發(fā)行利率1.85%！東方富海成功發(fā)行科創(chuàng)債券 發(fā)債成本大幅降低

　　6月17日，深圳市東方富海投資管理股份有限公司（簡稱“東方富?！保┰?span id="stock_1.601988">中國銀行間債券市場成功發(fā)行“2025年度第一期定向科技創(chuàng)新債券——25東方富海PPN001（科創(chuàng)債）”。項目注冊總規(guī)模15億元，本期債券為首期發(fā)行，募集資金人民幣4億元、債券期限10年（5+3+2），首期發(fā)行金額、期限是同批次項目之最。

　　同時，該項目是全國首單成功掛網、首單亮相資本市場、首單簿記發(fā)行的民營股權投資機構科技創(chuàng)新債券，更是自債券市場“科技板”以來全國首個獲得央行風險分擔工具直接支持的科技創(chuàng)新債券。

　　本次發(fā)行由國信證券擔任牽頭主承銷商，發(fā)行利率1.85%，共17家投資機構參與認購，認購達到6.3倍。該項目由中債信用增進投資股份有限公司提供全額擔保、深圳市高新投融資擔保有限公司提供反擔保，通過“央地雙保險”增信機制，大幅度降低民營創(chuàng)投發(fā)債成本，實現(xiàn)“長周期、低成本”資金對科技創(chuàng)新領域的精準供給，為培育新質生產力和推動產業(yè)升級注入強勁的“源頭活水”。

　　政策工具創(chuàng)新響應綜改要求，打通“債股聯(lián)動”關鍵節(jié)點

　　6月10日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》（以下簡稱《意見》）正式對外發(fā)布，在新起點上賦予深圳一系列重大改革任務。該項目的落地亦是深圳第一時間落實《意見》的首批實踐成果。通過三大機制創(chuàng)新優(yōu)化科技型企業(yè)融資生態(tài)：一是債權股權融資協(xié)同優(yōu)化。通過科技創(chuàng)新債券募集長期資金，東方富?？赏礁嗲藙由鐣Y本擴大股權投資基金規(guī)模，形成“債股聯(lián)動”的科技企業(yè)融資支持鏈，直接響應《意見》中“優(yōu)化科技型企業(yè)債權和股權融資協(xié)同銜接機制”的要求；二是科技產業(yè)金融一體化試點突破。資金投向人工智能、半導體等“卡脖子”領域，構建從基礎研究到技術攻關，最終促進成果產業(yè)化的金融賦能閉環(huán)，推動創(chuàng)新鏈與資金鏈深度融合；三是首創(chuàng)“央地協(xié)同、風險共擔”雙重增信模式。構建“央企+地方國企”的風險分擔體系，中債信用增進以國家級信用背書提升市場信心，深高新投依托本土產業(yè)認知實現(xiàn)風險精準評估，為長期資金“敢投、愿投”提供保障。

　　市場主體解讀首單價值：從“融資破冰”到“生態(tài)重構”

　　東方富海：打破民營創(chuàng)投“評級枷鎖”，激活長期資本供給

　　東方富海方面表示，民營創(chuàng)投企業(yè)長期面臨評級壁壘與高成本困境，傳統(tǒng)評級體系對輕資產模式的創(chuàng)投機構天然不友好。此次科創(chuàng)債通過創(chuàng)新條款設計（靈活分期發(fā)行）、突破傳統(tǒng)評級邏輯（以科創(chuàng)屬性替代資產規(guī)模指標），尤其是依托央地協(xié)同風險共擔機制，系統(tǒng)性降低發(fā)債成本，有效緩解了民營創(chuàng)投的融資難題，顯著提升行業(yè)發(fā)債積極性。此外，債券鮮明的科創(chuàng)屬性引導資金聚焦關鍵技術與戰(zhàn)略性新興產業(yè)，強化對科技企業(yè)的長期支持。該項目落地彰顯央行、證監(jiān)會對創(chuàng)投行業(yè)的政策支持，對遏制創(chuàng)投市場萎縮、穩(wěn)定市場預期、激活科創(chuàng)投融資生態(tài)具有重要意義。

　　深高新投：“央地雙?！蹦Ｊ阶⑷胄庞眯聞幽?，培育科創(chuàng)“耐心資本”

　　深高新投作為反擔保方，為助力深圳率先參與債券市場“科技板”試點，保障東方富海作為民營創(chuàng)投機構代表申報科技創(chuàng)新債券，積極創(chuàng)新實踐“央地協(xié)同、風險共擔”模式，參與構建央地“雙保險”機制，共擔債券投資人的投資風險。這一創(chuàng)新模式不僅能夠有效降低創(chuàng)投機構的發(fā)債成本，活躍科創(chuàng)債交易市場，同時有利于將長期、高效、便捷、低成本的債券資金引向科技創(chuàng)新領域，為深圳科技創(chuàng)新領域提供更多“耐心資本”。

　　破解科創(chuàng)融資難題，開創(chuàng)融資新局面

　　深圳首單民營創(chuàng)投機構科技創(chuàng)新債券的成功落地，開創(chuàng)了科創(chuàng)企業(yè)融資新模式。央地協(xié)同的增信機制與銀行機構的積極支持，有效降低融資風險，提升企業(yè)融資能力，為科技創(chuàng)新企業(yè)長期發(fā)展提供穩(wěn)定資金保障。同時，該項目充分體現(xiàn)政策引導與市場機制的深度融合，為全國金融支持科技創(chuàng)新探索出可復制、可推廣的“深圳經驗”，對推動科技創(chuàng)新與金融資本深度融合、助力科技強國建設具有重要示范意義。

（文章來源：證券時報網）

(原標題：發(fā)行利率1.85%！東方富海成功發(fā)行科創(chuàng)債券 發(fā)債成本大幅降低)

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