股債聯(lián)動引“活水”服務(wù)科技創(chuàng)新

　　6月18日，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，進一步強化股債聯(lián)動服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

　　當日，易方達基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金、嘉實基金、南方基金、博時基金、招商基金、景順長城基金、鵬華基金等10家基金公司火速上報首批科創(chuàng)債ETF，這標志著債券ETF正式切入“硬科技賽道”?！笆着苿?chuàng)債ETF上報后，預(yù)計將會很快獲批。”一位公募基金行業(yè)人士稱。

　　據(jù)悉，嘉實、富國、南方、景順長城等4家基金公司旗下的科創(chuàng)債ETF將在深交所上市；易方達、博時、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏等6家基金公司旗下的科創(chuàng)債ETF將在上交所上市。

　　科創(chuàng)債指由科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行，募集資金主要用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的信用債券，是債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)融資、推動實體經(jīng)濟發(fā)展的重要工具?？苿?chuàng)債包括科技創(chuàng)新公司債券和科創(chuàng)票據(jù)兩大類，分別在交易所市場和銀行間市場發(fā)行。

　　截至2025年5月底，科創(chuàng)債余額合計2.26萬億元，數(shù)量共2097只。其中，交易所科創(chuàng)公司債有1185只，余額合計達到1.30萬億元，占比57.5%，發(fā)行主體信用評級較高，市場流動性較好，推出科創(chuàng)債ETF的條件較為成熟。

　　嘉實基金認為，科創(chuàng)債ETF的推出是資本市場支持“科技金融”的重要舉措之一，有助于引導(dǎo)社會資金流向集成電路、人工智能、高端制造等前沿科技領(lǐng)域，促進科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級。

　　鵬華基金現(xiàn)金投資部表示，布局科創(chuàng)債ETF既是響應(yīng)國家政策號召，通過科創(chuàng)債ETF引導(dǎo)社會資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，助力培育新質(zhì)生產(chǎn)力，也填補了“科技金融”主題債基的空白，為投資者提供更加豐富的投資品類，讓更多的投資者參與到科技浪潮中。

　　南方基金表示，科創(chuàng)債ETF具有“T+0”交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優(yōu)勢，能高效地滿足投資者的配置需求和交易需求，在一定程度上具備跨周期特征。同時，標的指數(shù)成分券為滬深交易所上市、主體信用為AAA的科技創(chuàng)新公司債，市值規(guī)模超過1萬億元，具備流動性好、信用風險低的特征。在當前利率窄幅震蕩的環(huán)境下，相關(guān)券種的票息優(yōu)勢更加凸顯，投資價值較為突出。

　　全國首批數(shù)據(jù)中心REITs獲批

　　引導(dǎo)更多社會資本參與算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　◎記者何漪

　　6月18日，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布，證監(jiān)會將批復(fù)全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊，下一步將繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，進一步盤活科技創(chuàng)新領(lǐng)域存量資產(chǎn)。

　　當日，全國首批2只數(shù)據(jù)中心REITs正式獲批，分別是南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（下稱“南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT”）、南方萬國數(shù)據(jù)中心封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（下稱“南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT”）。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，目前，基礎(chǔ)設(shè)施REITs規(guī)模已突破2000億元大關(guān)。此次兩只數(shù)據(jù)中心REITs獲批后，填補了數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的市場空白，有利于引導(dǎo)更多社會資本以市場化的方式參與算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為科技創(chuàng)新領(lǐng)域引入源源不斷的市場“活水”。

　　兩單數(shù)據(jù)中心REITs獲批

　　上海證券報記者注意到，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT申報產(chǎn)品不足3個月，已快速拿到證監(jiān)會批文，預(yù)示著基礎(chǔ)設(shè)施REITs迎來創(chuàng)新品種。

　　據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT發(fā)行基金份額的數(shù)量分別為10億份和8億份，基金合同期限分別為50年和38年。

　　南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT以潤澤科技旗下國際信息云聚核港（ICFZ）A-18數(shù)據(jù)中心項目為底層資產(chǎn)。該項目位于全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)京津冀國家樞紐節(jié)點的核心地帶，投產(chǎn)機柜數(shù)量5897個，上架率超99%，IT總功率超42MW，是支撐區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

　　南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT以萬國數(shù)據(jù)旗下國金數(shù)據(jù)云計算數(shù)據(jù)中心項目為底層資產(chǎn)。該項目占地近2萬平方米，建筑面積超過3.5萬平方米，配備4192個機柜。該項目的所在地昆山花橋處于長三角數(shù)據(jù)需求的黃金地帶，屬于數(shù)字經(jīng)濟時代長三角數(shù)據(jù)的交互中樞。

　　有市場人士分析稱，基礎(chǔ)設(shè)施REITs成為新的融資平臺，相關(guān)公司未來可通過擴募持續(xù)引入市場化資金，能夠滿足高成長性企業(yè)持久、旺盛的資金需求。同時，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的發(fā)展，有助于相關(guān)公司構(gòu)建“重資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施+輕資產(chǎn)運維服務(wù)”業(yè)務(wù)架構(gòu)，實現(xiàn)輕重資產(chǎn)協(xié)同發(fā)展。

　　中泰證券分析師陳希瑞表示，首批數(shù)據(jù)中心REITs獲批，標志著REITs市場正式切入科技創(chuàng)新“算力底座”領(lǐng)域，實現(xiàn)從傳統(tǒng)基建向“科技新基建”躍遷，是做好金融“五篇大文章”、服務(wù)科技創(chuàng)新的重要實踐。

　　引入市場“活水”支持科技創(chuàng)新

　　今年政府工作報告提出，持續(xù)推進“人工智能+”行動。

　　潤澤科技表示，當前，AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，市場發(fā)展?jié)摿薮??？蛻魧λ懔Y源、數(shù)據(jù)處理能力的需求不斷上升，公司將把握戰(zhàn)略機遇，持續(xù)加大算力中心投資。“南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT產(chǎn)品的發(fā)行，有利于盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，推動優(yōu)質(zhì)算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，從而加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力，為人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻力量?！?/p>

　　萬國數(shù)據(jù)表示，在數(shù)字經(jīng)濟高速發(fā)展的時代，萬國數(shù)據(jù)積極響應(yīng)國家“鼓勵民營企業(yè)參與數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和應(yīng)用創(chuàng)新”的政策號召，積極盤活自身存量資產(chǎn)，將回收資金用于再投資，繼續(xù)擴大新型基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)。

　　基礎(chǔ)設(shè)施REITs持續(xù)擴容

　　首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs成立四年以來，基礎(chǔ)設(shè)施REITs底層資產(chǎn)持續(xù)擴容。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月18日，全市場已成立67只基礎(chǔ)設(shè)施REITs，首發(fā)募集總規(guī)模約1755億元。2025年以來共成立了8只基礎(chǔ)設(shè)施REITs，發(fā)行規(guī)模約124億元。從二級市場來看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的總市值已達到2053.94億元。

　　據(jù)統(tǒng)計，已成立的基礎(chǔ)設(shè)施REITs中，共有13類底層資產(chǎn)。其中，產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs有17只，數(shù)量最多；收費公路REITs、保障性租賃住房REITs、消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs分別有13只、8只和8只。從規(guī)模來看，收費公路REITs規(guī)模達到647.24億元，消費基礎(chǔ)設(shè)施REITs、產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs規(guī)模均超過300億元。

　　陳希瑞稱，目前，基礎(chǔ)設(shè)施REITs加速新發(fā)、擴募，資產(chǎn)類型正在不斷豐富。未來，隨著政策體系不斷優(yōu)化、二級市場保持較高熱度，基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場規(guī)模有望再上新臺階。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：股債聯(lián)動引“活水”服務(wù)科技創(chuàng)新)

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