首批10只科創(chuàng)債ETF今日上報(bào) 萬億科創(chuàng)債市場重大產(chǎn)品創(chuàng)新“配齊”

　　“大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF?！?月18日上午，證監(jiān)會主席吳清透露科創(chuàng)債ETF發(fā)行安排，當(dāng)日下午，首批10家基金公司完成產(chǎn)品上報(bào)。

　　根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，包括易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏、嘉實(shí)、富國、南方和景順長城首批10家基金公司率先“嘗鮮”科創(chuàng)債ETF，均已經(jīng)上報(bào)相關(guān)產(chǎn)品。

　　從跟蹤指數(shù)來看，首批科創(chuàng)債ETF主要涉及三類指數(shù)：上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　具體來看，鵬華、博時(shí)和廣發(fā)上報(bào)科創(chuàng)債ETF跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；易方達(dá)、華夏、招商、嘉實(shí)、富國、南方上報(bào)跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)的ETF；景順長城上報(bào)科創(chuàng)債ETF則跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　其中，易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏等6家旗下科創(chuàng)債ETF將在上交所上市，嘉實(shí)、富國、南方和景順長城等4家則在深交所上市。

　　科創(chuàng)債自2021年試點(diǎn)以來，政策支持力度顯著，已形成多層次制度框架。滬深交易所科創(chuàng)債市場發(fā)展較快，市場規(guī)模已過萬億元。今年5月9日首批券商科創(chuàng)債落地以來，行業(yè)發(fā)行熱度持續(xù)升溫。截至目前，30家券商已發(fā)行及獲批的科創(chuàng)債規(guī)模合計(jì)達(dá)1044.7億元，發(fā)行主體信用評級較高，市場流動性較好，推出科創(chuàng)債ETF的條件較為成熟。

　　10家基金公司搶報(bào)科創(chuàng)債ETF

　　在6月18日早上的陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席吳清表示，進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

　　財(cái)聯(lián)社記者獲悉，近期，基金公司籌備科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品積極踴躍，多達(dá)數(shù)十家公司表態(tài)希望參與其中，根據(jù)證監(jiān)會披露上報(bào)信息來看，首批10家公司率先布局。

　　科創(chuàng)債指由科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行，或募集資金主要用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的信用債券，是債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)融資、推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要工具?？苿?chuàng)債包括科技創(chuàng)新公司債券和科創(chuàng)票據(jù)兩大類，分別在交易所市場和銀行間市場發(fā)行。

　　此次首批上報(bào)的10只科創(chuàng)債ETF投資標(biāo)的為交易所科創(chuàng)債，跟蹤指數(shù)有三只：分別是上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　從三只指數(shù)的成分券來看，選取樣本為符合主體評級AAA，或隱含評級AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本。投資者可以通過科創(chuàng)債ETF投資大批量優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)債，有助于分散化投資和規(guī)避單一個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)，降低整體配置門檻。

　　招商基金指出，科創(chuàng)債ETF進(jìn)一步豐富了市場的信用債ETF品類，為市場投資者提供了新的投資信用債ETF的工具。與現(xiàn)有債券ETF相比，科創(chuàng)債ETF的市場容量更大，主題指向性更強(qiáng)，是投資者投資、支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的固收類有力工具。

　　從投資價(jià)值上來看，以中證AAA科創(chuàng)債指數(shù)為例，近兩年年化收益4.89%，波動率僅1.37%，夏普比率2.39，具有高收益低波動特點(diǎn)，在券源上，食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)科創(chuàng)債較普通債存在溢價(jià)，票息價(jià)值突出。

　　有觀察人士指出，2025年5月新規(guī)明確金融機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)、私募等均可發(fā)行科創(chuàng)債，拓寬融資渠道，增加市場供給，隨著鼓勵(lì)券商在科創(chuàng)債上“承銷+做市”聯(lián)動，并納入年度評價(jià)，將提升質(zhì)押折扣系數(shù)，降低做市門檻，增強(qiáng)流動性。

　　對擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道、吸引長期資金入市意義重大

　　2025年，債券ETF市場迎來爆發(fā)式增長。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至目前，全市場29只債券ETF總規(guī)模已突破3200億元大關(guān)，相比去年末增長約84%，呈現(xiàn)強(qiáng)勁的擴(kuò)容態(tài)勢。

　　科創(chuàng)債ETF的發(fā)行，在基金公司看來，是對于推進(jìn)公募行業(yè)填補(bǔ)“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白。南方基金表示，科創(chuàng)債ETF將助力推動科技金融高質(zhì)量發(fā)展，也為年金、保險(xiǎn)、理財(cái)子、私募等專業(yè)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人客戶投資場內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發(fā)展前景較為廣闊。

　　圍繞著拓寬科技企業(yè)融資渠道、提升科創(chuàng)債市場流動性以及吸引中長期資金入市等方面，科創(chuàng)債ETF發(fā)行上市至少有三重意義：

　　首先，拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道。發(fā)揮科創(chuàng)債ETF市場資金引導(dǎo)方面的積極作用，吸引各類資金精準(zhǔn)投向科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域，為科創(chuàng)企業(yè)拓寬融資來源、降低融資成本、提高融資效率，更好服務(wù)科技自立自強(qiáng)國家戰(zhàn)略。

　　鵬華基金現(xiàn)金投資部表示，作為公募基金公司，布局科創(chuàng)債ETF既是響應(yīng)國家政策號召，通過科創(chuàng)債ETF引導(dǎo)社會資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

　　廣發(fā)基金債券投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步表示，科技創(chuàng)新公司債旨在促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)和金融高水平循環(huán)，支持科技創(chuàng)新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過參與科創(chuàng)債投資，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，投資者可以間接分享科技創(chuàng)新帶來的紅利，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

　　其次，提升科創(chuàng)債市場流動性和定價(jià)效率，降低科創(chuàng)債發(fā)行成本。

　　“當(dāng)前，科創(chuàng)公司債成交流動性中樞有所上移，隨著指數(shù)空間持續(xù)擴(kuò)容與投資者參與度上升，成份券流動性有望提升?？苿?chuàng)公司債受到政策導(dǎo)向支持，為未來信用債供給的重要力量，政策推動下，發(fā)行規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容?！辈r(shí)基金表示，隨著各類投資者加入，成份券流動性有望進(jìn)一步提升，指數(shù)中長期的發(fā)展空間廣闊。

　　在業(yè)內(nèi)看來，債券ETF的流動性優(yōu)于普通債基和單一債券標(biāo)的，能吸引更多資金參與科創(chuàng)債市場投資，提升科創(chuàng)債市場活躍度，降低科創(chuàng)債發(fā)行利率，完善科創(chuàng)債市場生態(tài)。

　　第三，更好滿足中長期資金配置需求，吸引中長期資金入市。隨著科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品上報(bào)，3200億規(guī)模的債券工具型產(chǎn)品市場再添生力軍，科創(chuàng)債ETF風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較穩(wěn)，可匹配包含社?；?、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的投資需求，吸引中長期資金進(jìn)入科創(chuàng)債市場，也能帶動中長期資金配置權(quán)益投資。

　　值得注意的是，打通科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”也是科創(chuàng)債ETF的重要作用。景順長城陳健賓表示，科創(chuàng)債ETF發(fā)行上市將有利于打通科技領(lǐng)域ETF“債股聯(lián)動”新循環(huán)。從債市來看，科創(chuàng)債能為科技領(lǐng)域提供低成本的融資，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力；從股市來看，二級市場資金通過ETF支持科技領(lǐng)域上市公司。債股聯(lián)動，形成從融資到投資的閉環(huán)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，有望吸引更多專業(yè)機(jī)構(gòu)參與深市ETF市場。

　　陳健賓進(jìn)一步補(bǔ)充，券商自營、銀行自營、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管、私募等各類機(jī)構(gòu)均對信用債ETF有著旺盛的投資需求，科創(chuàng)債ETF將有望成為各類機(jī)構(gòu)“ETF投資工具箱”和“債券投資工具箱”的重要組件。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：首批10只科創(chuàng)債ETF今日上報(bào)，萬億科創(chuàng)債市場重大產(chǎn)品創(chuàng)新“配齊”)

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