吳清上午說的這件大事，落地了

　　中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》

　　為深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，認真落實中央金融工作會議、中央經(jīng)濟工作會議和《國務院關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》部署要求，深化資本市場投融資綜合改革，增強科創(chuàng)板制度包容性、適應性，更好服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，中國證監(jiān)會制定了《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》（以下簡稱《科創(chuàng)板意見》）。

　　《科創(chuàng)板意見》在持續(xù)抓好“科創(chuàng)板八條”落地實施的基礎上，以設置專門層次為抓手，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市，推出一攬子更具包容性、適應性的制度改革，著力打通支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)展的堵點難點，同時進一步加強投資者合法權(quán)益保護。一方面，設置科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層，在科創(chuàng)成長層的定位、企業(yè)入層和調(diào)出條件、強化信息披露和風險揭示、增加投資者適當性管理等方面明確具體要求。另一方面，圍繞增強優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度包容性適應性，推出6項改革舉措，主要包括：一是對于適用科創(chuàng)板第五套上市標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。二是面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點IPO預先審閱機制，進一步提升證券交易所預溝通服務質(zhì)效。三是擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用。四是支持在審未盈利科技型企業(yè)面向老股東開展增資擴股等活動。五是健全支持科創(chuàng)板上市公司發(fā)展的制度機制。六是健全科創(chuàng)板投資和融資相協(xié)調(diào)的市場功能。

　　下一步，中國證監(jiān)會將組織上海證券交易所及市場有關(guān)各方扎實推進各項改革舉措和示范案例落實落地，加強宣傳引導和政策解讀，不斷增強制度吸引力、競爭力，持續(xù)提升市場獲得感，進一步促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展，更好服務中國式現(xiàn)代化。

　　中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》答記者問

　　6月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》（以下簡稱《科創(chuàng)板意見》）。中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就《科創(chuàng)板意見》回答了記者提問。

　　一、問：《科創(chuàng)板意見》出臺的背景是什么？

　　答：黨的二十屆三中全會對構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機制作了系統(tǒng)部署，其中提出構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制。中央金融工作會議強調(diào)，著力做好科技金融等“五篇大文章”，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期金融服務。2024年中央經(jīng)濟工作會議指出，增強資本市場制度的包容性、適應性。新“國九條”對進一步全面深化改革開放，增強資本市場制度競爭力作出部署要求。2024年以來，中國證監(jiān)會深入貫徹黨中央、國務院決策部署，聚焦服務實體經(jīng)濟特別是支持科技創(chuàng)新，先后發(fā)布實施“科技十六條”、“科創(chuàng)板八條”、“并購六條”、資本市場做好“五篇大文章”實施意見等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的制度體系和市場生態(tài)。

　　去年陸家嘴論壇期間，中國證監(jiān)會發(fā)布了深化科創(chuàng)板改革的八條措施。實施一年來，在各方共同努力下，“科創(chuàng)板八條”各項改革舉措已基本完成。新股發(fā)行適用3%高價剔除比例、重組股份對價分期支付機制等配套制度有序推出，收購未盈利科技型資產(chǎn)、“A并H”、“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定等典型案例相繼落地，支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)通過科創(chuàng)板發(fā)行上市、并購重組做優(yōu)做強的政策效應日益顯現(xiàn)，科創(chuàng)板服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的功能進一步發(fā)揮。

　　今年4月25日中央政治局會議提出，要持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，各方對資本市場支持服務科技創(chuàng)新寄予更高期待，科技型企業(yè)對資本市場也提出了更加多樣化的需求。為進一步發(fā)揮資本市場在促進創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化資源配置等方面的獨特優(yōu)勢，更大力度支持高水平科技自立自強、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，中國證監(jiān)會在抓好“科創(chuàng)板八條”落地實施基礎上，深入開展調(diào)研，聚焦市場關(guān)切，研究制定了《科創(chuàng)板意見》，進一步深化科創(chuàng)板改革，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務科技創(chuàng)新發(fā)展質(zhì)效。

　　二、問：本次改革的總體思路和主要原則是什么？

　　答：本次改革的總體思路是，全面貫徹黨中央、國務院關(guān)于資本市場支持科技創(chuàng)新的決策部署，主動適應境內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢變化和科技型企業(yè)現(xiàn)實需求，以在科創(chuàng)板設置專門層次為抓手，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市，推出一攬子更具包容性、適應性的制度改革，更好服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力，同時進一步加強中小投資者合法權(quán)益保護。

　　改革的主要原則有：一是堅持目標導向、問題導向。落實國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦市場關(guān)切，有針對性地改革優(yōu)化科創(chuàng)板發(fā)行上市等制度，著力打通堵點難點，促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。二是堅持聚焦重點、綜合施策。尊重科技創(chuàng)新規(guī)律，適應科技型企業(yè)盈利周期長、研發(fā)投入大等特征，將更好支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)作為改革重點。統(tǒng)籌推進投資端、融資端改革舉措，推動有力支持科技型企業(yè)發(fā)展與有效保護投資者合法權(quán)益相協(xié)調(diào)。三是堅持穩(wěn)字當頭、試點先行。統(tǒng)籌平衡好促改革與防風險、強監(jiān)管的關(guān)系，在市場化法治化軌道上推進改革創(chuàng)新，維護市場平穩(wěn)運行。進一步發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，部分增量改革措施先行先試，條件成熟后再逐步推廣至其他市場板塊。

　　三、問：在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層有哪些考慮？

　　答：根據(jù)證券法規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)證券品種、行業(yè)特點、公司規(guī)模等因素設立不同的市場層次。本次改革在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層，重點服務技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。設置科創(chuàng)成長層后，現(xiàn)有和新注冊的未盈利科技型上市公司將全部納入其中。從全球?qū)嵺`看，科技型企業(yè)往往經(jīng)營業(yè)績不確定性大、轉(zhuǎn)盈利周期長，資本市場服務能不能覆蓋優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)，是市場各方判斷制度包容性、適應性的標識性因素。在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層，一是有利于進一步彰顯資本市場支持科技創(chuàng)新的政策導向，穩(wěn)定市場預期；二是有利于為增量制度改革提供更可控的“試驗空間”，可以試點一些更具包容性的政策舉措；三是有利于對未盈利科技型企業(yè)集中管理，便于投資者更好識別風險，更好保護投資者合法權(quán)益。

　　四、問：本次改革在加強投資者保護方面有哪些針對性舉措？

　　答：科技創(chuàng)新是探索未知的過程，既孕育著新動能，也必然伴隨著風險。本次改革在有力支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展同時，進一步加強中小投資者合法權(quán)益保護。一方面，聚焦風險揭示和投資者保護，作出多項針對性制度安排。包括：在科創(chuàng)成長層企業(yè)股票簡稱后統(tǒng)一設置特殊標識“U”；提高新注冊未盈利科技型企業(yè)摘除特殊標識“U”的標準；要求企業(yè)定期披露尚未盈利的原因及影響并提示風險；要求證券公司多維度強化投資者風險評估并充分告知風險；組織個人投資者簽署科創(chuàng)成長層企業(yè)股票投資專門風險揭示書，等等。另一方面，注重簡明易懂，增強投資者獲得感。包括：發(fā)行上市等基礎制度保持不變；現(xiàn)有未盈利企業(yè)摘“U”條件保持不變；投資者投資科創(chuàng)板成長層的資金門檻保持不變。

　　下一步，我們將堅持嚴把發(fā)行上市入口關(guān)，牢牢把握科創(chuàng)板“硬科技”定位，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

　　五、問：圍繞增強優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度包容性適應性有哪些政策舉措，主要考慮是什么？

　　答：本次改革設置科創(chuàng)板科創(chuàng)成長層的同時，圍繞增強優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)制度包容性、適應性，在科創(chuàng)板推出以下6項政策舉措。

　　第一項是對于適用科創(chuàng)板第五套上市標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。有效識別優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)，對于提升A股資源配置的精準性，從源頭上提高上市公司質(zhì)量具有重要意義。設立科創(chuàng)板以來，證監(jiān)會及交易所積極探索有效市場與有為政府相結(jié)合的途徑，開展了不少有益嘗試。本次改革，我們擬借鑒境外市場有關(guān)做法，在科創(chuàng)板引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。希望借助這些機構(gòu)投資者的專業(yè)判斷、真金白銀投入，幫助審核機構(gòu)、投資者增強對企業(yè)科創(chuàng)屬性、商業(yè)前景的判斷。為穩(wěn)妥起步，本項制度僅針對第五套標準企業(yè)開展小范圍試點，同時有別于境外市場，資深專業(yè)機構(gòu)投資者入股情況只作為審核注冊的參考，不構(gòu)成新的上市條件。

　　后續(xù)，交易所將抓緊細化資深專業(yè)機構(gòu)投資者的認定標準，明確作為審核參考的具體方式，加強資深專業(yè)機構(gòu)投資者的行為監(jiān)管，嚴厲打擊可能出現(xiàn)的利益輸送、商業(yè)腐敗等違法違規(guī)行為。

　　第二項是面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點IPO預先審閱機制，進一步提升證券交易所預溝通服務質(zhì)效。調(diào)研中，部分開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)提出，為適應外部形勢變化，希望減少在發(fā)行上市階段的“曝光”時間，更好保護企業(yè)信息安全、技術(shù)安全。我們借鑒境外成熟市場的“秘密遞交”制度，并將其作為IPO預溝通服務的一項內(nèi)容。符合條件的企業(yè)可以在正式申報IPO前，申請交易所對申報文件開展預先審閱。預先審閱階段相關(guān)信息不公開，完成預先審閱的科技型企業(yè)正式提交IPO申報并公告，證監(jiān)會及交易所將加快推進審核注冊工作。需要說明的是，企業(yè)正式提交IPO申報并公告時，將一并披露預先審閱階段的問詢回復文件。應該說，投資者獲取發(fā)行人披露的信息在內(nèi)容、質(zhì)量及時間上都是有保證的。

　　第三項是擴大第五套標準適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標準。科創(chuàng)板第五套上市標準主要適用于產(chǎn)品技術(shù)復雜、資金投入大、研發(fā)周期長的企業(yè)，目前已在生物醫(yī)藥領(lǐng)域落地，取得了積極成效。近來，一些在人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域的企業(yè)也提出了適用第五套標準上市的訴求。我們將在借鑒生物醫(yī)藥領(lǐng)域落地實施經(jīng)驗基礎上，擴大這套標準適用范圍，更好滿足這些企業(yè)的現(xiàn)實需求。

　　另外，還有三項政策分別圍繞支持在審未盈利科技型企業(yè)面向老股東開展增資擴股等活動、健全支持科創(chuàng)板上市公司發(fā)展的制度機制、健全科創(chuàng)板投資和融資相協(xié)調(diào)的市場功能等方面提出具體舉措。這些舉措主要是著眼于更大力度支持科技創(chuàng)新，圍繞調(diào)研中各方反映的問題，在融資、并購、投資端等方面，為科技創(chuàng)新提供更高質(zhì)量的資本市場服務，更好服務實體經(jīng)濟和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　六、問：如何做好《科創(chuàng)板意見》的貫徹落實工作？

　　答：《科創(chuàng)板意見》是資本市場更好服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的有力舉措，中國證監(jiān)會將切實抓好各項改革措施落地見效。一方面，統(tǒng)籌做好防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作。持續(xù)抓好“科創(chuàng)板八條”落地見效。強化風險監(jiān)測預警和早期糾正，健全針對創(chuàng)新舉措的風險應對處置預案，切實維護市場平穩(wěn)運行。落實監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角，深入貫徹資本市場財務造假綜合懲防工作意見，從嚴打擊科創(chuàng)板欺詐發(fā)行、財務造假等惡性違法行為，保護投資者合法權(quán)益。另一方面，切實抓好改革落實和宣傳引導。指導證券交易所加強對擬上市企業(yè)、證券公司等中介機構(gòu)的市場溝通和政策培訓，加快典型案例落地形成示范效應，穩(wěn)定市場預期，增強市場信心。開展多種形式的投資者宣傳教育，加強政策宣傳解讀和輿論引導，積極營造有利于資本市場支持科技創(chuàng)新的輿論環(huán)境。

　　上交所就進一步深化科創(chuàng)板改革配套業(yè)務規(guī)則公開征求意見答記者問

　　今日，中國證監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》（以下簡稱《科創(chuàng)板意見》），上海證券交易所（以下簡稱上交所）就同步制訂的2項配套業(yè)務規(guī)則公開征求意見。上交所相關(guān)負責人就業(yè)務規(guī)則制訂情況答記者問。

　　一、請介紹本次業(yè)務規(guī)則制訂的總體情況。

　　答：2018年科創(chuàng)板設立以來，上交所認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，在中國證監(jiān)會的領(lǐng)導下，堅守科創(chuàng)板板塊定位，深化各項制度機制改革創(chuàng)新，努力發(fā)揮對提升科技創(chuàng)新能力和實體經(jīng)濟競爭力的支持功能，板塊“硬科技”特色日益凸顯。2024年，中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，推出了發(fā)行承銷、并購重組、股權(quán)激勵、交易等各環(huán)節(jié)的改革措施，增強了科創(chuàng)板服務科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的綜合能力。中國證監(jiān)會于今日印發(fā)的《科創(chuàng)板意見》，是主動適應內(nèi)外部形勢變化和科技創(chuàng)新發(fā)展需要、進一步深化科創(chuàng)板改革的重要舉措，其中部署的“在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層”等改革舉措，將有力增強科創(chuàng)板對科技創(chuàng)新的適配度和包容性。上交所認真領(lǐng)會改革精神，按照《科創(chuàng)板意見》明確的任務要求，加緊制訂配套業(yè)務規(guī)則。

　　本次有2項新制訂的業(yè)務規(guī)則向市場公開征求意見，分別是《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預先審閱》。除此以外，上交所還在研究制訂修訂相關(guān)的業(yè)務規(guī)則，后續(xù)將向市場發(fā)布。

　　二、在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層是這一次改革的抓手，有關(guān)業(yè)務規(guī)則作了哪些安排？

　　答：“更加注重企業(yè)科技創(chuàng)新能力，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市”，是設立科創(chuàng)板并試點注冊制的標志性改革之一。六年來，54家未盈利企業(yè)成功登陸科創(chuàng)板，并乘著改革的東風不斷突破技術(shù)研發(fā)瓶頸、擴大生產(chǎn)規(guī)模、厚積發(fā)展動能。2024年，這54家企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入1744.79億元，其中26家企業(yè)營業(yè)收入突破10億元?？扇牲c的是，六年間54家公司中累計有22家企業(yè)上市后實現(xiàn)盈利，成功摘掉了“未盈利”的帽子。六年來，這54家企業(yè)依托從資本市場募集的資金，累計投入研發(fā)共計1639.25億元，20家按照第五套上市標準上市的生物醫(yī)藥企業(yè)中有19家實現(xiàn)核心產(chǎn)品上市。

　　另一方面，企業(yè)的科技創(chuàng)新活動具有研發(fā)周期長、持續(xù)投入大、不確定性強等特點，科技型企業(yè)、尤其是未盈利科技型企業(yè)股票的投資風險高于一般企業(yè)。為了進一步推進投融資平衡發(fā)展，上交所落實《科創(chuàng)板意見》要求，在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層并建立配套持續(xù)監(jiān)管機制，在滿足科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市合理需求的同時，加強針對性的風險提示和投資者合法權(quán)益保護。

　　科創(chuàng)成長層重點服務技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。前期已上市的存量未盈利企業(yè)和新上市的未盈利企業(yè)，共同納入科創(chuàng)成長層。《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號——科創(chuàng)成長層》擬主要從3個方面建立配套機制：

　　一是明確實施標準及程序。規(guī)則規(guī)定了公司納入和調(diào)出科創(chuàng)成長層的標準，明確了層次調(diào)整的操作程序，并就調(diào)出標準進行“新老劃斷”，避免對存量上市公司的影響。

　　二是強化風險揭示?？苿?chuàng)成長層公司股票或存托憑證實施特殊標識管理，在簡稱后增加標識“U”。投資者投資新注冊的科創(chuàng)成長層企業(yè)需要簽署專項風險揭示書，但投資存量未盈利企業(yè)則不受影響。

　　三是提升信息披露質(zhì)量。要求科創(chuàng)成長層公司在定期報告和臨時報告中披露未盈利情況及相關(guān)風險，做好股票異常波動的核查。壓實中介機構(gòu)責任，持續(xù)督導機構(gòu)應當按照規(guī)定履行持續(xù)督導責任，就企業(yè)研發(fā)、盈余改善等有關(guān)事項發(fā)表意見等。

　　需要強調(diào)的是，科創(chuàng)成長層建設過程中，上交所將牢牢把握科創(chuàng)板“硬科技”定位和科創(chuàng)成長層定位，更好統(tǒng)籌投融資動態(tài)平衡，把好發(fā)行上市入口關(guān)，穩(wěn)妥有序推進未盈利科技型企業(yè)上市，高效精準支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)發(fā)展。

　　三、本次改革擬設置股票發(fā)行上市申請預先審閱機制，請介紹有關(guān)情況。

　　答：設立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，上交所積極踐行“開門辦審核”，建立了全業(yè)務環(huán)節(jié)的業(yè)務咨詢溝通機制，發(fā)行人和中介機構(gòu)在正式申報前對于重大疑難、無先例事項等涉及規(guī)則理解和適用問題，可以按照程序向上交所咨詢溝通。

　　同時，為了積極回應科技型企業(yè)在發(fā)行上市過程中控制敏感信息知悉范圍的合理訴求，上交所建立了信息披露豁免制度，發(fā)行人擬披露的信息屬于國家秘密、商業(yè)秘密，披露后可能導致其違反國家有關(guān)保密的法律法規(guī)或者嚴重損害公司利益的，可以按照規(guī)定豁免披露。

　　在近年來的審核實踐中，還有不少科技型企業(yè)提出，希望能夠進一步完善發(fā)行上市審核機制，便利企業(yè)在正式申報前做好業(yè)務技術(shù)、上市計劃等敏感信息的管理，減少發(fā)行上市階段的“曝光”時間，降低對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響。上交所按照《科創(chuàng)板意見》提出的要求，結(jié)合市場意見建議，深化“開門辦審核”，將服務市場關(guān)口進一步向前延伸，擬建立股票發(fā)行上市申請預先審閱機制。新制訂的《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號——預先審閱》就此作了安排：

　　一是明確適用范圍。發(fā)行人因過早披露業(yè)務技術(shù)信息、上市計劃，可能對其生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響，確有必要的可以向上交所申請預先審閱其發(fā)行上市申請。

　　二是確定審閱流程。發(fā)行人參照正式申報的要求提交預先審閱申請文件，上交所參照正式審核程序開展審閱工作，向發(fā)行人和保薦人反饋審閱意見。作為發(fā)行人正式申報前，上交所參照審核要求對其發(fā)行上市申請文件進行把關(guān)的一種服務，預先審閱不是企業(yè)申請發(fā)行上市的必經(jīng)程序，不替代正式申報后的審核，上交所的審閱意見也不構(gòu)成對發(fā)行人是否符合板塊定位、發(fā)行上市條件和信息披露要求的預先確認。

　　三是加強程序銜接。發(fā)行人可以結(jié)合上交所的審閱意見，自行決定是否正式申報。需要強調(diào)說明的是，無論發(fā)行人的發(fā)行上市申請是否經(jīng)過預先審閱，正式申報后上交所都將嚴格遵循現(xiàn)有規(guī)則、程序和時限要求開展審核工作，不會降低發(fā)行上市審核標準。

　　四是強化信息披露。預先審閱期間，相關(guān)申請文件、預先審閱的過程、結(jié)果等不對外公開；正式申報IPO后，發(fā)行人不僅要依法依規(guī)履行各項信息披露義務，還要將預先審閱階段的問詢和回復一并對外披露，接受市場監(jiān)督。

　　五是加強監(jiān)督管理。發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)應當保證所提供文件的真實、準確、完整，承諾接受本所自律監(jiān)管。違反規(guī)定的，上交所可以終止預先審閱程序，并采取監(jiān)管措施或者實施紀律處分。

　　四、資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度在境外市場中是一項較為成熟的制度?！犊苿?chuàng)板意見》對建立這項制度提出了明確要求，上交所將如何加以落實？

　　答：市場化機制在優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)識別篩選方面有獨特優(yōu)勢。資深專業(yè)機構(gòu)投資者是資本市場重要參與主體，往往具有較為豐富的投資經(jīng)驗，對于企業(yè)的科創(chuàng)屬性和未來發(fā)展?jié)摿哂幸欢▽I(yè)判斷能力。為了落實《科創(chuàng)板意見》提出的要求，建立健全精準識別優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)的制度機制，通過參考專業(yè)機構(gòu)對前沿科技的研究、專業(yè)判斷和“真金白銀”的投入，幫助投資者更好判斷企業(yè)科創(chuàng)屬性和商業(yè)前景，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，上交所正在研究制訂相關(guān)業(yè)務規(guī)則并將適時發(fā)布實施?；舅悸肥牵旱谝唬鞔_適用要求。發(fā)行人適用科創(chuàng)板第五套上市標準申請發(fā)行上市的，鼓勵其自主認定、自愿披露資深專業(yè)機構(gòu)投資者的信息。對資深專業(yè)機構(gòu)投資者從投資經(jīng)驗、合規(guī)運作、獨立性等方面提出要求。第二，規(guī)范制度運用。發(fā)行人披露的資深專業(yè)機構(gòu)投資者信息，將作為上交所審核中判斷發(fā)行人是否符合市場認可度和成長性要求的參考因素，但不作為發(fā)行上市硬性條件。發(fā)行人未認定資深專業(yè)機構(gòu)投資者，不影響其適用第五套上市標準申報科創(chuàng)板。第三，加強自律監(jiān)管。上交所將通過明確合規(guī)要求、強化信息披露、夯實中介核查責任、強化違規(guī)監(jiān)管等，多措并舉落實《科創(chuàng)板意見》關(guān)于加強監(jiān)管和建立“黑名單”制度要求。

　　五、下一步上交所有何工作安排？

　　答：征求意見期間，上交所將通過多種形式積極聽取各方面的意見建議，并根據(jù)市場意見建議進一步研究和完善有關(guān)規(guī)則。下一步，上交所將按照中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，盡快發(fā)布實施相關(guān)業(yè)務規(guī)則，推動相關(guān)改革舉措落實落地，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務科技創(chuàng)新能級。

　　來源：中國證監(jiān)會網(wǎng)站、上交所網(wǎng)站

（文章來源：上海證券報）

(原標題：吳清上午說的這件大事，落地了)

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