陸家嘴論壇聚焦開放合作 金融監(jiān)管“一把手”釋放多個(gè)信號(hào)

　　2025陸家嘴論壇于6月18日至19日在上海舉辦，主題為“全球經(jīng)濟(jì)變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”。

　　在論壇的“開幕式暨全體大會(huì)一”期間，多位金融監(jiān)管部門一把手分別發(fā)表演講，傳遞重磅政策信號(hào)，包括：中國人民銀行行長潘功勝，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新，金融監(jiān)管總局局長李云澤，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清。

　　論壇首日，一攬子利好政策陸續(xù)公布，充分展現(xiàn)出深化改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的決心。比如，朱鶴新提及開展綠色外債政策試點(diǎn)、新發(fā)QDII投資額度等；吳清表示將在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出6項(xiàng)改革措施，包括對(duì)于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度，面向優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制，擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用。

　　陸家嘴論壇在上海舉辦之際，為貫徹落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)“加快建設(shè)上海國際金融中心”和中央金融工作會(huì)議“增強(qiáng)上海國際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力”的部署要求，近日，中央金融委員會(huì)印發(fā)《關(guān)于支持加快建設(shè)上海國際金融中心的意見》（下稱《意見》）。

　　《意見》明確，經(jīng)過五至十年的建設(shè)，上海國際金融中心能級(jí)全面提升，現(xiàn)代金融體系的適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性顯著提高，金融開放樞紐門戶功能顯著強(qiáng)化，人民幣資產(chǎn)全球配置中心、風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位顯著增強(qiáng)，基本建成與我國綜合國力和國際影響力相匹配的國際金融中心。

　　潘功勝也在陸家嘴論壇上表示，將在上海實(shí)施八項(xiàng)創(chuàng)新政策，包括設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫、設(shè)立數(shù)字人民幣國際運(yùn)營中心、設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)、在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)、發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能、在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新、會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。

　　積極推動(dòng)國際貨幣及支付體系改革

　　潘功勝的演講聚焦全球金融治理的若干思考，釋放了積極推動(dòng)全球貨幣體系、支付體系改革的信號(hào)。

　　潘功勝指出，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣。按全口徑計(jì)算，人民幣已成為全球第三大支付貨幣。在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子中的權(quán)重位列全球第三。未來，國際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣并存、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的格局演進(jìn)。無論是單一主權(quán)貨幣還是少數(shù)幾個(gè)主權(quán)貨幣作為國際主導(dǎo)貨幣，主權(quán)貨幣國都需要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，強(qiáng)化國內(nèi)財(cái)政紀(jì)律和金融監(jiān)管，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革。

　　（中國人民銀行行長潘功勝。攝影記者吳軍）

　　從歷史看，國際貨幣體系始終處于演進(jìn)之中。例如，17世紀(jì)，荷蘭盾成為早期國際通用貨幣；18世紀(jì)末至20世紀(jì)上半葉，英鎊成為國際主導(dǎo)貨幣；二戰(zhàn)后，美元確立主導(dǎo)地位并延續(xù)至今。

　　然而，國際主導(dǎo)貨幣具有全球公共品的屬性，由一國主權(quán)貨幣來承擔(dān)，與生俱來就存在一些內(nèi)在的不穩(wěn)定問題。潘功勝指出，一是當(dāng)主權(quán)貨幣國自身利益與全球公共品屬性發(fā)生矛盾時(shí)，主權(quán)貨幣國會(huì)更多考慮自身利益，影響對(duì)全球公共品的提供。二是主權(quán)貨幣國的財(cái)政和金融監(jiān)管問題、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾的不斷累積，會(huì)以金融風(fēng)險(xiǎn)的形式向全球溢出，甚至演變?yōu)閲H金融危機(jī)。三是當(dāng)出現(xiàn)地緣政治沖突、國家安全利益考量甚至戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，國際主導(dǎo)貨幣容易被工具化、武器化。因存在上述問題，國際上對(duì)改革貨幣體系的討論越來越多。

　　就跨境支付體系改革而言，潘功勝表示，應(yīng)該推動(dòng)跨境支付體系向多元化發(fā)展。在幣種方面，越來越多的國家和地區(qū)使用本幣結(jié)算，促進(jìn)更多貨幣的國際化使用，單一主權(quán)貨幣主導(dǎo)跨境支付的局面正逐步改變。渠道方面，除傳統(tǒng)的代理行模式外，新興跨境支付系統(tǒng)、區(qū)域性多邊支付系統(tǒng)等陸續(xù)出現(xiàn)，結(jié)算渠道更加多樣，跨境支付效率進(jìn)一步提升。

　　經(jīng)過十余年的建設(shè)與發(fā)展，中國已初步建成多渠道、廣覆蓋的人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡(luò)。

　　當(dāng)前，區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術(shù)推動(dòng)央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了“支付即結(jié)算”，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時(shí)對(duì)金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術(shù)也將持續(xù)推動(dòng)跨境支付體系的演進(jìn)和發(fā)展。

　　外資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華資產(chǎn)超7萬億

　　此次論壇的一系列政策體現(xiàn)了開放合作的理念。在論壇開幕之際，滬港兩地共同舉行發(fā)布會(huì)，簽署《滬港國際金融中心協(xié)同發(fā)展行動(dòng)方案》，聯(lián)手推動(dòng)滬港國際金融中心錯(cuò)位發(fā)展、相互賦能，共同提升我國在全球金融體系中的話語權(quán)和影響力。

　　李云澤在論壇上表示，開放合作是金融發(fā)展的時(shí)代主題，當(dāng)今世界“你中有我，我中有你”的格局更加凸顯，只有開放合作才能帶來全球經(jīng)濟(jì)金融共同發(fā)展，開放合作是中國金融改革發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。

　　（金融監(jiān)管總局局長李云澤。攝影記者吳軍）

　　李云澤提及，外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華總資產(chǎn)超7萬億元，業(yè)務(wù)持續(xù)增長。外資保險(xiǎn)公司市場(chǎng)份額從2013年的4%升至當(dāng)前的9%，外資銀行在衍生品市場(chǎng)占比近20%。中資金融機(jī)構(gòu)在全球70多個(gè)國家和地區(qū)廣泛布局，促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資。

　　在他看來，中國消費(fèi)需求擴(kuò)容升級(jí)，金融服務(wù)空間巨大。其中汽車、手機(jī)、家電等實(shí)物消費(fèi)量世界第一。服務(wù)消費(fèi)進(jìn)入快速增長階段，占全部消費(fèi)的比重，較發(fā)達(dá)國家仍有十幾個(gè)百分點(diǎn)的增長空間。不少外資機(jī)構(gòu)在消費(fèi)金融、普惠金融領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)特專長，深耕中國市場(chǎng)必將大有作為。

　　此外，中國在科技前沿領(lǐng)域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。近年來，一些國際機(jī)構(gòu)投資中國科創(chuàng)企業(yè)獲得豐厚回報(bào)。金融監(jiān)管總局正在大力推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資、科技企業(yè)并購貸款等試點(diǎn)，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑。

　　李云澤表示，未來將穩(wěn)步擴(kuò)大制度型金融開放推進(jìn)規(guī)則、管理、標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，持續(xù)優(yōu)化外資營商環(huán)境加強(qiáng)金融法治建設(shè)，提供透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的政策環(huán)境。同時(shí)，也將推動(dòng)全球金融治理和監(jiān)管合作積極參與國際金融規(guī)則制定與實(shí)施，如巴塞爾協(xié)議Ⅲ、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。推動(dòng)多邊與雙邊金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，助力跨境監(jiān)管與危機(jī)管理，共同維護(hù)全球金融穩(wěn)定。

　　一系列雙向開放新舉措在路上

　　朱鶴新則宣布了一系列即將發(fā)布的舉措，多措并舉支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展、積極推進(jìn)跨境投融資便利化，并在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施一攬子外匯創(chuàng)新政策。

　　他稱，在全國推廣跨國公司本外幣一體化資金池政策，便利跨國公司集團(tuán)資金歸集使用。開展綠色外債政策試點(diǎn)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)借外債用于綠色項(xiàng)目。完善境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，統(tǒng)一本外幣管理政策，便利募集資金調(diào)回境內(nèi)使用。

　　（國家外匯局局長朱鶴新。攝影記者吳軍）

　　“近期將新發(fā)放一批合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度，有序滿足境內(nèi)主體境外投資合理需求。”他透露。

　　截至2025年5月31日，QDII累計(jì)批準(zhǔn)額度為1677.89億美元。獲批QDII投資額度的機(jī)構(gòu)合計(jì)189家，包括41家銀行、76家證券類機(jī)構(gòu)、48家保險(xiǎn)公司和24家信托類機(jī)構(gòu)。

　　此前，2024年5月國家外匯管理局向53家合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)放了合計(jì)22.7億美元的額度，這意味著時(shí)隔1年QDII額度將再度獲批增加。

　　此外，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施一攬子外匯創(chuàng)新政策。包括優(yōu)化新型國際貿(mào)易結(jié)算、擴(kuò)大合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)等10項(xiàng)便利化政策，積極支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略。

　　AI低空經(jīng)濟(jì)等也可適用“第五套上市標(biāo)準(zhǔn)”

　　證監(jiān)會(huì)也宣布了一系列針對(duì)資本市場(chǎng)的改革方案。

　　吳清在陸家嘴論壇上表示，將繼續(xù)充分發(fā)揮科創(chuàng)板示范效應(yīng)，加力推出進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施（1即科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，6即推出6項(xiàng)改革措施）。

　　（中國證監(jiān)會(huì)主席吳清。 攝影記者吳軍）

　　其中，設(shè)置科創(chuàng)成長層，重點(diǎn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。未盈利科技型企業(yè)全部納入科創(chuàng)成長層，調(diào)出條件實(shí)施新老劃斷。

　　6項(xiàng)改革舉措包括：擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍；對(duì)于適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點(diǎn)IPO預(yù)先審閱機(jī)制等；支持在審未盈利科技企業(yè)面向老股東開展增資擴(kuò)股等活動(dòng)；完善科創(chuàng)板公司再融資制度和戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；增加科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。

　　暫停近兩年后，證監(jiān)會(huì)重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，并擴(kuò)大適用范圍，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。在創(chuàng)立之初，科創(chuàng)板便推出了“市值+研發(fā)”的第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，邁出境內(nèi)資本市場(chǎng)允許無收入、未盈利企業(yè)發(fā)行上市第一步。

　　目前科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)已上市的20家企業(yè)，均屬于生物醫(yī)藥行業(yè)。但自2023年6月20日智翔金泰（688443.SH）上市后，近兩年都沒有企業(yè)采用第五套標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板。

　　隨著科創(chuàng)板新一輪改革出爐，上述現(xiàn)象將迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

　　6月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》明確，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　有機(jī)構(gòu)人士說，這些領(lǐng)域均屬于國家產(chǎn)業(yè)政策明確鼓勵(lì)和支持的范圍。商業(yè)航天、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)存在前期投入大、周期長、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮忍攸c(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市融資需求較大。

　　第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，下一步，證監(jiān)會(huì)和交易所將借鑒當(dāng)前生物醫(yī)藥行業(yè)適用第五套標(biāo)準(zhǔn)的做法，結(jié)合人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，成熟一個(gè)推出一個(gè)。此外，此次改革將繼續(xù)嚴(yán)把發(fā)行上市入口關(guān)，做好IPO逆周期調(diào)節(jié)，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)容。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：陸家嘴論壇聚焦開放合作，金融監(jiān)管“一把手”釋放多個(gè)重磅信號(hào))

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