國際油市當(dāng)前有多焦慮？這一“翻倍”的指標(biāo)說明了一切

　　自上周晚些時(shí)候以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊以來，作為美國基準(zhǔn)的WTI原油和全球基準(zhǔn)的布倫特原油都經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，而有一個(gè)指標(biāo)或許有助于具體說明，投資者對(duì)這場沖突潛在范圍的擔(dān)憂程度究竟有多嚴(yán)重……

　　CIBC Private Wealth的高級(jí)能源交易員兼董事總經(jīng)理Rebecca Babin表示，CBOE原油ETF波動(dòng)率指數(shù)周二創(chuàng)下了逾三年來的最高收盤點(diǎn)位，這表明“市場正在對(duì)多種尾部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)”。

　　“這是一個(gè)明確的信號(hào)，表明交易員越來越擔(dān)憂局勢(shì)可能如何演變——不僅是短期供應(yīng)中斷，還有更廣泛的地區(qū)不穩(wěn)定，”Babin指出。

　　據(jù)道瓊斯市場的數(shù)據(jù)顯示，該波動(dòng)率指數(shù)周二大幅飆升了26%，收于71.56美元，創(chuàng)下自2022年3月以來的最高收盤點(diǎn)位。該指數(shù)被描述為對(duì)由美國石油基金(USO)定價(jià)的原油30天預(yù)期波動(dòng)率的預(yù)估，在過去五個(gè)交易日內(nèi)“翻倍般”地上漲了104%。

　　值得一提的是，該指數(shù)此前也曾在關(guān)鍵地緣政治事件后出現(xiàn)飆升，但均不及此次劇烈。

　　例如，在2023年10月7日哈馬斯襲擊以色列之后，該指數(shù)在接下來的那個(gè)周一上漲了11.7%，收于39.85美元，創(chuàng)下自當(dāng)年6月以來的最高收盤位。在特朗普4月2日“解放日”關(guān)稅公告次日，該指數(shù)上漲了18%，收于35.45美元。

　　嘉盛集團(tuán)市場分析師Fawad Razaqzada表示，此次以色列和伊朗的局勢(shì)“相當(dāng)不同”?！懊绹偨y(tǒng)特朗普在社交媒體帖子中表示，‘我們現(xiàn)在完全控制了伊朗領(lǐng)空’，這表明美國正在參戰(zhàn)”。

　　據(jù)多家媒體報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普正考慮一系列選項(xiàng)，包括加入以色列對(duì)伊朗的空襲。他周二還在社交媒體上發(fā)文要求伊朗“無條件投降”。這引發(fā)了美國是否可能采取行動(dòng)加深其介入沖突的疑問。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，美國7月WTI原油期貨價(jià)格周二再度上漲了3.07美元，漲幅4.3%，收于每桶74.84美元，創(chuàng)下了自今年1月以來最高的主力合約收盤價(jià)。全球基準(zhǔn)的8月布倫特原油期貨也上漲了3.22美元，漲幅4.4%，收于每桶76.45美元，創(chuàng)下自2月以來的最高收盤價(jià)。

　　Hummingbird Capital的執(zhí)行合伙人Matt Polyak表示，驅(qū)動(dòng)市場波動(dòng)的關(guān)鍵因素是伊朗每天出口約150萬桶石油，對(duì)全球供應(yīng)的潛在影響。

　　根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2024年每天都有大約2000萬桶的原油和凝析油經(jīng)過霍爾木茲海峽運(yùn)往全球，約占到全球石油貿(mào)易的三分之一。

　　從市場頭寸的角度來看，Hummingbird的Polyak表示，CFTC數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所(NYMEX)原油管理資金凈頭寸與過去三年的平均水平一致，但低于五年平均水平，這表明多頭頭寸仍有增加的空間。

　　與此同時(shí)，石油價(jià)格信息服務(wù)公司(Oil Price Information Service)的首席石油分析師Denton Cinquegrana指出，WTI合約的未平倉合約量正處于“自由落體下降之中，因此空頭頭寸無疑正在被回補(bǔ)”。

　　空頭是指押注油價(jià)下跌的頭寸，回補(bǔ)指的是投資者正買回他們先前做空賣出的石油。

　　例如，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示，作為主力合約的WTI 7月原油期貨未平倉合約量在周二的交易中約為81660手，低于上周五的144493手。

　　至于油價(jià)能從當(dāng)前水平上漲多高，CIBC的Babin表示，如果局勢(shì)僅限于伊朗-以色列緊張關(guān)系，“部分漲幅可能已經(jīng)被市場消化——特別是因?yàn)樯程匕⒗桶⒙?lián)酋的閑置產(chǎn)能提供了一些緩沖。”

　　然而她表示，“如果有跡象表明局勢(shì)正在徹底升級(jí)為地區(qū)沖突，基礎(chǔ)設(shè)施遭到直接打擊，那么油價(jià)仍有很大的上行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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