超百只基金完成清算！業(yè)績欠佳、規(guī)模“迷你化”是主因

　　今年上半年，基金清算的速度在加快。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至6月16日，已有115只基金完成清算，相比去年同期增長21%。而業(yè)績欠佳導(dǎo)致基金資產(chǎn)規(guī)模跌破“紅線”是觸發(fā)基金合同中清算條款的主因。在年內(nèi)清盤的基金中，有八成以上基金在清算前的最近一個報告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元。發(fā)起式基金也是清算的主力之一，數(shù)量占比達到37%。對于成立門檻較低的發(fā)起式基金來說，在基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止。

制圖：卿子秀

今年已有115只基金完成清算

　　6月以來，多只基金密集發(fā)布清算報告。6月16日，永贏卓越臻選股票型發(fā)起式基金發(fā)布了基金合同終止及基金財產(chǎn)清算公告。該基金運作三年后，至2025年6月14日基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同終止并進行清算。

　　從歷史業(yè)績來看，永贏卓越臻選自成立以來，累計收益率為-22.86%，相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率為-22.31%，明顯跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。至清盤前的最后一個報告期，該基金資產(chǎn)規(guī)模為0.09億元。

　　與之類似的，還有多只發(fā)起式基金也于近期發(fā)布了清盤公告。包括西部利得季季鴻三個月持有混合型發(fā)起式、瑞達策略優(yōu)選混合型發(fā)起式、上銀恒享平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有期混合型發(fā)起式FOF等。這些基金均是發(fā)起式基金，因基金成立運作三年后，基金資產(chǎn)凈值低于2億元而自動觸發(fā)清盤條件，從而進行了清盤。業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，這些基金在管理運作的三年間均為負收益，且明顯跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。欠佳的業(yè)績表現(xiàn)無法支撐這些基金的規(guī)模達到繼續(xù)運作的條件。

　　此外，也有多只非發(fā)起式基金于近期公布清算報告。包括富安達睿選增利債券、摩根安享回報一年持有期債券、長信利尚一年定期開放混合、浦銀安盛幸福回報定期開放債券、泓德裕盈三個月定期開放債券等。從清算原因來看，這些基金也多是由于規(guī)模較小，達不到繼續(xù)運作的標(biāo)準(zhǔn)。

　　例如，摩根安享回報一年持有期債券因連續(xù)50個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，而觸發(fā)基金合同中的清算條款。浦銀安盛幸?；貓蠖ㄆ陂_放債券則是因為在2025年度開放期最后一個工作日（即2025年4月28日），日終基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，觸發(fā)基金合同中約定的基金合同終止條款。

　　整體來看，年內(nèi)完成清算的基金已經(jīng)超過100只，相比去年同期增長約兩成。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，已有115只基金完成了清算，相比去年同期增長了21%。從基金類別來看，上述清算的基金中，權(quán)益類基金共有59只，債券類基金（含偏債混合型）43只，此外還有部分FOF產(chǎn)品也完成了清算。而權(quán)益類基金中，占比較大的是主動權(quán)益類基金。

業(yè)績欠佳規(guī)模跌破紅線是主因

　　從清算的原因看，規(guī)?！懊阅慊庇|發(fā)基金合同中的清算條款是其中重要的原因。而業(yè)績不佳，也是多數(shù)基金規(guī)模做不上去的原因。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年清算的基金中，有95只基金在清算前的最近一個報告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元，數(shù)量占總數(shù)的近83%。不少基金與同類基金及業(yè)績比較基準(zhǔn)相比，業(yè)績表現(xiàn)不如人意。

　　以主動權(quán)益類基金為例，今年以來清算的40只主動權(quán)益類基金中，有35只在清算前的最近一個報告期資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元。從業(yè)績表現(xiàn)看，40只基金中，有25只成立以來的收益率跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。即便部分基金跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，但長期收益也欠佳，對投資者吸引力不大。40只基金中，有35只基金年化回報不足5%，其余基金的年化回報最高也沒有超過10%。

　　前述發(fā)起式基金的清盤，也是其中的典型例子。發(fā)起式基金的發(fā)行成立門檻較低，滿足募集規(guī)模不低于5000萬元，基金管理人、高管或基金經(jīng)理作為基金發(fā)起人，認購不少于1000萬元且持有期限不少于三年即可宣布發(fā)行募集成功，這種設(shè)計使得發(fā)起式基金更容易在弱市中快速成立。與此同時，發(fā)起式基金也強化了退出機制：在基金合同生效三年后，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止，同時不得通過召開持有人大會的方式延續(xù)。

　　2022年發(fā)起式基金密集成立，今年這些基金則迎來了三年期的“大考”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來清算的基金中，共有43只是發(fā)起式基金，占比達37%以上，其中41只基金在清算前的最近一個報告期資產(chǎn)規(guī)模不足2億元。權(quán)益類基金中，成立以來年化回報最高的是安信量化優(yōu)選A，年化回報為9.48%。債券類產(chǎn)品中，成立以來年化回報最高的是南方多元定開，年化回報3.86%。這兩只基金均因連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元而觸發(fā)清算條款。

（文章來源：金融投資報）

(原標(biāo)題：超百只基金完成清算！業(yè)績欠佳、規(guī)?！懊阅慊笔侵饕?

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