期貨市場開放三大新動向：QFI參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易最引關(guān)注

　　財聯(lián)社6月18日訊（記者周曉雅）上午提出，下午響應(yīng)?！伴_放”不僅是陸家嘴金融論壇的關(guān)鍵詞，也成了期貨市場的新動向。

　　商品衍生品方面，今日下午，上期所、鄭商所、大商所等3家商品期貨交易所均宣布關(guān)于擴(kuò)大合格境外投資者參與商品期貨、期權(quán)交易范圍，還就合格境外投資者進(jìn)一步參與各交易所旗下商品期貨、期權(quán)合約的交易發(fā)布相關(guān)通知。

　　金融衍生品方面，合格境外投資者的參與范圍，也拓寬至場內(nèi)ETF期權(quán)交易。

　　兩方面的舉措之下，QFI可參與的期貨期權(quán)品種數(shù)量正好達(dá)到100個，與證監(jiān)會主席在陸家嘴論壇上提到“盡快將QFII可交易期貨期權(quán)品種總數(shù)拓展到100個”一致。

　　值得留意的是，外匯期貨也在陸家嘴金融論壇上再次被提及。在業(yè)內(nèi)人士看來，這標(biāo)志著我國外匯市場建設(shè)進(jìn)入全新階段。外匯期貨的交易推進(jìn)，將起到對外開放、人民幣國際化、境內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)價值重估等多重作用。

　　QFI參與商品期貨、期權(quán)新增16個

　　具體來看，上期所擴(kuò)大的境外投資者（QFI）可參與商品期貨、期權(quán)交易范圍包括6個期貨期權(quán)品種，即天然橡膠、鉛、錫的期貨和期權(quán)。

　　大商所新增了4個期貨期權(quán)品種，即乙二醇、液化石油氣期貨和期權(quán)。

　　鄭商所的增設(shè)品種也有6個，包括玻璃、純堿、硅鐵期貨和期權(quán)。3家商品期貨交易所合計增加了16個品種合約。

　　上述的新增QFI參與商品期貨、期權(quán)交易范圍，均自6月20日交易（即6月19日晚夜盤）生效。

　　交易范圍拓寬的同時，3家期貨交易所還發(fā)布了關(guān)于做好擴(kuò)大合格境外投資者參與商品期貨、期權(quán)交易范圍有關(guān)事項的通知。通知中列明了可以從事合格境外投資者的期貨保證金存管業(yè)務(wù)的15家銀行名單。

　　事實(shí)上，目前，境外投資者參與中國期貨市場主要有3種參與路徑。以QFI品種參與為其中之一，截至1月底，市場上共有868家QFI機(jī)構(gòu)，覆蓋近50個國家和地區(qū)。

　　此外，境外投資者還可以通過外商獨(dú)資企業(yè)（WFOE/WOFE）身份，參與所有期貨品種的交易與交割；或是境外主體身份直接參與特定品種交易。

　　QFI可參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易

　　而在金融衍生品方面。證監(jiān)會最新公告提到，允許QFI參與在國務(wù)院或證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的交易場所上市交易的ETF期權(quán)交易。

　　值得留意的是，證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，合格境外投資者參與ETF期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)遵守證監(jiān)會以及有關(guān)交易場所的交易規(guī)則，交易目的限于套期保值交易，且自今年10月9日起施行。

　　這里提到的ETF期權(quán)，包括深交所上市的4個ETF期權(quán)品種（深證100ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)、中證500期權(quán)），以及上交所上市的5個ETF期權(quán)品種（2個科創(chuàng)50ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)、上證50ETF期權(quán)），合計9個品種。

　　而此前，中國期貨市場已開放75個QFI品種，隨著QFI可交易的商品期貨期權(quán)品種擴(kuò)容和新增ETF期權(quán)可交易。目前，中國期貨市場已開放的QFI品種增至100個。

　　今天上午，證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式上的主旨演講中提到，近期將加快落實(shí)2025年資本市場對外開放一攬子重點(diǎn)舉措。其中包括發(fā)布合格境外投資者（QFII）制度優(yōu)化方案，進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入管理、投資運(yùn)作等安排；將更多產(chǎn)品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權(quán)品種總數(shù)拓展到100個。

　　外匯期貨落地將近？

　　除了QFI可交易品種擴(kuò)容以外，外匯期貨也是一攬子舉措的另一個重點(diǎn)。

　　吳清表示，與中國人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險創(chuàng)造有利條件；會同相關(guān)方面推動液化天然氣期貨期權(quán)等產(chǎn)品上市，進(jìn)一步增強(qiáng)各類外資參與中國資本市場的便利度，讓全球投資者更加順暢、更加充分地分享中國創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。

　　而中國人民銀行行長潘功勝也在陸家嘴論壇開幕式上宣布八項重磅金融開放舉措。包括會同證監(jiān)會研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易，推動完善外匯市場產(chǎn)品序列，便利金融機(jī)構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險。

　　“這一政策的出臺絕非偶然，而是中國經(jīng)濟(jì)在全球地位顯著提升過程中，市場內(nèi)生變革需求的必然結(jié)果?！?span id="stock_1.603093">南華期貨宏觀外匯創(chuàng)新分析師周驥提到，當(dāng)前，市場對多樣化、精準(zhǔn)化的人民幣匯率風(fēng)險管理工具的需求也變得愈發(fā)迫切。

　　這是出于兩方面原因。一是隨著中國榮登全球最大貿(mào)易國寶座，人民幣國際化、跨境資本流動等因素極大地提升了人民幣在國際間的兌換需求。

　　二是國際社會對人民幣的關(guān)注度持續(xù)上升，人民幣匯率的雙向波動特征也愈發(fā)明顯。

　　“境內(nèi)企業(yè)在這樣的環(huán)境下，面臨的匯率風(fēng)險急劇增加，其避險需求呈現(xiàn)出指數(shù)級的增長態(tài)勢?！敝荏K表示。

　　提出推進(jìn)外匯期貨交易的舉措，在周驥看來，這標(biāo)志著我國外匯市場建設(shè)進(jìn)入全新階段。

　　從金融機(jī)構(gòu)發(fā)展維度來看，此次政策突破為行業(yè)帶來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與能力進(jìn)階的戰(zhàn)略契機(jī)。從微觀企業(yè)運(yùn)營視角來看，人民幣外匯期貨工具的制度性供給，為境內(nèi)外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險帶來了新的解決方案。從宏觀層面來看，該政策的實(shí)施將對我國外匯市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，不僅遠(yuǎn)超單一金融產(chǎn)品創(chuàng)新范疇，更是構(gòu)成推進(jìn)金融強(qiáng)國建設(shè)的關(guān)鍵制度突破。

　　廣發(fā)期貨則看到，外匯期貨交易的推進(jìn)，不僅有助于便利外貿(mào)企業(yè)管理匯率風(fēng)險，而且將有助于吸引海外金融機(jī)構(gòu)更加積極配置人民幣資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對外開放、人民幣國際化、境內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)價值重估結(jié)合的三重作用。

　　不過，外匯期貨的推出，并非一蹴而就。周驥認(rèn)為，保障人民幣外匯期貨的平穩(wěn)推出與可持續(xù)發(fā)展，需監(jiān)管層、市場機(jī)構(gòu)與投資者形成合力。

　　在制度建設(shè)層面，需加快完善交易規(guī)則與風(fēng)險管理制度，構(gòu)建與國際市場慣例接軌的監(jiān)管框架。

　　市場培育層面，需提升市場主體對外匯衍生品工具的認(rèn)知水平與運(yùn)用能力，夯實(shí)市場發(fā)展的投資者基礎(chǔ)。

　　基礎(chǔ)設(shè)施層面，需推動交易系統(tǒng)迭代升級與清算結(jié)算體系優(yōu)化，構(gòu)建高效穩(wěn)健的市場運(yùn)行支撐體系。另外，還要在國際合作層面深化與境外金融市場的制度對接與業(yè)務(wù)協(xié)同。

　　此前，中金所自2014年已啟動外匯期貨仿真交易，至今仍在上新合約。涉及的品種包括澳元兌美元期貨仿真交易合約、 歐元兌美元期貨仿真交易合約。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：期貨市場開放三大新動向：QFI參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易最引關(guān)注)

(責(zé)任編輯：126)