重磅利好來襲！科技股能否卷土重來？

　　6月18日，A股市場呈現(xiàn)弱勢震蕩態(tài)勢，盤中一度下跌，但午后有所回升，指數(shù)最終微漲。板塊輪動仍在持續(xù)，內(nèi)部分化特征明顯，其中科技股在當日表現(xiàn)突出，領(lǐng)先全場。

　　消息面上，陸家嘴論壇釋放的金融開放與科技自主信號，為科技股提供了政策托底。

　　受訪人士告訴記者，短期內(nèi)市場走勢可能呈現(xiàn)“政策托底+結(jié)構(gòu)分化”的格局，指數(shù)整體將維持區(qū)間震蕩。投資者可以關(guān)注人工智能以及高分紅、低估值的板塊。

個股跌多漲少

　　今日，A股繼續(xù)震蕩整理，滬指微漲0.04%報3388.81點，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.23%報2054.73點?？苿?chuàng)50、滬深300微漲，上證50、北證50微跌。交易量上，今日A股全市場成交額較昨日微跌，達到1.22億元。

　　個股收跌居多，共計3479只個股收跌，跌停股13只；1813只個股收漲，漲停股49只。

　　板塊也收跌居多，科技板塊漲勢不錯，電子、通信、國防軍工、電力設(shè)備、汽車、機械設(shè)備均收漲，銀行板塊漲近1%護盤。電子板塊掀起漲停潮，19只個股漲停，清越科技、逸豪新材、科翔股份、聯(lián)建光電20cm漲停。

　　美容護理板塊繼續(xù)回落，跌近2%，年內(nèi)漲幅縮至不足8%；房地產(chǎn)、建筑材料、非銀金融、輕工制造、紡織服飾、鋼鐵板塊均跌逾1%。煤炭、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、傳媒、石油石化等板塊也均收跌。

　　電子相關(guān)概念股漲幅領(lǐng)先全場，其中PCB概念漲近5%。此外，富士康、光通信模塊、AIPC、AI手機、存儲芯片、英偉達概念等板塊均表現(xiàn)突出，漲幅居前。

　　新經(jīng)濟繼續(xù)回落，盲盒經(jīng)濟、谷子經(jīng)濟概念均領(lǐng)跌，CRO、AI制藥也收跌。

　　格上基金研究員焦冰告訴《國際金融報》記者，今日A股市場結(jié)構(gòu)性分化特征顯著，整體呈現(xiàn)“指數(shù)穩(wěn)、個股弱”的特征，短期資金分歧加劇。從板塊表現(xiàn)看，電子通信（如腦機接口、AI 算力硬件）與軍工板塊在政策催化和地緣風(fēng)險的驅(qū)動下領(lǐng)漲，而消費、創(chuàng)新藥等前期漲幅較大的板塊因獲利盤拋壓出現(xiàn)顯著回調(diào)。

　　焦冰進一步解釋稱，消息面上，陸家嘴論壇釋放的金融開放與科技自主信號，為科技股提供了政策托底。陸家嘴論壇明確將“金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”列為核心議題，科創(chuàng)板改革（如重啟未盈利企業(yè)上市、擴大第五套標準適用范圍）直接利好人工智能、商業(yè)航天等前沿領(lǐng)域。同時，美國對AI芯片出口管制升級，國產(chǎn)替代加速（如 HBM 存儲芯片、光子芯片）將成為不可逆的趨勢。政策層面，大基金三期重點投向先進制程設(shè)備，地方產(chǎn)業(yè)基金也強化區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，為半導(dǎo)體設(shè)備、AI 算力硬件提供了資金支持。

　　尚藝投資總經(jīng)理王崢對記者表示，當前A股市場呈現(xiàn)震蕩分化、板塊輪動加速的特征。6月以來，盡管指數(shù)整體上漲，但市場內(nèi)部分化顯著，資金在政策催化與業(yè)績確定性之間快速切換。市場成交額略有回落，反映出投資者在關(guān)鍵阻力位前的謹慎情緒。同時，杠桿資金（融資余額1.79萬億元）與外資（北向資金滬強深弱）的分歧，進一步凸顯了結(jié)構(gòu)性博弈格局。驅(qū)動因素上，國內(nèi)政策托底（如超長期國債、科技創(chuàng)新再貸款）與外部擾動（美國關(guān)稅反復(fù)、美聯(lián)儲政策預(yù)期）交織。此外，隨著中報業(yè)績預(yù)告窗口的臨近，市場對盈利分化的擔(dān)憂也在加劇。

科技股能否上車

　　當前板塊分化輪動明顯，接下來A股走勢如何？科技股現(xiàn)階段能否上車？

　　飛旋兄弟投資董事長陳旋表示，近期A股反復(fù)嘗試突破3400點無果，量能持續(xù)縮量，外圍地緣政治震蕩，短期市場風(fēng)險加劇，投資者應(yīng)當保持謹慎狀態(tài)。不過，從整體來看，后期市場機會依然很大。市場如若回調(diào)，那么七月份指數(shù)大概率有望迎來一波真正行情，有望突破3400點并站穩(wěn)，沖擊3500點?？傮w而言，六月下旬應(yīng)主動降低倉位，保持謹慎態(tài)度。七月份整體樂觀，積極做多。科技股仍是行情主線。

　　鉅融資產(chǎn)對短期市場走勢的判斷為中性。從風(fēng)格上看，建議關(guān)注估值合理且短期相對價值較高的中等市值和TMT等成長板塊。對于市場有一定擔(dān)心的小微盤，從性價比角度考慮，可以適度減少暴露。但考慮到目前行情主要是由流動性和階段性熱點支持，其并不認為短期有大幅下行的風(fēng)險。

　　鴻涵投資認為，市場在成交小幅萎縮后出現(xiàn)探底回升，并且結(jié)構(gòu)分層明顯。在銀行等一級行業(yè)強勁表現(xiàn)的托底下，電子、軍工等科技、新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域無疑是未來多頭共識最強的方向。市場可能即將出現(xiàn)方向性選擇，建議投資者逢低加倉科技新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)板塊。

　　安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴記者，近期市場整體呈現(xiàn)出“權(quán)重占優(yōu)、成長分化”的特征，上證指數(shù)在3300至3400點的核心區(qū)間內(nèi)維持窄幅震蕩走勢。從技術(shù)形態(tài)來看，指數(shù)雖面臨一定的技術(shù)性調(diào)整壓力，但整體運行趨勢保持穩(wěn)健。接下來指數(shù)存在分化機會，不同板塊如科技、消費、金融等均有各自優(yōu)勢和發(fā)展前景。短期走勢可能呈現(xiàn)“政策托底+結(jié)構(gòu)分化”，指數(shù)區(qū)間震蕩。投資者可以關(guān)注人工智能和高分紅低估值的板塊。

　　王崢認為，持倉布局需兼顧防御與彈性，建議采取“科技+消費+紅利”的三角均衡策略。在科技成長板塊，可以選擇聚焦調(diào)整充分的AI算力（光模塊/服務(wù)器）、半導(dǎo)體設(shè)備及機器人等領(lǐng)域。政策驅(qū)動（工信部AI+制造、算力互聯(lián)互通）與國產(chǎn)替代深化（半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率提升）將為這些領(lǐng)域提供雙重支撐，但需規(guī)避估值過高的AI應(yīng)用概念。當前科技股板塊仍具備一定的布局價值，因為其正處于“政策紅利期、技術(shù)突破期、估值消化期”三期疊加的關(guān)鍵階段。

　　“當前A股市場根據(jù)資金屬性不同，走勢特征差異顯著?！眻A融投資權(quán)益投資部研究總監(jiān)潘辛毅從資金層面分析，近年來國資屬性資金，包括社保、險資、央國企投資集團資金是市場重要增量，其資金性質(zhì)決定了對穩(wěn)健經(jīng)營、高分紅標的的偏好，以銀行、資源、公共事業(yè)為主的紅利資產(chǎn)趨勢上行，走出慢牛行情。

　　潘辛毅建議，對于收益有一定訴求的投資者，可以選擇業(yè)績連續(xù)高增或已經(jīng)出現(xiàn)拐點且仍有持續(xù)景氣預(yù)期的公司，在其估值合理階段買入并持有，等待輪動到該行業(yè)出現(xiàn)估值快速擴張時進行獲利了結(jié)，盡量避免跟隨量化制造的波動進行短期套利交易。當前階段，科技股已調(diào)整超一個季度，其中不乏一些一季報表現(xiàn)亮眼的公司依然處于估值合理甚至偏低的位置，比如部分PCB、光器件、視覺傳感器、MEMS芯片、半導(dǎo)體材料等行業(yè)一季報表現(xiàn)亮眼的公司，值得進行布局。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：重磅利好來襲！科技股能否卷土重來？)

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