港股通紅利低波ETF十連陽，險資舉牌資金池有望持續(xù)擴容

　　港股紅利資產(chǎn)配置熱潮持續(xù)升溫。截至6月16日收盤，全市場首只港股通紅利低波ETF（520550）強勢實現(xiàn)日線十連陽，且連續(xù)8個交易日獲資金凈流入，年內(nèi)份額增幅達119%，規(guī)模迭創(chuàng)新高。緊隨其后，港股紅利ETF博時（513690）同樣表現(xiàn)強勁，在6月10日至6月16日期間呈現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢，近三日資金凈流入接近6900萬元。6月17日，該ETF盤中上下震蕩，最終以平盤收盤。

　　標(biāo)桿產(chǎn)品港股紅利指數(shù)ETF（513630）截至6月16日收盤也同樣創(chuàng)下八連陽佳績，收盤價攀升至1.45元刷新近期高位。該ETF近8個交易日日均成交額達2.38億元，6月16日單日成交額更突破4.79億元，流動性優(yōu)勢凸顯。規(guī)模方面持續(xù)擴容，最新規(guī)模達112.97億元，以77.62億份的份額規(guī)模穩(wěn)居Wind跨境策略指數(shù)ETF首位。

　　其跟蹤的標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)展現(xiàn)強勁韌性，近一年累計上漲24.85%，顯著跑贏了中證紅利指數(shù)（-0.26%）和中證紅利低波動指數(shù)（12.53%）。亮眼表現(xiàn)背后，是南向資金持續(xù)涌入與外資機構(gòu)深度布局的共同推動，一場圍繞港股紅利資產(chǎn)的資金博弈悄然升溫。

　　南向資金與外資搶籌，紅利ETF成資金“避風(fēng)港”

　　6月港股市場韌性凸顯，南向資金加倉勢頭尤為強勁。數(shù)據(jù)顯示，自5月27日至6月10日，南向資金連續(xù)10個交易日凈買入，年內(nèi)累計凈流入額已突破6300億港元，規(guī)模已超過2024年全年總額的80%。華鑫證券指出，2024年以來南向資金成為港股重要的邊際增量資金，尤其是本輪AH科技資產(chǎn)重估行情啟動后，南向資金成交占比中樞進一步上行至43.75%，其對板塊輪動的指示意義顯著增強。

　　南向資金歷來被視為“聰明錢”的風(fēng)向標(biāo)，其突然放量絕非偶然。市場人士分析，在美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、國內(nèi)無風(fēng)險收益率下行至1.7%的雙重背景下，港股紅利ETF的配置價值持續(xù)凸顯——港股紅利低波ETF（520550）憑借7.13%的股息率、低波動特性（港股市場罕見的同時兼具6%以上股息率與20%以下年化波動率的紅利ETF）及月月分紅機制，成為資金避險的首選標(biāo)的。

　　與此同時，政策層面的積極信號進一步強化了資金搶籌邏輯。國常會明確釋放地產(chǎn)維穩(wěn)信號后，恒基地產(chǎn)等紅利指數(shù)成分股領(lǐng)漲市場，但新房成交數(shù)據(jù)的持續(xù)疲軟仍凸顯政策落地的緊迫性。某券商分析師告訴《華夏時報》記者：“當(dāng)前資金搶籌實質(zhì)是對政策工具箱的提前定價，若后續(xù)城中村改造專項債、存量房貸利率調(diào)整等政策加速落地，紅利資產(chǎn)有望迎來業(yè)績與估值的戴維斯雙擊?！?/p>

　　低利率環(huán)境催生配置需求，機構(gòu)多維度優(yōu)化紅利策略

　　在全球低利率周期背景下，港股高股息資產(chǎn)性價比持續(xù)抬升。富國基金強調(diào)，恒生港股通高股息低波動指數(shù)整體股息率達8.1%，遠高于10年期國債收益率。央國企作為港股高股息代表，在市值管理政策引導(dǎo)下，正通過優(yōu)化分紅政策提升股東回報水平，配置價值凸顯。

　　華安基金也表示，國內(nèi)降息周期下的低利率環(huán)境、經(jīng)濟弱復(fù)蘇的背景均利好紅利策略，市值管理指揮棒下央國企的分紅意愿和能力均較強，港股通央企紅利的股息率優(yōu)勢顯著，配置價值較高。

　　為提升投資者體驗，基金公司多維度升級紅利產(chǎn)品設(shè)計。以港股紅利低波ETF（520550）為例，其采用0.2%全市場最低綜合費率降低持有成本，月度分紅機制疊加T+0交易特性優(yōu)化資金效率。持倉結(jié)構(gòu)上聚焦金融、能源等成熟行業(yè)構(gòu)筑安全墊，通過5%個股權(quán)重上限分散風(fēng)險，并動態(tài)剔除階段跌幅過大個股規(guī)避“股息率陷阱”。

　　中泰紅利優(yōu)選一年持有混合發(fā)起、中泰紅利價值一年持有混合發(fā)起基金經(jīng)理王桃表示，長期高股息意味著企業(yè)具備長期不錯的盈利能力和分紅意愿，因此活得久、長期ROE合理、盈利較穩(wěn)定是紅利資產(chǎn)的顯著特征。

　　王桃表示，其偏好的企業(yè)有幾類：一類是持倉的銀行和建筑企業(yè)，企業(yè)性質(zhì)、對經(jīng)濟的重要程度和經(jīng)營模式?jīng)Q定了存續(xù)期極長，ROE有底，分紅穩(wěn)定性較強；第二類是公用事業(yè)、高速等企業(yè)，通過資產(chǎn)規(guī)模和年限可以相對合理地測算出企業(yè)生命周期盈利及分紅；第三類是制造業(yè)、家電、商業(yè)地產(chǎn)等企業(yè)，行業(yè)進入成熟期，競爭格局穩(wěn)定，競爭優(yōu)勢明確的龍頭企業(yè)盈利能力和盈利穩(wěn)定性較強。此外，王桃強調(diào)，還需考察公司分紅意愿，選擇具備良好公司治理基礎(chǔ)的企業(yè)。

　　紅利資金池持續(xù)擴容，長線邏輯支撐戰(zhàn)略配置

　　隨著險資等機構(gòu)資金加速進場，紅利策略正從交易主題進化為長期資產(chǎn)配置核心。據(jù)統(tǒng)計，今年險資舉牌次數(shù)已接近2024年全年水平，且90%以上都投向了港股，資本市場上掀起了一股險資舉牌港股的浪潮。

　　中泰證券分析指出，紅利板塊符合險資選股偏好。根據(jù)中泰證券數(shù)據(jù)，2025年一季度險資新進前十大流通A股行業(yè)集中在銀行、通信、汽車、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)。

　　“在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)利息收入面臨壓力，而港股市場的高分紅股能有效緩解這一困境，實現(xiàn)‘以股養(yǎng)股’，增強投資組合的抗波動能力。并且國內(nèi)機構(gòu)投資者通過滬港通、深港通投資H股可享企業(yè)所得稅優(yōu)惠，疊加分紅收入免稅效應(yīng)，大大提升了險資的投資回報率?！鄙鲜龇治鰩煾嬖V《華夏時報》記者。

　　“在政策持續(xù)的推動下，有望增加保險、社保等長線資金入市的規(guī)模，同時完善長期考核機制，使得資金從追求短期收益轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅亻L期價值創(chuàng)造?！?span id="stock_1.601198">東興證券表示，紅利資產(chǎn)作為穩(wěn)定低風(fēng)險穩(wěn)定分紅回報的資產(chǎn)，有望繼續(xù)得到長線資金的青睞，紅利資產(chǎn)的資金池有望持續(xù)擴容，繼續(xù)利好紅利的投資策略。

　　中信建投亦表示，2025年下半年，在弱美元趨勢、資本市場政策支持和流動性環(huán)境整體性改善的推動下，A股市場震蕩中樞有望逐漸上移，蓄勢待起。市場向上的關(guān)鍵在于：財政發(fā)力、中美降息、通縮改善、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。配置上建議繼續(xù)以紅利資產(chǎn)作為核心底倉品種。

（文章來源：華夏時報）

(原標(biāo)題：港股通紅利低波ETF十連陽，險資舉牌資金池有望持續(xù)擴容)

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