進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)！吳清重磅發(fā)言，首批2只數(shù)據(jù)中心REITs面世

　　一波利好政策來(lái)襲。6月18日，2025陸家嘴論壇在上海開(kāi)幕，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清發(fā)表主旨演講，并公布了中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于后續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展、強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新相關(guān)舉措。同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也火速響應(yīng)，不僅發(fā)布了《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見(jiàn)》，還批復(fù)全國(guó)首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊(cè)，同時(shí)宣布2025年10月9日起允許QFII參與場(chǎng)內(nèi)ETF期權(quán)交易。

　　“1+6”政策措施出臺(tái)

　　6月18日，吳清在2025陸家嘴論壇重磅發(fā)聲，公布了中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于后續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展的相關(guān)舉措。

　　吳清在論壇上表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將聚焦提升制度的包容性和適應(yīng)性，以深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革為抓手，以發(fā)展多元股權(quán)融資為重點(diǎn)，著力打造更具吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)體系和產(chǎn)品服務(wù)矩陣，統(tǒng)籌推進(jìn)投融資綜合改革和投資者權(quán)益保護(hù)，加快構(gòu)建更有利于支持全面創(chuàng)新的資本市場(chǎng)生態(tài)。

　　吳清指出，更好發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用，加力推出進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施。“1”即在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層，并且重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，更加精準(zhǔn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，同時(shí)在強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理等方面作出專門(mén)安排。

　　“6”即在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項(xiàng)改革措施，具體包括對(duì)于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制；擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開(kāi)展增資擴(kuò)股等活動(dòng)；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也將在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，科創(chuàng)板被視為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”，這次推出的“1+6”政策措施，包括在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層、重啟未盈利企業(yè)適用于科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市等，不僅可以完善科創(chuàng)板上市條件，還進(jìn)一步豐富科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及完善科創(chuàng)板公司的再融資制度。通過(guò)一系列政策改革，釋放出科創(chuàng)板市場(chǎng)的改革紅利，提升了科創(chuàng)板的市場(chǎng)活力。

　　同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見(jiàn)》。相關(guān)發(fā)言人在答記者問(wèn)時(shí)表示，在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層，一是有利于進(jìn)一步彰顯資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的政策導(dǎo)向，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；二是有利于為增量制度改革提供更可控的“試驗(yàn)空間”，可以試點(diǎn)一些更具包容性的政策舉措；三是有利于對(duì)未盈利科技型企業(yè)集中管理，便于投資者更好識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　首批2只數(shù)據(jù)中心REITs獲批

　　除助力科創(chuàng)板創(chuàng)新外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)。吳清表示，將大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動(dòng)完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

　　吳清還提到，6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將批復(fù)全國(guó)首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊(cè)，下一步將繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，進(jìn)一步盤(pán)活科技創(chuàng)新領(lǐng)域存量資產(chǎn)。

　　滬深交易所官網(wǎng)顯示，今年3月，南方基金在上交所上報(bào)了南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT，在深交所上報(bào)了南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT。6月18日下午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于準(zhǔn)予上述兩只基金注冊(cè)的批復(fù)。其中，中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT的募集份額總額為10億份，基金合同期限為50年；準(zhǔn)予南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT的募集份額總額為8億份，基金合同期限為38年。

　　據(jù)悉，此次獲批的南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT以萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)旗下位于昆山市花橋鎮(zhèn)的國(guó)金數(shù)據(jù)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目為底層資產(chǎn)；南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT以潤(rùn)澤智算科技集團(tuán)股份有限公司旗下國(guó)際信息云聚核港（ICFZ）A-18數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目為底層資產(chǎn)。

　　南方基金表示，此次萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)以旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)發(fā)行公募REITs，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)開(kāi)辟了資產(chǎn)證券化融資的創(chuàng)新路徑，以標(biāo)桿性實(shí)踐重塑行業(yè)資本運(yùn)作范式，其示范性價(jià)值不僅在于拓寬了數(shù)據(jù)中心建設(shè)的資金來(lái)源，更在于通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)化的資本運(yùn)作模式，為行業(yè)注入流動(dòng)性活力，推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值高效釋放，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了可復(fù)制、可推廣的全新融資藍(lán)本。

　　另外，南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT實(shí)現(xiàn)了對(duì)存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效盤(pán)活，打通了民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)新融資渠道，有望進(jìn)一步助力數(shù)字中國(guó)建設(shè)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　在郭施亮看來(lái)，數(shù)據(jù)中心REITs的獲批，完善了REITs市場(chǎng)的投資品種。這一以數(shù)據(jù)中心為底層資產(chǎn)的新品獲批，也滿足了數(shù)據(jù)中心的融資需求，是資本市場(chǎng)與時(shí)俱進(jìn)的寫(xiě)照。

　　而在科創(chuàng)債ETF方面，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露，6月18日晚間，首批10只科創(chuàng)債ETF已上報(bào)。據(jù)了解，此次上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF中，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

　　落實(shí)對(duì)外開(kāi)放一攬子舉措

　　論壇上，吳清也提到，與科技創(chuàng)新“十年磨一劍”的堅(jiān)守相比，金融供給仍存在資金短期化、風(fēng)險(xiǎn)容忍度低等問(wèn)題，長(zhǎng)期資本、耐心資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。他表示，將更大力度培育壯大耐心資本、長(zhǎng)期資本。

　　具體而言，聚焦私募基金“募投管退”各環(huán)節(jié)卡點(diǎn)堵點(diǎn)，精準(zhǔn)發(fā)力、暢通循環(huán)。積極推動(dòng)社保基金、保險(xiǎn)資金、產(chǎn)業(yè)資本參與私募股權(quán)投資，拓寬資金來(lái)源。推動(dòng)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，優(yōu)化實(shí)物分配股票試點(diǎn)和“反向掛鉤”等機(jī)制，暢通多元化退出渠道。

　　同時(shí)，支持編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)、開(kāi)發(fā)更多科創(chuàng)主題公募基金產(chǎn)品，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金參與科技企業(yè)投資。將支持在上海設(shè)立專門(mén)科技公司，建設(shè)新型資產(chǎn)管理服務(wù)平臺(tái)，助力各類投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提升投資和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)u價(jià)表示，我國(guó)資本市場(chǎng)有利于促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)，在科技創(chuàng)新方面發(fā)揮更大作用。投資者在長(zhǎng)期陪伴龍頭上市公司中有望獲得可觀回報(bào)，通過(guò)資本市場(chǎng)也有望分享企業(yè)成長(zhǎng)的成果。

　　此外，在構(gòu)建更加開(kāi)放包容的資本市場(chǎng)生態(tài)方面，吳清指出，近期將加快落實(shí)2025年資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放一攬子重點(diǎn)舉措，如發(fā)布合格境外投資者（QFII）制度優(yōu)化方案，進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入管理、投資運(yùn)作等安排；將更多產(chǎn)品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權(quán)品種總數(shù)拓展到100個(gè)等。

　　值得一提的是，6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，經(jīng)商中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局，將從2025年10月9日起允許QFII參與場(chǎng)內(nèi)ETF期權(quán)交易，交易目的限于套期保值。中國(guó)證監(jiān)會(huì)指出，后續(xù)還將出臺(tái)更多優(yōu)化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。

　　“允許QFII參與ETF期權(quán)交易，通過(guò)開(kāi)放境外投資者的ETF期權(quán)交易，可以滿足合格境外投資者的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)管理需求，從而起到提升投資吸引力的效果，對(duì)引進(jìn)海外投資者、豐富投資者隊(duì)伍具有積極作用。”郭施亮說(shuō)道。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)！吳清重磅發(fā)言，首批2只數(shù)據(jù)中心REITs面世)

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