驚呆！30CM跌停

　　周二A股三大指數(shù)小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指以0.36%領(lǐng)跌。滬深兩市成交額1.21萬億元，較上一交易日縮量79億元。盤面上，腦機接口概念大漲，油氣股再度活躍，核污染防治概念震蕩走強。相反，游戲、創(chuàng)新藥、美容護理、IP經(jīng)濟等板塊跌幅居前。

01

一字30CM跌停

　　具體到個股，北交所個股*ST廣道周二復(fù)牌一字板跌停，收盤時仍有6.8萬手封單封死跌停。目前，*ST廣道最新市值為2.89億元，排在A股倒數(shù)第三位，而倒數(shù)前兩位個股是處于退市整理期的人樂退（1.98億元）和龍津退（2.48億元）。

　　消息面上，日前*ST廣道發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會深圳監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》（下稱“告知書”）。根據(jù)告知書初步認定的事實，*ST廣道將可能觸及《北京證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法類強制退市情形。

　　告知書中顯示，2018年至2024年上半年，*ST廣道通過制作虛假購銷合同、發(fā)票、銀行回單、發(fā)貨通知單及入庫單等方式虛構(gòu)銷售和采購業(yè)務(wù)，虛增營業(yè)收入14.65億元，虛增營業(yè)成本7.54億元。導(dǎo)致公司2018年至2023年年度報告、2024年半年度報告及《2024年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書（草案）》存在虛假記載。為此，*ST廣道實控人金文明被處以1500萬元罰款并采取終身證券市場禁入措施。

　　*ST廣道的保薦機構(gòu)五礦證券則多次發(fā)布聲明稱，擬采取包括先行賠付在內(nèi)的一切可能措施，最大限度維護投資者權(quán)益、維護證券市場穩(wěn)定運行，并牽頭聯(lián)合相關(guān)方出資設(shè)立先行賠付專項基金。

　　據(jù)上海證券報報道，*ST廣道將成為北交所首單先行賠付案例。而證券時報報道表示，先行賠付在實踐中已經(jīng)有萬福生科、海聯(lián)訊、欣泰電氣、紫晶存儲四單落地案例。

02

ST板塊漲瘋了

　　看整個ST板塊的話，近期表現(xiàn)則十分亮眼。ST板塊指數(shù)自4月9日創(chuàng)下階段新低開始，迄今累計上漲26.23%，同期滬深300指數(shù)上漲6.02%。這期間*ST宇順、*ST賢豐、*ST亞振、*ST賽隆紛紛翻倍。

　　對于近期ST板塊走強的原因，證券時報援引市場人士觀點認為，可能有多個方面的原因，比如A股市場近期整體較4月低位有明顯反彈，帶動ST板塊一同上漲。還有一項重要原因是，一些ST板塊公司存在重組，或存在變更控制權(quán)的事項或預(yù)期。此外，在A股市場上市公司2024年年報和2025年一季報披露收官后，不少ST板塊公司有“摘星脫帽”的預(yù)期，亦推動了相關(guān)公司股票的上漲。

　　不過，需要指出的是，ST板塊作為一類風(fēng)險警示的股票，投資者仍不可忽視其中的風(fēng)險，其中最突出的一項風(fēng)險或仍在基本面和經(jīng)營業(yè)績上。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在目前ST板塊指數(shù)成份股中，有多達163只股票2024年出現(xiàn)虧損，占到全部ST股總數(shù)的逾八成。2025年一季度，有139只ST板塊指數(shù)成份股出現(xiàn)虧損，占到全部ST股總數(shù)的逾七成。

03

創(chuàng)新藥、新消費集體下挫

　　周二盤面上，創(chuàng)新藥、新消費板塊的強勢股集體回調(diào)，也成為市場關(guān)注的焦點。創(chuàng)新藥方面，A股這邊百洋醫(yī)藥、信立泰、華納藥廠大跌超9%；港股的加科思、來凱醫(yī)藥、綠葉制藥、科濟藥業(yè)、先聲藥業(yè)、基石藥業(yè)大跌超10%。

　　新消費板塊，尤其港股的新消費“三巨頭”老鋪黃金、泡泡瑪特、蜜雪集團均在周二大跌，跌幅分別為6.67%、6.04%和5.85%。

　　對于這兩大熱門板塊，華安證券分析表示，創(chuàng)新藥交易擁擠度在上周一度達到本輪最高，占市場成交量接近4.8%，處于2010年以來近100%分位水平。而新消費板塊交易擁擠度在5月底時觸及本輪最高，占市場成交量超過7.2%，處于接近75%分位水平。

　　東吳證券表示，當(dāng)前創(chuàng)新藥、新消費等熱門主題可能已經(jīng)階段性見頂。以創(chuàng)新藥為例，近期板塊的走強固然存在強基本面因素支撐，但也不乏資金面驅(qū)動——部分欠配創(chuàng)新藥的資金產(chǎn)生踏空焦慮，“FOMO（錯失恐懼癥）”情緒成為行情階段性加速的重要力量，板塊演繹也從最初的核心標的上漲到低位挖掘、后排套利標的普漲，呈現(xiàn)出階段性見頂?shù)男盘枴?/p>

04

A股穩(wěn)步震蕩上行？

　　整個市場而言，中原證券認為，A股在3400點關(guān)口遭遇地緣事件與技術(shù)面的雙重影響，市場情緒陷入謹慎。然而政策托底與流動性寬松為中期修復(fù)提供支撐，結(jié)構(gòu)性機會仍存。本周需重點關(guān)注中東局勢演變、陸家嘴論壇政策信號及量能變化。預(yù)計短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主。

　　國泰海通則指出，投資者對于政策的不確定性消除提振市場風(fēng)險偏好中樞，無風(fēng)險利率的下行有利于A股表現(xiàn)，中國科技的突破有利于企業(yè)增加信心并增加資本開支。近期市場對于A股定價因子的預(yù)期相對穩(wěn)定，A股的短期配置風(fēng)險回報比在主要大類資產(chǎn)中相對適中，維持對A股的戰(zhàn)術(shù)性標配觀點。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

（文章來源：東方財富研究中心）

(原標題：驚呆！30CM跌停)

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