票面利率2.1％、3.58倍認(rèn)購！民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“科創(chuàng)債”首單落地

　　6月16日，中科創(chuàng)星科技投資有限公司（下稱“中科創(chuàng)星”）在中國銀行間債券市場成功發(fā)行“2025年度第一期定向科技創(chuàng)新債券——25創(chuàng)星PPN001（科創(chuàng)債）”，發(fā)行規(guī)模4億元，期限5+5年，票面利率2.10%，全場認(rèn)購倍數(shù)3.58倍。這也是債券市場“科技板”民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)長期限科技創(chuàng)新債券的落地首單。

　　“市場上投資人眾多，大家的偏好是不同的。”6月17日，中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人李浩在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，中科創(chuàng)星此次發(fā)行的科創(chuàng)債，全場認(rèn)購倍數(shù)3.58倍，充分展現(xiàn)出市場對中科創(chuàng)星作為早期投資機(jī)構(gòu)“耐心資本”價(jià)值投資理念與實(shí)踐的認(rèn)可與信心，也反映出投資者對以硬科技為代表的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的樂觀預(yù)期和堅(jiān)定支持。

　　民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)首單

　　自5月7日債市“科技板”正式推出以來，金融機(jī)構(gòu)、股權(quán)機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)紛紛“搶灘”發(fā)行科技創(chuàng)新債券，整體呈現(xiàn)出發(fā)行規(guī)模大、債券期限長、發(fā)行利率低等特點(diǎn)。

　　此次中科創(chuàng)星發(fā)行的第一期科創(chuàng)債，債券期限5+5年，票面利率2.10%，全場認(rèn)購倍數(shù)3.58倍，中科創(chuàng)星也成為全國首個(gè)成功發(fā)行科創(chuàng)債券的民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。根據(jù)披露，本次募集資金將用于新一代信息技術(shù)、人工智能、半導(dǎo)體等硬科技領(lǐng)域基金的出資及置換。

　　“我們將繼續(xù)投早、投小、投長期、投硬科技，以科創(chuàng)資本，激發(fā)科技創(chuàng)新動(dòng)力和市場活力，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力?！崩詈票硎荆?span id="bk_90.BK0475">銀行間債券市場發(fā)債融資，不僅有助于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)拓寬融資渠道，推動(dòng)募、投、管、退業(yè)務(wù)良性循環(huán)，也將推動(dòng)金融“活水”精準(zhǔn)滴灌至掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的科技創(chuàng)新企業(yè)。

　　展望未來，李浩表示，在政策鼓勵(lì)的情況下，公司會(huì)持續(xù)發(fā)行科創(chuàng)債，以充分利用科創(chuàng)債資金，引導(dǎo)更多市場化資金，來支持科創(chuàng)企業(yè)、壯大耐心資本。

　　據(jù)了解，中科創(chuàng)星作為早期股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的代表，成立于2013年。截至今年6月，基金在管規(guī)模超過120億元，已投資孵化超過530家硬科技企業(yè)。

　　多方協(xié)同發(fā)力，支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)融資

　　此前就大力支持科技創(chuàng)新，中國人民銀行行長潘功勝表示，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場化增信機(jī)構(gòu)等合作，通過共同擔(dān)保等多樣化的增信措施，分擔(dān)債券的部分違約損失風(fēng)險(xiǎn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長期限的科創(chuàng)債券融資提供支持。

　　記者了解到，在此次科創(chuàng)債發(fā)行過程中，中科創(chuàng)星就運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具這一新型政策性支持工具，由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司提供全額擔(dān)保，西安擔(dān)保集團(tuán)有限公司下屬的西安投融資擔(dān)保有限公司提供反擔(dān)保，開辟出“央地合作”新模式，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，確保債券發(fā)行的安全性。

　　與此同時(shí)，作為債券市場信用建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)，評級機(jī)構(gòu)也注意到現(xiàn)有信用評級體系對于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)等信用評級的局限性，也在進(jìn)一步優(yōu)化科創(chuàng)債信用評級體系，構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的評級體系。

　　今年5月，中國人民銀行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，明確要求信用評級機(jī)構(gòu)創(chuàng)新評級體系，精準(zhǔn)服務(wù)科創(chuàng)領(lǐng)域。

　　“遠(yuǎn)東資信率先響應(yīng)政策要求，推出《股權(quán)投資機(jī)構(gòu)信用評級方法與模型》，信用賦能包括私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)?！?月17日，遠(yuǎn)東資信研究副總監(jiān)簡獎(jiǎng)平在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)作為科技創(chuàng)新生態(tài)的核心驅(qū)動(dòng)者，既是前沿技術(shù)的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)者”，也是初創(chuàng)企業(yè)的“成長加速器”。這些機(jī)構(gòu)提供高風(fēng)險(xiǎn)、長周期的資金，支持技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化，精準(zhǔn)填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的真空地帶；同時(shí)，其憑借行業(yè)深耕所形成的專業(yè)判斷優(yōu)勢，向所投項(xiàng)目提供戰(zhàn)略規(guī)劃、資源對接、管理優(yōu)化等深度投后服務(wù)，顯著提升被投企業(yè)的成功率和成長速度。

　　簡獎(jiǎng)平表示，基于此，遠(yuǎn)東資信近日推出《股權(quán)投資機(jī)構(gòu)信用評級方法與模型》，契合股權(quán)投資行業(yè)以資本運(yùn)作能力、風(fēng)險(xiǎn)管理水平與價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率為核心競爭力的特性，將業(yè)務(wù)戰(zhàn)略質(zhì)量、資本實(shí)力穩(wěn)健性、投資組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力作為評估重心，系統(tǒng)剖析股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營韌性與發(fā)展動(dòng)能。“該方法超越了傳統(tǒng)評級體系中過度強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)、規(guī)模的框架，更加聚焦機(jī)構(gòu)的投資管理能力、投資組合的行業(yè)分散度與項(xiàng)目質(zhì)量、核心投資管理團(tuán)隊(duì)激勵(lì)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以及政策資源協(xié)同能力、資產(chǎn)流動(dòng)性的保障機(jī)制?！?/p>

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：票面利率2.1％、3.58倍認(rèn)購！民營股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“科創(chuàng)債”首單落地)

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