晨會觀點速遞：金屬新材料迎來長期增長趨勢，黃金、原油價格預(yù)計繼續(xù)上漲

　　華泰證券：錨定家電紅利核心資產(chǎn)，把握創(chuàng)新及海外機遇

　　華泰證券研報稱，2025年1—5月家電板塊累計上漲1.9%，在申萬子行業(yè)中排名第12。本輪周期中，家電社零溫和恢復(fù)，內(nèi)銷保持優(yōu)勢格局，出口面臨挑戰(zhàn)。而家電行業(yè)基本面表現(xiàn)積極，有三大趨勢可以把握：錨定家電紅利核心資產(chǎn)；海外本土化能力進一步強化，把握份額逆勢提升潛力；關(guān)注AI+創(chuàng)新、跨行業(yè)發(fā)展機遇，把握成長Alpha。白電龍頭仍展現(xiàn)核心資產(chǎn)特質(zhì)，高股息低估值，有望受到避險資金青睞。清潔電器龍頭有望受益全球份額增長。電視結(jié)構(gòu)升級，展現(xiàn)較大盈利彈性。創(chuàng)新家電品類差異化突圍，呈現(xiàn)高成長特點。

　　中信建投：金屬新材料迎來長期增長趨勢

　　中信建投研報稱，貿(mào)易戰(zhàn)緩和，有色持續(xù)走牛，金屬新材料迎來長期增長趨勢。未來重點關(guān)注：（1）AI新材料包括磁材等：技術(shù)全球領(lǐng)先，競爭格局優(yōu)異，長期產(chǎn)業(yè)趨勢確定；（2）貴金屬（黃金、白銀）：美元信用體系重構(gòu)未結(jié)束，震蕩上行趨勢不改；（3）工業(yè)金屬（銅、鋁）：中美博弈階段性緩和，需求韌性（新能源+電網(wǎng)投資）疊加供給瓶頸，價格中樞有望繼續(xù)抬升；（4）戰(zhàn)略小金屬：新質(zhì)生產(chǎn)力需求爆發(fā)（如鉬用于高溫合金、鎵鍺用于半導(dǎo)體、稀土用于永磁電機），供給剛性下價格彈性顯著；（5）稀土磁材：地緣沖突強化戰(zhàn)略金屬定位，戴維斯雙擊凸顯板塊投資價值。

　　天風(fēng)證券：關(guān)注存儲、端側(cè) AI、CIS等高彈性產(chǎn)業(yè)機會

　　天風(fēng)證券指出，綜合來看2025年，全球半導(dǎo)體增長延續(xù)樂觀增長走勢，2025年AI驅(qū)下游增長。展望二季度，建議關(guān)注設(shè)計板塊SoC/ASIC/存儲/CIS二季度業(yè)績彈性。端側(cè)AISoC芯片公司受益于端側(cè)AI硬件滲透率釋放，一季度業(yè)績已體現(xiàn)高增長，疊加6-7月AI眼鏡密集發(fā)布，后續(xù)展望樂觀。ASIC公司收入增速逐步體現(xiàn)，芯原定增鎖價利好釋放。CIS板塊華為PURA80影像升級疊加智能車需求帶動需求迭升。

　　華安證券：預(yù)計黃金、原油價格繼續(xù)上漲

　　華安證券指出，伊以沖突再次爆發(fā)并不斷加劇，中東地緣政治風(fēng)險上升，短期內(nèi)帶動避險黃金、原油價格上漲。從近幾年的歷史復(fù)盤經(jīng)驗來看，劇烈沖突的地緣政治事件僅僅是黃金價格短期上漲的催化劑，不會對金價形成中長期影響。主導(dǎo)黃金價格的因素需要回歸到實際利率和全球不確定性分析框架中，從這個角度中長期看，繼續(xù)看多黃金價格上漲。原油價格方面，產(chǎn)油地區(qū)的地緣政治沖突對原油價格影響較大，當(dāng)前伊以沖突仍在持續(xù)升級、越發(fā)劇烈，仍存很大不確定性，因此在沖突期間預(yù)計原油價格仍將進一步上漲。

　　開源證券：三大方向布局房地產(chǎn)行業(yè)標(biāo)的

　　開源證券指出，2025年5月，70城新房銷售價格環(huán)比降幅擴大，同比降幅縮小，一線城市新房價格降幅擴大；二手房方面銷售價格同比降幅收窄，一、二、三線城市降幅環(huán)比均擴大。今年以來我國房地產(chǎn)市場整體朝著止跌回穩(wěn)的方向邁進，在止跌回穩(wěn)的過程中，房價仍可能存在小幅度震蕩，期待后續(xù)在政策作用下，房地產(chǎn)市場進一步穩(wěn)定。在更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策下，存量收儲及城中村改造工作有望加速推進，改善現(xiàn)有住房供求關(guān)系，加快止跌回穩(wěn)進程。推薦標(biāo)的：（1）布局城市基本面較好、善于把握改善型客戶需求的強信用房企；（2）住宅與商業(yè)地產(chǎn)雙輪驅(qū)動，同時受益于地產(chǎn)復(fù)蘇和消費促進政策的標(biāo)的；（3）“好房子，好服務(wù)”政策下服務(wù)品質(zhì)突出的優(yōu)質(zhì)物管標(biāo)的。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：晨會觀點速遞：金屬新材料迎來長期增長趨勢，黃金、原油價格預(yù)計繼續(xù)上漲)

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