方正證券回復(fù)監(jiān)管年報(bào)問(wèn)詢：衍生品虧損、房產(chǎn)減值成焦點(diǎn)

　　近日，方正證券（601901）針對(duì)上交所關(guān)于其2024年年報(bào)的問(wèn)詢發(fā)布長(zhǎng)達(dá)30頁(yè)的回復(fù)公告，內(nèi)容涉及金融資產(chǎn)投資損益、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、投資性房地產(chǎn)減值等核心問(wèn)題。

　　公司2024年?duì)I收77.2億元（同比增長(zhǎng)8.4%）、凈利潤(rùn)21.7億元（同比減少3.6%），年報(bào)披露的財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)控能力的關(guān)注。

　　年報(bào)顯示，方正證券2024年末金融投資規(guī)模達(dá)1136.6億元，同比增長(zhǎng)14.5%，但投資凈收益與公允價(jià)值變動(dòng)凈收益合計(jì)13.5億元，同比下降13.9%。其中，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值損失6.5億元，衍生金融工具虧損14.75億元。公司解釋稱，衍生品虧損主要因?qū)_現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)持有的期貨空頭頭寸在下半年市場(chǎng)上漲時(shí)產(chǎn)生浮虧；交易性金融資產(chǎn)損失則源于非上市股權(quán)估值下調(diào)10億元。若剔除投資性房地產(chǎn)減值5.9億元的非經(jīng)常性影響，實(shí)際投資收益與公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)19.4億元，同比增長(zhǎng)22.5%。

　　2024年，公司投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值從17.6億元降至11.9億元，確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失5.90億元。其中，鄭州裕達(dá)國(guó)貿(mào)大樓減值4.9億元，北京金泉港影院減值0.87億元。鄭州項(xiàng)目因空置率攀升（寫字樓出租率48%、商業(yè)出租率11%）及租金下滑，公司以7.3億元擬出售價(jià)確認(rèn)減值；北京影院則因商圈客流稀少導(dǎo)致估值縮水。公司強(qiáng)調(diào)，兩處資產(chǎn)已啟動(dòng)處置程序，鄭州項(xiàng)目于2025年初完成交易。

　　截至2024年末，方正證券股票質(zhì)押式回購(gòu)余額連續(xù)兩年維持8.9億元，且全部逾期，累計(jì)計(jì)提減值6.6億元（減值比例74%）。主要違約項(xiàng)目包括“摩登大道”（3.6億元全額計(jì)提）和“海南機(jī)場(chǎng)”（5.3億元融資余額，計(jì)提3億元）。公司稱已退出該業(yè)務(wù)，存量項(xiàng)目通過(guò)司法處置及債務(wù)重組清理。債券質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)余額80億元因交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)高、質(zhì)押品足值未計(jì)提減值。

　　針對(duì)融出資金減值差異，公司解釋境外業(yè)務(wù)減值率64.75%系單一對(duì)手方違約1.4億元所致，境內(nèi)業(yè)務(wù)減值比例0.74%符合行業(yè)水平。商譽(yù)減值測(cè)試方面，子公司方正承銷保薦43.4億元商譽(yù)未計(jì)提減值，公司稱市場(chǎng)法測(cè)試顯示可回收金額高于賬面價(jià)值。此外，投行業(yè)務(wù)2024年巨虧3.7億元，子公司方正承銷保薦因盡職調(diào)查瑕疵、收費(fèi)混亂等問(wèn)題被監(jiān)管處罰，年內(nèi)減員11.7%。

　　盡管方正證券強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展，但衍生品對(duì)沖策略失效、抵債資產(chǎn)折價(jià)拋售、投行業(yè)務(wù)持續(xù)虧損等問(wèn)題暴露其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱性。市場(chǎng)分析認(rèn)為，公司需進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)配置、強(qiáng)化合規(guī)管理以修復(fù)投資者信心。上交所問(wèn)詢函的回復(fù)雖部分消解疑慮，但存量風(fēng)險(xiǎn)敞口及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力仍對(duì)其未來(lái)業(yè)績(jī)形成制約。

（文章來(lái)源：財(cái)中社）

(原標(biāo)題：方正證券回復(fù)監(jiān)管年報(bào)問(wèn)詢：衍生品虧損、房產(chǎn)減值成焦點(diǎn))

(責(zé)任編輯：6)