又一起跨界并購！這家湖南企業(yè)要進軍千億智算市場

　　近期，湖南華升股份有限公司（600156.SH，下稱“華升股份”、“上市公司”）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買深圳易信科技股份有限公司（下稱“易信科技”、“標的公司”）100%股權，同時擬發(fā)行股份募集配套資金。

　　目前，本次交易仍處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體交易方案仍在商討論證中。公司股票目前仍處于停牌狀態(tài)，停牌時間不超過10個交易日，預計最晚于2025年6月24日（星期二）前復牌。

　　增收不增利

　　2024年年報顯示，華升股份主要產品為苧麻紗、苧麻混紡紗，苧麻、亞麻、漢麻面料，服裝服飾、家紡、產業(yè)用紡織品等，ODM/OEM與服裝自主品牌業(yè)務共同發(fā)展，已初步形成服裝品牌矩陣。公司旗下?lián)碛小把┧伞薄岸赐ァ薄敖鹚钡燃徔椥袠I(yè)知名面料品牌。

　　受原材料價格波動和行業(yè)競爭擠壓，2024年，上市公司出現(xiàn)增收不增利的情況。

　　根據(jù)年報，2024年，上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.78億元，同比增長34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-4933.60萬元，同比下滑333%。

制圖：李昕

　　這主要是由于公司產品毛利率出現(xiàn)大幅下降，由2023年的10%下滑至2024年的4.61%，出現(xiàn)腰斬。

　　對此，公司解釋稱，導致主營業(yè)務毛利率下降的主要原因有兩點。一是我國紡織品供應鏈向東南亞市場轉移后，為了應對激烈的市場競爭，公司進一步壓低產品售價，毛利率有所下降。

　　二是為維持市場份額，公司承接了部分毛利率較低的訂單，低附加值產品疊加激烈的市場競爭，導致公司毛利率受到影響。

　　具體來看，按照行業(yè)分類，公司主營業(yè)務涵蓋貿易業(yè)務、紡織生產和其他。2024年，公司在三大行業(yè)中的業(yè)務毛利率均出現(xiàn)下滑，分別下滑4.95個百分點、1.59個百分點和66.26個百分點。

　　轉型輕資產

　　據(jù)悉，華升股份隸屬于湖南興湘投資控股集團有限公司旗下，由湖南省國資委實際控制。湖南興湘投資控股集團有限公司成立于2006年9月，系湖南省唯一省屬國有資本運營平臺。

　　作為湖南省國資委實際控制的企業(yè)，華升股份提出2025年將推動產業(yè)鏈協(xié)同，加快向輕資產運營轉型。

　　此次，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購深圳易信科技100%股權，同步募集配套資金。交易構成重大資產重組，但不涉及控制權變更，湖南省國資委仍為實際控制人。

　　官網(wǎng)顯示，易信科技成立于2004年，深耕IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）領域，業(yè)務覆蓋服務器托管、機柜定制、綠色節(jié)能解決方案。

　　標的公司在粵港澳大灣區(qū)、成渝、京津冀自建綠色智算中心，累計服務超1萬家客戶，包括AI、芯片、金融等行業(yè)頭部企業(yè)，其深圳百旺信智算中心獲工信部“國家綠色數(shù)據(jù)中心”認證。

　　2017年，易信科技在新三板掛牌，彼時披露的營業(yè)收入1.66億元、凈利潤0.24億元，若本次交易完成，意味著華升股份將切入IDC業(yè)務領域。

　　整體來看，易信科技代表的IDC行業(yè)具備輕資產、高毛利特征（行業(yè)平均毛利率約30%）。不過，由于交易雙方主營業(yè)務存在顯著差異，收購后業(yè)務能否實現(xiàn)協(xié)同，進一步考驗上市公司的整合能力。

　　目前，交易雙方僅簽署《合作意向協(xié)議》，具體交易價格、股份發(fā)行數(shù)量等細節(jié)仍在商定中，IPO日報也將持續(xù)關注。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：又一起跨界并購！這家湖南企業(yè)要進軍千億智算市場)

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