擬募資42億！國(guó)產(chǎn)CPU龍頭兆芯集成啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO 預(yù)計(jì)2027年扭虧

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月17日（記者郭輝）今日（6月17日），國(guó)產(chǎn)CPU龍頭上海兆芯集成電路股份有限公司（下稱(chēng)“兆芯集成”）科創(chuàng)板IPO獲受理，有望成為繼海光信息之后，A股又一家x86架構(gòu)大算力芯片標(biāo)的。

　　兆芯集成此次科創(chuàng)板IPO的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券和東方證券。

　　招股書(shū)顯示，兆芯集成此次擬發(fā)行不超過(guò)38286.77萬(wàn)股，募資約41.69億元，用于新一代服務(wù)器處理器項(xiàng)目、新一代桌面處理器項(xiàng)目、先進(jìn)工藝處理器研發(fā)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目的建設(shè)。

　　值得關(guān)注的是，兆芯集成是今年以來(lái)科創(chuàng)板受理的第8家IPO企業(yè)，也是今年科創(chuàng)板受理的第3家未盈利企業(yè)（另外兩家分別為昂瑞微、上海超硅）。此前市場(chǎng)曾傳出兆芯集成因未能盈利導(dǎo)致推進(jìn)IPO受阻的消息。

　　按照兆芯集成測(cè)算，該公司扭虧為盈的預(yù)期時(shí)間預(yù)計(jì)為2027年。

　　具備自主指令集擴(kuò)展能力新品良率爬升致毛利承壓

　　兆芯集成是一家可同時(shí)面向桌面PC、服務(wù)器、工作站以及嵌入式等領(lǐng)域并持續(xù)兼容x86指令集的CPU設(shè)計(jì)企業(yè)。

　　兆芯集成在招股書(shū)中表示，該公司技術(shù)能力覆蓋自主指令集拓展與內(nèi)核微架構(gòu)設(shè)計(jì)、自主互連架構(gòu)設(shè)計(jì)、自主IP設(shè)計(jì)等通用處理器及配套芯片設(shè)計(jì)研發(fā)的全部環(huán)節(jié)，產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域和技術(shù)迭代不受任何限制。

　　在持續(xù)創(chuàng)新能力方面，兆芯集成已實(shí)現(xiàn)自主指令集的定義、擴(kuò)展和創(chuàng)新，并可自主設(shè)計(jì)研發(fā)CPU內(nèi)核微架構(gòu)，完成了“張江”、“五道口”、“陸家嘴”、“永豐”、“世紀(jì)大道”五代內(nèi)核微架構(gòu)的演進(jìn)升級(jí)。

　　生態(tài)兼容性方面，兆芯處理器產(chǎn)品支持統(tǒng)信、麒麟等國(guó)內(nèi)商用操作系統(tǒng)以及歐拉、龍蜥等國(guó)內(nèi)開(kāi)源操作系統(tǒng)，同時(shí)與超過(guò)3000家合作伙伴在基礎(chǔ)軟件、中間件、應(yīng)用軟件以及各類(lèi)主流板卡、外設(shè)等方面形成超過(guò)20萬(wàn)個(gè)軟硬件適配和優(yōu)化項(xiàng)目。同時(shí)，兆芯產(chǎn)品兼容x86指令集以及Windows、Ubuntu、Red Hat等國(guó)際主流操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件。

　　目前兆芯集成已設(shè)計(jì)研發(fā)并量產(chǎn)六代、多系列通用處理器，并形成“開(kāi)先”系列桌面PC/嵌入式處理器、“開(kāi)勝”系列服務(wù)器處理器兩大產(chǎn)品系列。

　　報(bào)告期內(nèi)，兆芯集成營(yíng)業(yè)收入分別為3.4億元、5.55億元和8.89億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為61.71%。

　　其中，“開(kāi)先”系列桌面CPU出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率為53.39%，收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率62.81%，2024年收入達(dá)7.61億元；在服務(wù)器市場(chǎng)，兆芯KH-40000服務(wù)器處理器已經(jīng)和部分服務(wù)器整機(jī)廠商完成產(chǎn)品適配開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)應(yīng)用，2023年、2024年KH-40000分別實(shí)現(xiàn)收入1122.15萬(wàn)元和7599.98萬(wàn)元。

　　兆芯集成報(bào)告期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　兆芯集成目前仍未盈利，并且毛利率承壓。報(bào)告期內(nèi)，該公司歸母凈利潤(rùn)分別為-7.27億元、 -6.76億元和-9.51億元。報(bào)告期內(nèi)，其綜合毛利率分別為38.79%、32.95%和15.40%，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　兆芯集成表示，由于公司KH-40000、KX-6000G、KX-7000等新產(chǎn)品處于良率爬升階段，且產(chǎn)品推出早期規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，攤銷(xiāo)費(fèi)用等固定成本較高導(dǎo)致成本較高；另一方面公司老產(chǎn)品隨著產(chǎn)品周期和需求變化進(jìn)行了價(jià)格調(diào)整，同時(shí)原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上升，綜合導(dǎo)致整體毛利率有所下降。

　　董事長(zhǎng)系上海聯(lián)和投資董事長(zhǎng)

　　兆芯集成成立于2013年，其前身由上海聯(lián)和投資與威盛公司合資設(shè)立。

　　2020年10月，威盛公司、上海聯(lián)和投資及兆芯集成簽署《合作合同修訂協(xié)議》，約定兆芯集成向威盛公司購(gòu)買(mǎi)2013年前威盛公司掌握的關(guān)于通用處理器及芯片組相關(guān)技術(shù)。2024年，經(jīng)評(píng)估相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)格為2.57億美元。兆芯集成方面在威盛公司2013年以前相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，共計(jì)完成了五代微架構(gòu)的迭代升級(jí)。

　　兆芯集成的控股股東為上海聯(lián)和投資，后者直接持有兆芯50.068%股權(quán)。

　　值得關(guān)注的是，聯(lián)和投資旗下除兆芯外，還有控股了科創(chuàng)板公司和輝光電，以及上海新微半導(dǎo)體兩家集成電路領(lǐng)域公司。不過(guò)二者與兆芯的產(chǎn)品品類(lèi)、工藝環(huán)節(jié)以及客戶(hù)群體均有明顯差別。

　　和輝光電主營(yíng)AMOLED半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴以及平板/筆記本電腦等消費(fèi)類(lèi)終端電子產(chǎn)品；上海新微半導(dǎo)體經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域?yàn)楣怆?、射頻和功率三大化合物半導(dǎo)體的晶圓代工，產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信、新能源、消費(fèi)電子等終端應(yīng)用。

　　招股書(shū)顯示，兆芯集成其他股東還包括上海集成電路基金、上海國(guó)資公司、海通創(chuàng)新、浦東新興、上海國(guó)鑫等上海本地的國(guó)資背景平臺(tái)。

　　兆芯集成發(fā)行前的十大股東名單及持股情況

　　兆芯集成此次科創(chuàng)板IPO的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券和東方證券。在發(fā)行前的股東名單中，上海國(guó)資公司、青島新興一號(hào)、海通創(chuàng)新、上海國(guó)鑫四家股東，均為兆芯保薦機(jī)構(gòu)國(guó)泰海通證券的關(guān)聯(lián)方。

　　兆芯集成股東關(guān)聯(lián)情況

　　兆芯集成董事長(zhǎng)為葉峻，現(xiàn)任上海聯(lián)和投資董事長(zhǎng)，同時(shí)擔(dān)任中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司董事長(zhǎng)，上海矽?？萍脊煞萦邢薰径麻L(zhǎng)，上海宣泰醫(yī)藥科技股份有限公司董事長(zhǎng)，上海紫竹高新區(qū)（集團(tuán)）有限公司副董事長(zhǎng)，華虹半導(dǎo)體有限公司非執(zhí)行董事，上海銀行股份有限公司非執(zhí)行董事，上海華虹宏力半導(dǎo)體制造有限公司董事，格蘭菲董事等職務(wù)。

（文章來(lái)源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：擬募資42億！國(guó)產(chǎn)CPU龍頭兆芯集成啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO 預(yù)計(jì)2027年扭虧)

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