“迷你基”加速出清：年內(nèi)117只謝幕，還有1655只在清盤邊緣

　　6月以來，又一批公募基金面臨清盤。

　　第一財經(jīng)據(jù)Wind統(tǒng)計，6月份剛過半，已有9只基金觸發(fā)合同終止條款。 截至6月16日，年內(nèi)已有117只基金退場，其中因規(guī)模不達標而觸發(fā)合同終止條款的基金達97只，較去年同期的69只，同比增加約40%。

　　從清盤原因看，多數(shù)產(chǎn)品因規(guī)模增長難而遺憾謝幕，其中有業(yè)績長期低迷的，也有跑贏基準后資金撤離止盈的，還有部分基金因單一持有人大額贖回，規(guī)模驟降至瀕臨清盤。

　　滬上一位公募基金人士告訴記者，長期以來監(jiān)管嚴控“迷你基”數(shù)量，基于此頭部公司加速出清低效產(chǎn)品，而中小機構(gòu)投研實力和渠道優(yōu)勢相對較弱，清盤產(chǎn)品對其經(jīng)營業(yè)績有一定影響。未來行業(yè)僅在存量產(chǎn)品運營上按規(guī)定退出遠遠不夠，供給端也明確審慎申報，避免跟風(fēng)上報新基金卻疏于管理運營。

　　資金止盈離場，多只基金凈值增長規(guī)模反降

　　具體看來，近期不少清盤的基金凈值持續(xù)增長，也未能挽救規(guī)模。

　　例如近日清盤的浦銀安盛幸?；貓蠖ㄩ_債券，該基金于6月12日發(fā)布清算公告，并于6月13日進入清算程序。

　　該基金因為資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬元，而觸發(fā)合同終止。但從業(yè)績看，該基金收益相對穩(wěn)定，近一年、近三年以及成立以來的漲幅分別為2.14%、6.68%、66.21%。

　　行業(yè)人士分析稱，當前市場不確定性大，盡管部分基金業(yè)績相對穩(wěn)定，但全市場基金數(shù)量種類繁多，規(guī)模不大的產(chǎn)品競爭力較弱，資金傾向于止盈離場，

　　無獨有偶，在已清盤的基金中，金鷹品質(zhì)截至5月20日清盤，年內(nèi)漲幅超11%，該基金截至一季度末重倉了騰訊控股、泡泡瑪特等個股。

　　作為一只發(fā)起式基金，該產(chǎn)品合同生效日起3年后的對應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元的，基金合同自動終止，去年以來，該基金規(guī)模持續(xù)保持在1100萬元，最終被清盤。

　　在凈值創(chuàng)下了歷史新高的同時，申萬菱信紅利量化選股屢屢公告提示清盤風(fēng)險，該基金6月12日公告稱，已連續(xù)40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，該基金成立于去年6月份，合計份額從3.01億份逐季下滑至今年一季度的2500萬份。

　　此外，近期還有國泰合益、中銀證券鑫瑞6個月持有等產(chǎn)品在創(chuàng)下階段性新高后，處于清盤邊緣。

　　總的看來，據(jù)Wind統(tǒng)計，今年來已清盤的117只基金涉及61家公募機構(gòu)，其中博時基金清盤數(shù)量最多為6只，其次是淳厚基金、華安基金、南方基金年內(nèi)已清盤產(chǎn)品數(shù)量均為5只。值得一提的是，2024年博時基金旗下共有17只產(chǎn)品清盤，清盤基金數(shù)量在行業(yè)內(nèi)排名第一，清盤基金中甚至包括紅利主題基金和養(yǎng)老目標基金。

　　1655只“迷你基”仍處清盤危機

　　不僅清盤基金數(shù)量增加，目前市場上瀕臨清盤的基金不在少數(shù)。

　　第一財經(jīng)據(jù)Wind統(tǒng)計，截至6月16日，全市場有1655只公募基金資產(chǎn)凈值小于5000萬元（剔除貨幣基金且僅統(tǒng)計主份額），其中混合基金817只，數(shù)量最多，其次是股票型基金、債券型基金，分別為479只、204只。

　　部分基金規(guī)模驟降，如諾德安元純債基金公告，截至6月10日，該基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)40個工作日低于5000萬元，但今年一季度末，該基金份額仍有5.12億份，且單一持有人比例保持在90%左右，這可能意味著，該基金近期被單一持有人大額贖回所持份額。

　　還有浙商惠豐定期開放，該基金自2022年6月30日以來份額保持在9.66億份，且多個季度以來單一持有人比例都超過了99%。截至今年一季度末，該基金規(guī)模僅剩1600萬元。

　　華林證券資管部落董事總經(jīng)理賈志認為，近年來，權(quán)益市場整體表現(xiàn)震蕩，不少主動偏股產(chǎn)品因業(yè)績不佳遭持續(xù)贖回，這令一大批基金成為小微產(chǎn)品直至清盤。除了業(yè)績?yōu)橹饕颍鸸芾砣藢嵙痛N渠道服務(wù)也是不容忽視的影響因素，這一清盤加速趨勢是市場化競爭的結(jié)果。

　　值得一提的是，今年行情火熱的ETF也有部分產(chǎn)品面臨清盤危機?？偟目磥恚陜?nèi)清盤的被動指數(shù)型已有18只，近期仍有不少ETF陸續(xù)發(fā)布清盤預(yù)警公告。

　　例如，博時國證龍頭家電ETF日前發(fā)布公告稱，若截至2025年6月16日，該只基金出現(xiàn)連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，將根據(jù)基金合同約定進入清算程序。

　　截至6月16日，該只基金的規(guī)模僅為0.6億元，暫時超過規(guī)模紅線。該基金從2024年一季度至今年一季度，基金規(guī)模分別為0.34億元、0.43億元、0.56億元、0.53億元、0.50億元，連續(xù)5個季度的規(guī)模持續(xù)在紅線邊緣徘徊。

　　這一現(xiàn)象與此前“幫忙”資金相似，更早之前的天弘中證滬港深物聯(lián)網(wǎng)主題ETF，該基金自成立以來，規(guī)模長期低于5000萬元，但總能在關(guān)鍵時候迎來一波“幫忙”資金的認購，但基金脫離清盤危機后，又迅速撤出。

　　華南地區(qū)一位資管人士稱，“幫忙”資金的頻繁進出會導(dǎo)致基金規(guī)模失真，從而影響基金的投資運作，這類資金成本也通常較高，不過與以往相比，基金公司通過注資維持“迷你基”存續(xù)的做法逐漸失效，投資者更需關(guān)注規(guī)模與業(yè)績的長期匹配性。

　　此外，還有不少熱門賽道的ETF也發(fā)布了清盤預(yù)警，景順長城MSCI中國A股國際通ETF也于本月發(fā)布清盤預(yù)警，若存在連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形，基金管理人將終止基金合同。截至6月5日，該只基金已連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　另外，工銀瑞信國證2000ETF、工銀瑞信中證A100ETF、國泰中證智能汽車ETF近期也因規(guī)模過小而發(fā)布清盤預(yù)警。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標題：“迷你基”加速出清：年內(nèi)117只謝幕，還有1655只在清盤邊緣)

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