公募基金TOP10榜 | 大類資產(chǎn)重排座次 咸魚真的可以翻身

　　2025年5月榜單上，大類資產(chǎn)表現(xiàn)重排座次，黃金、美股、長(zhǎng)期國(guó)債作為從去年開始延續(xù)到今年前四個(gè)月的三大王牌，已經(jīng)在最佳TOP10榜單上消失，北交所、創(chuàng)新藥、可轉(zhuǎn)債三大類長(zhǎng)期墊底的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)逆襲，這背后體現(xiàn)了資本市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新興產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)的良好預(yù)期。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：換將

　　今年以來的賽道輪動(dòng)模式還在加速，現(xiàn)在輪動(dòng)到北交所和生物醫(yī)藥兩大賽道，相關(guān)基金占據(jù)了本期最佳TOP10的半數(shù)席位。在2024年，這兩個(gè)賽道表現(xiàn)一直墊底，今年憑借超跌和基本面改善，從“教室最后一排”躍升到“學(xué)霸C位”。真是應(yīng)了那句話——昨日愛搭不理，今日高攀不起。

　　本期最佳TOP1：同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合A

　　年內(nèi)回報(bào)率：103.18%

　　5月最后一個(gè)交易日，該基金單位凈值漲幅達(dá)到驚人的68.73%。不是因?yàn)榛鸾?jīng)理有多牛，而是因?yàn)檫@天發(fā)生了巨額贖回，相關(guān)費(fèi)用作為收入計(jì)入了基金資產(chǎn)，這讓這只迷你基（2024年末AC合計(jì)份額只有7000多萬份）的資產(chǎn)規(guī)模瞬間膨脹了。這次贖回后，該基金AC份額一季度末合計(jì)只剩下6000份，買了渝農(nóng)商行等六只銀行股各100股，甚至都湊不出十只重倉(cāng)股。更幽默的是，基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示未來看好科技股。這樣的一只冠軍基，實(shí)在太水。

　　本期最差TOP1：財(cái)通匠心優(yōu)選C

　　年內(nèi)回報(bào)率：-30.76%

　　一季度末，該基金重倉(cāng)AI、芯片、智能汽車、跨境電商等，熱點(diǎn)基本全覆蓋，買的還都是海光信息、騰訊控股、中芯國(guó)際、理想汽車這樣的龍頭股，年內(nèi)虧損卻超過30%，這樣買到熱點(diǎn)卻大虧的操作，確實(shí)“獨(dú)具匠心”。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：“藥神”

　　本期最佳TOP10由港股市場(chǎng)的創(chuàng)新藥和醫(yī)療類ETF包攬。近期，多家中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)先后發(fā)布重磅新藥研發(fā)、上市進(jìn)展，加之相關(guān)板塊持續(xù)數(shù)年下跌，股價(jià)處于超跌狀態(tài)，由此引發(fā)了一輪強(qiáng)勁的估值修復(fù)行情。

　　本期最佳TOP1：匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF

　　年內(nèi)回報(bào)率：43.47%

　　該基金標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股主要包括藥明生物、百濟(jì)神州、信達(dá)生物、康方生物、中國(guó)生物制藥等。納入港股通的醫(yī)藥股市值占整個(gè)港股醫(yī)藥板塊市值超過90%，具有很強(qiáng)的行業(yè)代表性。

　　本期最差TOP1：匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)

　　年內(nèi)回報(bào)率：-16.16%

　　匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跌，本期最差TOP10由光伏主題指數(shù)基金包攬。光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然沒有得到有效緩解，導(dǎo)致行業(yè)各環(huán)節(jié)利潤(rùn)被顯著壓縮，行業(yè)反轉(zhuǎn)還需要耐心等待。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：混搭

　　由于股票市場(chǎng)表現(xiàn)比較穩(wěn)定，可以配置股票和可轉(zhuǎn)債的二級(jí)債基表現(xiàn)出色，多只可轉(zhuǎn)債基金領(lǐng)跑本期榜單，而上半年領(lǐng)跑的長(zhǎng)期國(guó)債基金則滑落出最佳TOP10。

　　本期最佳TOP1：華商豐利增強(qiáng)

　　年內(nèi)回報(bào)率：11.63%

　　一季度末，該基金的債券和股票倉(cāng)位比大約為8:2，股票倉(cāng)位主要投向電子和制造業(yè)，債券倉(cāng)位主要是可轉(zhuǎn)債，是一種典型的彈性進(jìn)攻組合。從歷史數(shù)據(jù)看，該基金連續(xù)6個(gè)月正回報(bào)的最高漲幅達(dá)到42%，在債市和股市都比較穩(wěn)定的背景下，該基金具有較好的未來收益預(yù)期。

　　本期最差TOP1：東方卓行18個(gè)月定開

　　年內(nèi)回報(bào)率：-7.75%

　　該基金的阿爾法、夏普指標(biāo)明顯低于同類基金，超額收益能力不強(qiáng)，同時(shí)下行風(fēng)險(xiǎn)高于同類基金，其最高連續(xù)6個(gè)月回報(bào)率為9.61%，最差連續(xù)6個(gè)月回報(bào)率為-7.90%，整體看該基金質(zhì)地一般，業(yè)績(jī)墊底并不意外。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：港股

　　在全球大類資產(chǎn)中，港股市場(chǎng)表現(xiàn)非常突出，特別是生物科技類港股公司持續(xù)大漲近兩個(gè)月，但美股生物科技公司股價(jià)同期卻是一路下跌。這種差異體現(xiàn)了美股和港股之間的估值差異，港股又好又便宜的優(yōu)勢(shì)吸引全球資金關(guān)注。

　　本期最佳TOP1：匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選

　　年內(nèi)回報(bào)率：74.12%

　　這只基金從名字上看，應(yīng)該是一只講究均衡策略的基金，實(shí)際上是全部押注了創(chuàng)新藥，而且操盤風(fēng)格非常激進(jìn)。一季度末，前三大重倉(cāng)股榮昌生物、科倫博泰生物、翰森制藥的權(quán)重占比均超過了10%。這種進(jìn)攻性非常強(qiáng)的基金，適合單邊上漲時(shí)持有，但需要注意板塊調(diào)整時(shí)的大幅回撤風(fēng)險(xiǎn)。

　　本期最差TOP1：摩根中國(guó)世紀(jì)

　　年內(nèi)回報(bào)率：-17.32%

　　這只基金的最大特點(diǎn)是持股分散，最大缺點(diǎn)是持股太分散，一季度末重倉(cāng)股包括招商銀行、騰訊、小米、人壽、宏橋等，行業(yè)覆蓋金融、科技、有色金屬等，第一大重倉(cāng)股招商銀行的權(quán)重占比只有約3%。這樣的雨露均沾式布局，非但沒有抓住上漲熱點(diǎn)，而且也沒有分散掉風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來源：老狼財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：公募基金TOP10榜 | 大類資產(chǎn)重排座次 咸魚真的可以翻身)

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