）。這是高盛資管旗下Vintage系列的第十只S基金，主要面向機(jī)構(gòu)投資者。不過，該基金的最終規(guī)模將根據(jù)實(shí)際募資情況調(diào)整。

　　當(dāng)前，私募股權(quán)二級(jí)市場（S基金市場）熱度持續(xù)攀升，相關(guān)預(yù)測顯示，2025年二級(jí)市場交易量總額將達(dá)到1850億美元。高盛此次募資的背景是，私募股權(quán)市場面臨流動(dòng)性困境，許多LP希望甩賣資產(chǎn)以改善現(xiàn)金流，而高盛則看重其中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，希望通過低價(jià)收購并實(shí)現(xiàn)獲利。

　　此外，黑石集團(tuán)近期完成了一筆50億美元的S交易，凱雷也曾透露將在年中完成最新一只S基金募資，資金量級(jí)可觀，這顯示出當(dāng)前市場對(duì)S基金的高度關(guān)注和積極布局。

　　點(diǎn)評(píng)：高盛募集新一期S基金反映出私募股權(quán)二級(jí)市場在流動(dòng)性壓力下的戰(zhàn)略機(jī)遇，當(dāng)前LP急于套現(xiàn)的困境為S基金提供了折價(jià)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的窗口，而黑石、凱雷等巨頭的布局印證了二級(jí)市場交易已成為行業(yè)重要退出渠道之一。

　　君聯(lián)資本發(fā)行科創(chuàng)債

　　日前，君聯(lián)資本作為北京首家民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)啟動(dòng)發(fā)行了北京首單科技創(chuàng)新債券，君聯(lián)資本科創(chuàng)債券注冊(cè)規(guī)模為5億元、期限不超過5年。此外，北京轄內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)國科投資已注冊(cè)成功即將發(fā)行。

　　今年3月中國人民銀行行長潘功勝提出，將創(chuàng)新推出債券市場“科技板”，重點(diǎn)支持投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等發(fā)行長期限科技創(chuàng)新債券，帶動(dòng)更多資金投早、投小、投長期、投硬科技，這為創(chuàng)投行業(yè)注入了一劑“強(qiáng)心針”。

　　隨后，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，明確指出，“具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)、出色管理業(yè)績、優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴(kuò)募等”。上個(gè)月，首單民營創(chuàng)投科創(chuàng)債落地，東方富海獲批在銀行間市場發(fā)行科技創(chuàng)新債券，這是債券市場“科技板”啟動(dòng)后首單民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)科技創(chuàng)新債券。

　　點(diǎn)評(píng)：東方富海、君聯(lián)資本等案例的接連落地標(biāo)志著國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)融資渠道的進(jìn)一步拓寬，頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)得以借助長期限、低成本債券資金強(qiáng)化投早投小投硬科技的能力，這不僅緩解了創(chuàng)投行業(yè)募資難問題，更構(gòu)建了“債市輸血-創(chuàng)投投資-科技孵化”的良性循環(huán)機(jī)制。

　　中微公司出資做LP

　　日前，中微公司發(fā)布公告稱，其全資子公司中微半導(dǎo)體（上海）有限公司（以下簡稱“中微臨港”）擬參與設(shè)立私募投資基金。

　　該基金名為上海智微攀峰創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），募資規(guī)模暫定為15億元人民幣。其中，中微臨港作為有限合伙人，擬以自有資金認(rèn)繳出資不超過7.35億元，占基金募資規(guī)模的比例不超過49%；智微資本作為管理人、普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，擬認(rèn)繳出資1500萬元，占比1%；上?？萍紕?chuàng)業(yè)投資有限公司擬認(rèn)繳出資1億元，占比6.67%。

　　該基金的投資方向?qū)⒕劢褂?span id="bk_90.BK1036">半導(dǎo)體、泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，并覆蓋戰(zhàn)略新興領(lǐng)域中的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，優(yōu)先支持有技術(shù)壁壘的領(lǐng)先企業(yè)。其實(shí)際總投資金額的80%以上將投向中微公司所處集成電路等主營業(yè)務(wù)所屬行業(yè)上、中、下游企業(yè)。

　　點(diǎn)評(píng)：通過聚焦集成電路上中下游的技術(shù)壁壘型企業(yè)，該基金既能為中微公司自身主營業(yè)務(wù)培育供應(yīng)鏈伙伴，又能通過資本觸角捕獲新興技術(shù)趨勢，基金80%資金將投向主業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，這種高度聚焦的投資策略既規(guī)避了跨界風(fēng)險(xiǎn)，又能通過精準(zhǔn)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提升自身產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

　　英矽智能融資超1億美元

　　生物醫(yī)藥領(lǐng)域迎來一筆大額融資，近日，英矽智能（Insilico Medicine）宣布，于近期完成E輪融資全部交割，本輪募資總額約1.23億美元，由惠理集團(tuán)旗下的私募股權(quán)基金、浦東創(chuàng)投和浦發(fā)集團(tuán)、錫創(chuàng)投和宜興國控聯(lián)合領(lǐng)投，還有其他產(chǎn)業(yè)和科技領(lǐng)域投資者參與。

　　英矽智能主要利用其專有的 Pharma.AI 平臺(tái)和尖端的自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)室加速藥物發(fā)現(xiàn)，通過整合人工智能和自動(dòng)化技術(shù)以及內(nèi)部藥物發(fā)現(xiàn)能力，其正在為纖維化、腫瘤學(xué)、免疫學(xué)、疼痛、肥胖和代謝紊亂等未滿足的需求提供創(chuàng)新藥物解決方案。

　　點(diǎn)評(píng)：這筆投資不僅彰顯了資本市場對(duì)“AI+生物醫(yī)藥”賽道的持續(xù)看好，也凸顯了中國在人工智能藥物研發(fā)領(lǐng)域的全球競爭力。此次投資由地方產(chǎn)投平臺(tái)與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合領(lǐng)投，反映出地方政府正通過資本手段戰(zhàn)略性布局AI制藥這一硬科技領(lǐng)域，以搶占下一代醫(yī)藥創(chuàng)新的制高點(diǎn)。

　　小米投資丹尼克爾

　　近日，無錫丹尼克爾自動(dòng)化科技有限公司宣布獲得由小米產(chǎn)投和鐘鼎資本聯(lián)合投資的戰(zhàn)略融資，這筆融資刷新了自動(dòng)送料和智能擰緊細(xì)分領(lǐng)域的單筆融資記錄。

　　丹尼克爾成立于2012年，主要從事自動(dòng)送料和智能擰緊解決方案的研發(fā)與制造，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車主機(jī)廠和零部件廠，覆蓋汽車制造、新能源三電及3C電子等行業(yè)。近來小米多次出手投資，前不久其獨(dú)家投資了堯樂科技，這是一家專注于柔性壓力技術(shù)研發(fā)的公司，以柔性織物觸覺傳感器為核心產(chǎn)品，為汽車、家具、醫(yī)療等行業(yè)提供定制化解決方案。

　　點(diǎn)評(píng)：此次投資再次凸顯了小米在智能制造業(yè)的縱深布局戰(zhàn)略，圍繞智能制造關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的精準(zhǔn)投資，既為小米汽車等業(yè)務(wù)提供了技術(shù)協(xié)同，也使其在工業(yè)4.0轉(zhuǎn)型浪潮中占據(jù)了價(jià)值鏈上游的有利位置。細(xì)分領(lǐng)域融資記錄的刷新更反映出資本市場對(duì)國產(chǎn)高端裝備替代機(jī)遇的強(qiáng)烈預(yù)期。

　　阿里投了家清華系A(chǔ)I公司

　　近日，硅基流動(dòng)（SiliconFlow）宣布完成數(shù)億元人民幣A輪融資，由阿里云領(lǐng)投，老股東創(chuàng)新工場等機(jī)構(gòu)跟投。

　　硅基流動(dòng)成立于2023年，專注于通用人工智能（AGI）基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，針對(duì)AI算力使用成本高企的難題，其推出了一系列技術(shù)和產(chǎn)品。隨著開源大模型的崛起以及AI推理算力需求的激增，其業(yè)務(wù)迎來較快增長。公司創(chuàng)始人袁進(jìn)輝是清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系博士，曾在微軟亞洲研究院擔(dān)任主管研究員。

　　點(diǎn)評(píng)：隨著開源模型爆發(fā)和推理需求激增，這類聚焦效能提升的企業(yè)或?qū)⒊蔀锳I產(chǎn)業(yè)的新基建提供者，在百模大戰(zhàn)的算力焦慮背景下，能直接降低企業(yè)AI部署成本的技術(shù)公司，正成為產(chǎn)業(yè)巨頭爭奪的戰(zhàn)略資源。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：VC/PE周報(bào) | 千億半導(dǎo)體龍頭做LP；阿里投了家清華系A(chǔ)I公司)

(責(zé)任編輯：10)