中信建投證券：A股市場(chǎng)中樞有望逐漸上移

　　6月17日，中信建投證券2025年中期資本市場(chǎng)投資峰會(huì)拉開(kāi)帷幕。會(huì)議以“開(kāi)新局·贏未來(lái)”為主題，與會(huì)專家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、A股市場(chǎng)及大類資產(chǎn)配置進(jìn)行了前瞻。

　　會(huì)上，中信建投證券總經(jīng)理金劍華發(fā)表主題演講。他認(rèn)為，今年以來(lái)，全球政經(jīng)格局加速重構(gòu)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)中展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，資本市場(chǎng)的生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

　　“中國(guó)正以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的不確定性?！苯饎θA表示，中國(guó)式現(xiàn)代化正在全面推進(jìn)，人工智能、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)的新突破全球矚目。中國(guó)的科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，正在改變著國(guó)內(nèi)外對(duì)中國(guó)核心競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)濟(jì)前景和資產(chǎn)定價(jià)的認(rèn)知，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)，消費(fèi)提振和內(nèi)需擴(kuò)張?jiān)诔掷m(xù)升級(jí)，財(cái)政發(fā)力、投資于人等政策加力鋪開(kāi)，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的信心穩(wěn)步走強(qiáng)。

　　“大力發(fā)展資本市場(chǎng)是適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求?！痹诮饎θA看來(lái)，一攬子金融政策的推動(dòng)下，資本市場(chǎng)正在發(fā)生新的質(zhì)變，資本市場(chǎng)的生態(tài)正在經(jīng)歷根本性重塑。新“國(guó)九條”出臺(tái)后，中國(guó)資本市場(chǎng)正從融資市場(chǎng)轉(zhuǎn)向投資市場(chǎng)、轉(zhuǎn)向財(cái)富管理市場(chǎng)。長(zhǎng)期資金正形成“耐心灌溉”的系統(tǒng)機(jī)制，養(yǎng)老金、險(xiǎn)資等“壓艙石”資金持續(xù)增配創(chuàng)新資產(chǎn)，構(gòu)建起“資本—技術(shù)—產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)，中國(guó)資產(chǎn)吸引力正在不斷提升。

　　中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、財(cái)政政策、戰(zhàn)略空間、金融市場(chǎng)這五大方面將成為支撐市場(chǎng)向上的關(guān)鍵力量。

　　對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，黃文濤總結(jié)出五大亮點(diǎn)：一是新消費(fèi)、服務(wù)消費(fèi)亮點(diǎn)紛呈；二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)；三是制造業(yè)向綠色化、高端化、智能化發(fā)展；四是財(cái)政政策空間較大；五是制度性開(kāi)放穩(wěn)扎穩(wěn)打。

　　聚焦A股市場(chǎng)，黃文濤研判，在弱美元趨勢(shì)、資本市場(chǎng)政策支持和流動(dòng)性環(huán)境整體性改善的推動(dòng)下，A股市場(chǎng)中樞有望逐漸上移，蓄勢(shì)待起。全球基本面超預(yù)期改善、國(guó)內(nèi)增量政策落地和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望成為關(guān)鍵催化。

　　黃文濤提到，2025年外資態(tài)度轉(zhuǎn)向“再中國(guó)化”，加倉(cāng)中國(guó)在海外市場(chǎng)形成共識(shí)，外資對(duì)中國(guó)核心資產(chǎn)開(kāi)啟新一輪增配周期。

　　在資產(chǎn)配置方面，黃文濤建議繼續(xù)以紅利資產(chǎn)作為核心底倉(cāng)品種，積極布局新賽道。在新賽道中，可重點(diǎn)關(guān)注新消費(fèi)、人形機(jī)器人、人工智能以及創(chuàng)新藥等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域或?qū)⒊蔀橥顿Y的勝負(fù)手。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：中信建投證券：A股市場(chǎng)中樞有望逐漸上移)

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